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长城策略:ChatGPT平地惊雷,AI热潮袭来袭

作者:金融界发布时间:2023-02-12

原标题:长城策略:ChatGPT平地惊雷,AI热潮袭来袭

摘要

ChatGPT作为AI文本模型新突破,刺激大厂加速布局。ChatGPT是由人工智能研究实验室OpenAI在2022年11月30日发布的全新一代聊天机器人模型,在GPT3底层数据和参数规模基础上进一步扩大原有的数据规模,对模型进行强化修改,实现了计算机“数据”与人类“知识“的突破性结合。ChatGPT可通过自然对话方式交互,也可完成生成文本、自动问答等复杂语言任务。ChatGPT自推出后,日活用户增长势头迅猛,是史上用户增长速度最快的消费级应用程序。

巨头公司包括微软、亚马逊等整合ChatGPT和自身业务,降本增效。国外巨头公司加快布局以应对ChatGPT,国内大厂加深AI对业务的渗透。

ChatGPT应用场景多点开花,社会效应显著,未来可期。除去聊天对话、文本生成、自然语言处理等常见应用场景,未来ChatGPT将被应用于更广泛的场景,比如传媒、电商、教育、金融、医疗等,同时语言处理能力也将更加强大、响应速度更加迅速。并且ChatGPT的应用延展也会刺激上游算力需求提升,推动数据中心服务器、交换机、光模块不断迭代。ChatGPT是一把双刃剑,产生积极影响的同时也带来了负面社会效用,未来在兼顾社会与经济平衡的同时,ChatGPT也将不断实现技术突破。

ChatGPT概念股风头强盛,拉动相关板块。ChatGPT概念股涨幅在热门概念股中排名第一,遥遥领先,拉动计算机指数涨幅位于行业第九名。

相关标的:

1)通信:运营商/国资云:中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A;主设备商&;服务器:中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷;光模块:天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛;IDC:英维克、佳力图、申菱环境、润建股份;云计算&;大数据:优刻得等;PCB/载板:沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术;AI:海康威视、大华股份、科大讯飞。

2)计算机:科大讯飞、云从科技、海天瑞声、拓尔思、汉王科技、万兴科技。

3)传媒互联网:百度集团、天娱数科、腾讯、中文在线、蓝色光标、创梦天地等。

风险提示:宏观经济下行;科技转化不及预期;AI商业化进程不及预期;行业竞争加剧的风险。

1.ChatGPT火爆出圈,AI模型新突破

ChatGPT上线5天,就收获了100万用户。根据ARK风险投资公司数据,推出不到两个月ChatGPT的用户日活量就突破1000万。根据基于Similarweb数据的UBS研究报告显示,ChatPGT在2023年1月末月活用户已经突破了1亿,成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序;1月份ChatGPT平均每天有1300万独立访客, 数据是2022年12月的两倍之多。

ChatGPT 是由人工智能研究实验室 OpenAI 在 2022 年 11 月 30 日发布的全新一代聊天机 器人模型,使用的模型与 2 年前发布的 GPT3 底层数据和参数规模一致。相较于在进一 步扩大原有的数据规模,ChatGPT 采取了升级训练方式的办法,利用人类反馈的知识, 对模型进行强化修改,同时对原有数据略作改良,优化语言模型,对 AI 的回答方式及答 案存在的局限性进行更新,实现了计算机“数据”与人类“知识“的突破性结合。ChatGPT 可通过自然对话方式交互,也可完成生成文本、自动问答等复杂语言任务,在各类 AI 文 字处理的任务中表现出色,体现出较高的实用价值。放眼未来,ChatGPT 产品有望通过 不断迭代逐步实现人机协同,核心技术的投入、算力、算法的通用化、更专业的人为标注(行业 know-how)可以使得新场景的应用更加快速,能够加速各个行业的智能化升级,边际效用实现增长。

当前市场上存在许多 AI 文本生成模型,ChatGPT 的出现是对原本 AI 文本生成模型的突破。

ChatGPT 推出后,多家巨头公司将这一模型应用于自身业务,微软也计划把旗下所有产 品全线整合,提升服务效率。

2. 未来前景广阔,国内外龙头积极布局

2.1 外国巨头布局

为应对 ChatGPT 的爆火,谷歌计划推出对话人工智能服务 Bard。这项实验性人工智能程 序以对话应用语言模型(LaMDA)为基础。Bard 的最初版本和 LaMDA 的轻量级模型将同时发布,这意味着能够运用更小的算力扩大受众并且得到更多的反馈。谷歌也计划把这 些新技术融合进自身的传统产品例如搜索引擎之中,它正在以最新的人工智能技术为基础,例如 LaMDA、PaLM、Imagen 和 MusicLM,研究全新的信息接触方式,预计谷歌带 有人工智能功能的搜索引擎将很快问世。

