人工智能和智能制造的交汇点｜附下载
有人曾说，工业人工智能是AI的一张王牌，也是第四次工业革命的关键。我国制造业规模连续12年位居全球首位，占比接近30%，传统制造业存在成本上升、效率参差等问题，AI应用空间极大。《人工智能和智能制造的交汇点》机器人行业系列深度报告详细阐述了“机器人+”政策、市场规模、产业链等，以及人工智能在智能制造中的应用，两者结合为制造业带来的变化。
摘要
1.机器人：人工智能和智能制造的交汇点，具有广阔的发展前景
- 智能端 ：微软、谷歌等互联网巨头积极开发人工智能在机器人上的落地应用；
- 制造端 ：数字技术赋能实体产业，机器人自动化设备为重要方向；
- 政策端 ：“十四五”期间逐步进入落地应用的密集催化期，23 年初《机器人+》政策提出具体应用场景规划。
2.工业机器人：行业容量扩容，国产品牌突围
2012-2021 年中国工业机器人市场快速发展，市场销量 10 年扩增 10 倍，年复合增速 30%，参考政策规划，我们预计 2025 年国内市场 规模达千亿。背后驱动力包括：
- 短期 ：顺周期属性，受益于制造业复苏；
- 中期 ：制 造业自动化、数字化、智能化升级，加速行业需求释放；
- 长期 ：降本增效是机器替人的主旋律，机器人渗透率持续提升。
3.产业链环节的商业模式、竞争要素和竞争格局不同，重点关注细分领域龙头：
- 本体环节 ：随着工业机器人的下游从汽车制造业延伸至泛工业，国产机器人与外资的 差距明显缩小，取得同台竞技的机会。工业机器人的市场竞争激烈，格局分散，下游客户 更看重“品牌性”即公司的综合实力，因此行业龙头或细分领域龙头更具优势。
- 零部件 ：减速机和伺服电机值得关注，其中减速机的技术壁垒高，规模效应突出，先 发者在技术迭代、制造成本、客户、产能等方面具有全面优势。伺服电机的下游应用广泛， 可延展性强，市场空间大，国产化率较低，国内厂商受益于空间扩张+份额提升。
- 系统集成 ：市场高度分散，市场空间最大，与细分下游景气度的关联度较高，因此依 赖于单一领域的公司或面临较大周期波动，而多元化经营的公司能够穿越周期、持续成长。
4.人形机器人：人工智能应用落地，打开想象空间
特斯拉大力投入人形机器人开发，2022 年 10 月推出 Optimus，据特斯拉称未来 3-5 年有望量产，参考特斯拉电动汽车的历史销 量来推测未来特斯拉人形机器人的发展进度，在乐观、中性、悲观假设之下，2030 年特 斯拉人形机器人的销量分别为 200 万台、100 万台、20 万台。若人形机器人实现产业化 落地，国内产业链最为受益的为零部件企业。
5.行业市场容量不断增加，重点关注细分领域的优质龙头企业
比如国内工业机器人龙头及工控自动化龙头；聚焦细分场景、具备差异化优势的成长型公司；多元化经营+业绩改善+长期成长的自动化平台型公司；技术壁垒高+竞争格局集中+盈利能力强的零部件龙头等。
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来源：申万宏源研究