国信通信行业周报2023年第12期：大模型密集发布，AI监管提上日程
行业要闻追踪：国内外大模型密集发布。本周国内厂商如商汤、阿里、知乎陆续发布其大模型产品，飞书发布AI助手“My AI”；海外亚马逊推出AI平台Bedrock，Innovative Eyewear推出支持ChatGPT的智能眼镜。算力仍是AI大模型发展的底层基础，持续关注算力基础设施，核心基础设施包括服务器（浪潮信息、紫光股份、中兴通讯等），交换机（锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）；配套设施包括机电设备（科士达等），温控设备（英维克、申菱环境等），高速互联线缆及组件等。端侧AI应用展现潜力，推荐关注智能模组（移远通信、广和通等），AIoT芯片（瑞芯微等）及相关通信芯片。
AI数据安全获重视。网信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，海外ChatGPT也已引起意大利、美国、西班牙等多国监管关注。AI数据安全提上日程，建议关注可视化环节【恒为科技】、【中新赛克】等。
行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年2月，5G移动电话用户达5.92亿户，占移动电话用户的34.9％；2）5G基站：截至2023年2月，5G基站总数达238.4万个；3）云计算及芯片厂商：22Q4 BAT资本开支合计134亿元（同比-47％，环比-14％）；22Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元（同比+7％，环比-1％）。2023年3月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.26亿新台币（同比-47.8％，环比+1.2％）。
行情回顾:本周通信（申万）指数上涨4.48％，沪深300指数上涨0.80％，板块表现强于大市，相对收益3.68％，在申万一级行业中排名第1名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为5.6％，其中，光器件光模块和工业互联网板块领涨，涨幅分别为21％、11％。
投资建议：继续推荐AI基础设施投资机会
以ChatGPT为代表的AI应用正快速发展，并进行着快速迭代，有望赋能多行业多样化新型应用落地。软端的快速发展离不开硬件基础设备的保障，AI数据中心内部的各类的硬件基础设施环节有望充分受益AI行业进步带来的需求提升。除此以外，AI有望向边缘智能演进，关注端侧算力载体发展：
（1）智算中心基础设施：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）；
（2）边缘智能：智能模组（移远通信、广和通等），AIoT芯片（瑞芯微等）；
2023年4月份的重点推荐组合：中国移动、紫光股份、中际旭创、移远通信、申菱环境、三旺通信、科士达。
风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。
证券分析师：马成龙（S0980518100002）；
付晓钦（S0980520120003）；
来源：券商研报精选
