A股借美加息洗盘，中国电商出师未捷先内斗
7月19日，A股小幅调整，这次调整可以看作市场资金，借着美联储加息来夯实一下底部。
AIGC近期还会掀起浪花，但围绕算力多过围绕大模型，即便是大模型，港股的一些科技公司比内地的上市公司更加领先，所以A股的AI算力和港股的AI大模型是投资人需要关注的点。A股本身就没有几家互联网公司，AIGC的底层是数据、算法、算力。算力另说，互联网公司有数据，也有打磨算法模型的人才，这两点是其他企业很难做到的。而算力是基础设施，是通信设备制造业，相对来说A股制造企业更强一点，所以算力在A股企业更有可能实现突破。
我们之所以重提AIGC，是因为AIGC在应用领域又有新的落地，7月19日，微软的Office 365 Copilot有了定价，30美元/月，侧面说明AI的办公应用到落地阶段。
AIGC是什么？是生成式AI，这个生成是用来生成文字、图片、视频、虚拟人、工业设计等。而office是干嘛的？Office是大家制作内容的工具，大家用office来制作内容。有了基于ChatGPT内核的Copilot，未来PPT、文档、论文、表格等智能生成水平会大幅度提升，效率会大幅提高。Copilot也许会淘汰一部分人，但这不是重点，拥有生产要素的人不会淘汰。
所以这个定价高吗？其实不高。如果office365是你的饭碗，谁也不会拿自己饭碗开玩笑。这里比较担忧的是我年初就看好的另一只股票，金山办公，不过，就中国当前大模型满大街都是的状态，我认为中国军团反超微软只是时间问题。
说了AIGC这个技术创新，再来聊聊跨境电商的内斗问题。国外有两家中国版的优质电商：temu和shein，估计很多内地同学不熟悉，ta在电商领域曾一度压着亚马逊打，而如今他们两家打起来了，temu起诉shein。temu认为shein让制造商二选一，涉嫌垄断。中国制衣工厂很多，但这里有一类稀缺：快时尚。我们在谈小米的时候，就说过小米学习了Zara、优衣库、H&M等快时尚品牌，小单快返，迅速、小批量推出新产品。一方面降低库存积压，另一方面饥饿营销。
有能力实施快时尚智造的企业不多，小单快返不是所有制衣厂都能够实现的，shein拿下了7、8成的这类企业。这让temu傻眼了，因为拿不到货，所以在美国起诉shein。但亚马逊和shein对于temu也都有不满，原因是temu用超低价仿品来进行产品竞争。
特姆和shein的竞争，你看到哪一层？有人看到了内斗、内卷，两家电商都是性价比起家，背靠我国高性价比的服装制造业。再叠加部分国家最低限额的跨境商品免费，主打的就是一个经济实惠。
有人则看到了中国制造新的发展动向。那就是从制造向智造。这里的智造可能智能程度并没有很高，仅仅是实现了小单快返的生产能力，能够以最低的成本，向品牌供应定制化、差异化的商品。比如阿里旗下就有个犀牛，就是能够利用各种技术，来实现定制化生产，小几千的定制服装也能生产。
两家企业争夺的是智造资源，而如今中国的制造业正在转型升级。那些批量化、规模化的产业，你挡不住他们去越南印度，因为人力便宜，而中国智造能够拔高传统制造业的水平。智造当前渗透最深的产业，是汽车制造、家电制造、电子制造。未来还将向服装业这样的传统产业渗透。
回过头，我们还是希望temu和shein不要内斗，智造企业，未来管够。有生意还怕没货吗？三国里，吴蜀联盟要先搞掂魏国，temu和shein应该先搞跨亚马逊。
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