微软一直计划将 ChatGPT 整合到旗下产品中。在 Bing 中加入 ChatGPT 模型,可以更精确地帮助用户查果。微软还可能会将 ChatGPT 整合到 Word、PowerPoint、Outlook 和其 他应用程序中,方便用户可以只通过简单的提示自动生成文本。

微软还发布了“2023 Power Platform 第一波”功能发布计划,RPA 产品内置 GPT3(ChatGPT 基于该技术开发而成),对该平台的 Power Automate、Power Apps、Power Pages 和 Power Virtual Agents 产品矩阵进行了智能升级。

2.2国内互联网大厂进度

百度确认将发布“文心一言”。百度计划在今年 3 月推出以百度文心(Ernie)大模型为基础的 AI 聊天机器人服务来抗衡 ChatGPT。项目名称为文心一言,英文名为 ERNIE Bot,预 计 3 月份完成内测向公众开放。目前,这一项目还在在做上线前的冲刺。百度表示,自 己具备 ChatGPT 的相关技术。在人工智能领域深耕了数十年,百度已经具备跨模态、跨 语言的深度语义理解与生成的能力,拥有产业级知识增强文心大模型 ERNIE。并且已经 全栈布局人工智能的四层架构,分为底层的芯片、深度学习框架、大模型以及最上层的 搜索等应用。即将推出的文心一言位于模型层。

字节已经开始对 AI+内容的布局,自动生成投稿、辅助写作、生成短视频。比如利用 AIGC 在今日头条上自动生成内容、在抖音上生成一些图文类的短视频。目前 AIGC 的生成内容质量好于普通的 UGC,但相较于 PGC 还有所欠缺,整体而言质量较好。

电商类平台例如阿里、京东首先布局了智能客服领域,其次是进行了 AI+营销的应用。例如阿里巴巴运用 AI 自动生成高质量的商品描述文案,解放人力的同时还提高了营销效率。

腾讯将 AI 技术与广告结合运用,智能生成广告文案和视频,降低了制作成本。目前市场 规模快速增长,预计未来 5 年内 10-30%的图片将由 AIGC 生成。前期 AIGC 可辅助 UGC 和 PGC,帮助设计广告文案。后期随着 AI 技术整体的发展,AIGC 有望代替人工的工作。

3. 想象空间广阔,产业链带动力强

作为 AIGC 其中的重点细分领域,ChatGPT 的成功体现了 AIGC 产业的快速进展,基于 AIGC 的应用广泛,预计 ChatGPT 的应用场景也多样化,同时对计算机及通信行业均有 所催化。

3.1ChatGPT应用场景多元

传媒:实现智能新闻写作,提升新闻资讯的时效。基于算法自动编写新闻,将部分劳动 性的采编工作自动化,帮助媒体更快、更准、更智能化地生产内容。

电商:打造虚拟客服,提供 24 小时无缝对接服务。虚拟客服能够填补人工客服的休息间 隙,实时为客户提供服务,并且能快速了解客户需求和痛点进行交互。此外,通过 ChatGPT 对虚拟客服的回答信息加以约束,可控性安全性更强。

影视:分析归纳海量剧本,开阔创作思路。通过对海量剧本数据进行分析归纳,并按照 预设风格快速生产剧本,创作者再进行筛选和二次加工,以此激发创作者的灵感,开阔 创作思路,缩短创作周期。

教育:ChatGPT 便于实时答疑解惑,帮助快速生成教育资料。学生可以进行在线实时问 答交流解决问题,便利了答疑解惑,提高学习的自主性。ChatGPT 还可以帮助教育机构 快速生成大量测试题目和课件等。

金融:ChatGPT 助力实现降本增效,提供更有温情服务。通过 ChatGPT 实现金融资讯、 产品介绍内容的文本自动生成,提升金融机构内容运营的效率,构建虚拟客服在线交互, 让金融服务更有温度。

医疗:ChatGPT 可通过对话交互生成文本,辅助电子病历录入,解放医生精力。

3.2 算力需求带动产业技术升级

算法层及算力层的升级迭代。ChatGPT 通过升级训练方式攻关了原有模型局限,带来出 色的用户体验及较高的实用价值。科技巨头的加入、商业形式的丰富或加速 ChatGPT 乃至 AIGC 行业的商业化进程。AIGC 行业在 AI 文本生成、音频生成及图片生成等细分领 域具备广阔的应用空间,基于技术上的刚性需求,下游的应用落地刺激上游算力需求的提升。

