百亿资金偷偷抄底，这个估值极低的行业要起飞了！
之前，院长也是答应过大家要聊聊医药方面的情况。但前阵子，场内资金都被ChatGPT吸引了，当时并不是特别好的买点。
最近一段时间，院长发现，资金在偷偷抄底医药板块，目前正在加速入场，不少ETF的份额都是创了历史新高，ChatGPT也有了一定的资金流出，可能介入医药的时机已经到了。
抄底医药的资金具体有多少？医药板块的基本面情况怎么样？目前应该如何投资？
下面院长就给大家详细聊聊。
百亿资金净流入
3月以来，医药类ETF份额增长合计已经超过了200亿，估算金额超过100亿元，并且呈现加速流入的态势。（来源：同花顺iFinD，截止2023.4.11，以下同）
以易方达沪深300医药ETF（512010）为例，该基金去年12月31日的份额仅为269亿，而昨天已经有358亿了，增长超过33%。
今年前2个月，易方达医药ETF的净申购额才刚刚超过10亿。3月全月为29亿。现在4月还没过半，该基金的净申购额已经超过48亿。
华宝中证医疗ETF（512170）份额也是快速增长，目前超过400亿。
从医疗细分领域来看，银华中证创新药产业ETF（159992）3月底份额仅有55亿，目前已经快速增长到76亿。永赢中证全指医疗器械ETF（159883）、国泰中证医疗ETF（159828）等份额增长也很明显。
那么，医药板块的基本面情况到底怎么样呢？这些“聪明资金”都来抄底了，我们应不应该跟一波呢？
估值低，空间大
我们先来看看医药板块的整体估值水平。
从2021年调整至今，中证全指医药指数（000991）目前的PE-TTM是28.19倍，粗看起来并不低。但医药是高成长性行业，28倍其实是处于近10年来的6.04%历史分位。（来源：同花顺iFinD，截止2023.4.11，以下同）
最近两年来，指数最大跌幅也是超过44%，调整是比较到位的，具有很好的投资价值。
我们再看看国外的成熟经验。目前国际药企巨头们估值怎么样？
院长查了几家龙头企业的情况。诺和诺德，PE-TTM为46倍，市值3500亿美元；礼来是55倍，市值3400亿美元；阿斯利康68倍，市值2200亿美元。
反观A股的医药大龙头们，就拿某创业板权重股来说，市值不到4000亿人民币，PE-TTM不到35倍；某A+H上市公司，A股市值2400亿人民币，估值不到28倍。
美股也有估值比较低的，比如默沙东PE-TTM就不到20倍，辉瑞7倍，葛兰素史克4倍多。
但从平均水平来说，A股上市公司显然是不贵的，未来市值也有很大的增长空间。
政策支持
目前，医药板块的各项政策、利好是比较多的。
1.创新药
针对国内企业创新药的国产替代，CDE近期发布了《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》的通知，将通过各种方式加快创新药上市申请。
另外，美国癌症研究协会（AACR）2023年年会马上就要召开了，国内创新药企业将披露最新临床数据，如果数据比较好的话，股价很可能会有一定的表现。
大家可以关注银华创新药ETF（159992）、广发创新药ETF（515120）等。
2.医疗器械
在医疗器械方面，北京等地医保局将创新医疗器械豁免DRG（疾病诊断相关分组），扩大了医保支付的范围，医保局对此表示认可。这对相关创新医疗器械公司是比较明显的利好。
还有，目前鼓励民营医院的措施，也将大幅增加各种医疗器械的需求，毕竟民营医院通常收费高，更需要配置高端器材。
我们可以关注永赢医疗器械ETF（159883）。
3.中药
关于中药，今年的政策是明确提到了要鼓励中药创新药。
其实2022年就有6款中药创新药上市，其中还包括1款癌症用药。未来如果能够有更多的中药创新药出来，相关企业整体利润很可能还有比较大的增长空间。
由于目前门诊已经可以用医保支付，叠加“中药参与治疗率”指标要求，未来门诊医生开的处方里必然会有一定比例的中药，对上市公司业绩也是有支撑作用的。
院长建议关注鹏华中药ETF（159647）、汇添富中药ETF（560080）。
如果朋友们觉得单一细分领域的风险比较大，也可以关注华宝医疗ETF（512170）、易方达300医药ETF（512010）这样相对更“宽基”的主题ETF。
注意场内溢价风险
当然，巨大的资金流入，也带来了一定的二级市场交易风险。
比如，4月11日，易方达基金就公告了风险提示。易方达中证港股通医药卫生综合ETF（513200）4月10日场内收盘价为1.055元，相对于当日的基金实际净值，溢价幅度达到10.66%。
正常来说，ETF的场内交易价格与实际净值是差不多的，交易价格一般都会回归正常。一旦溢价没了，二级市场买入的朋友就会亏掉这10%。
大家在操作的时候，一定要注意比对场内价格和基金净值。如果场内溢价比较高，又确实是计划好了要介入的话，不妨直接场外申购这些基金对应的ETF联接。
接下来，院长还会针对每个医疗细分领域，详细分析它们的估值、业绩增长和基本面逻辑，敬请期待。
【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。