ChatGPT 技术方案最大的优点就是单一模型,特点就是参数比较大,达 1750 亿的参数, 代价就是需要巨大的算力。并在算力中心的基础上构建大模型,这是 AI 未来发展的大趋势。这使得 AI 公司的进入门槛不断提升,一方面要做出大模型,一方面还需要巨大投入去使用算力中心。当前存量已经建立优势的 AI 公司具备资本实力,拉高了行业壁垒,但 是未来 AI 应用场景广泛,想象空间巨大,并且基于对数据安全保护的更加重视,未来中国庞大的市场较大概率是由中国公司来做,小型创业 AI 公司依旧存在生长空间。

算力增长推动基础设施扩容,数据中心服务器、交换机、光模块不断迭代。AI 对于算力 最大的挑战依然来自于核心数据中心的模型训练,算力需要能耗、成本的堆砌,持续输 入数据耗电做存储计算,能耗与投入成本密切相关。AI 背后所需的算力支撑相较于之前 的云计算、电商有成倍的增长,按照传统速率升级、堆叠算力的方式已经不能满足当前 商业化的发展需求。为了匹配高算力,未来需要对设备实行降本方案。

CPO 有望成为 AI 高算力下解决方案。NPO(近封装光学)&;CPO(共封装光学)是将网 络交换芯片和光模块(光引擎)进行“封装”的技术,用来替代目前的热插拔式光组件。据 Lightcounting 预测,CPO 未来可能成为大型数据中心的可插拔光收发器的替代方案。产品预计将从 800G 和 1.6T 端口开始放量,于 2024 至 2025 年开始商用,2026 至 2027 年开始规模上量,主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。CIR 的预测指出,2026 年全球 CPO 市场规模将达 3.44 亿美元,2030 年将达到 23 亿美元。AIGC 的发展有望带动 CPO 的需求进一步拓展。

降能耗成本需要设备、光模块、交换机的更新。衍生出的交换机和光模块融合 (COPACKAGE),以前的光模块演进成光引擎,然后再和交换芯片贴在同一张 PCB 背板 上,通过交换机搭载的液冷板进行物理冷却和降温。同时光引擎由于体积、集成度高, 搭配硅光封装规模化后会体现成本优势,有望替代高算力场景。当前很多大厂已经出货, 其体量较小,未来在数据中心侧有望规模性铺开。传统市场的需求会被新方案替代,但由于算力激增,数通投资、光通信的需求量会大幅提升,特别是高算力场景下的出货量 增长前景较好。结构性创新带来的弹性可能会在今明年体现出来,目前切换新方案的纠结点在于成本和供应链是否稳定,预计产品起量后供应链会所有突破。AI 进度加速, ChatGPT 爆火可能带来光引擎、液冷服务器加速推进。

4. ChatGPT概念股涨幅迅猛,相关板块联动

计算机板块行业过去一周涨幅位列第九。截至 2023 年 2 月 8 日,由于热门概念的爆发, 申万一级行业排名中,计算机行业涨跌幅中位于第九名。

ChatPGT 概念股涨幅迅猛。在热门概念股中排名第一,涨幅遥遥领先,远超第二名。1 月中下旬开始得到市场广泛关注,涨幅明显提升,最大涨幅超过 8%。

5. 对话ChatGPT

我们采用直接与 ChatGPT 问答对话的方式,ChatGPT 对其基本应用、社会效应等问题做 出了回答。总体来讲,ChatGPT 有一定的上下文理解能力,可以进行多轮沟通,回答在 一定程度上保持逻辑的连贯性,输出内容方面不具有观点性和主观预测。

以下内容均为 ChatGPT 独立撰写,不代表长城证券研究院的观点。

6.投资建议

通信

运营商/国资云:中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A;

主设备商&;服务器:中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷;

光模块:天孚通信、中际旭创、 华工科技、新易盛;

IDC:英维克、佳力图、申菱环境、润建股份;

云计算&;大数据:优刻得等;

PCB/载板:沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术;

AI:海康威视、大华股份、科大讯飞。

计算机

科大讯飞、云从科技、海天瑞声、拓尔思、汉王科技、万兴科技。

传媒

百度集团、天娱数科、腾讯、中文在线、蓝色光标、创梦天地等

7. 风险提示

宏观经济下行;科技转化不及预期;AI商业化进程不及预期;行业竞争加剧的风险。

来源:券商研报精选


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