专访｜北极光创投创始管理合伙人邓锋：不以投资冷热看行业好坏 AI赛道又宽又长，硬科技需要耐心资本
每经记者：杨煜 每经编辑：董兴生
4月22日至24日，2023中国绿公司论坛暨企业绿色发展研究院年会在海南陵水举办。以Chat GPT为代表的人工智能技术屡屡成为与会嘉宾的议题之一，尤其是随着AIGC成为创业热点，投资机构将如何看待和参与AI产业的发展路径？
会议期间，北极光创投创始管理合伙人邓锋接受了《每日经济新闻》记者（以下简称“NBD”）专访。邓锋表示，基础模型由于投资量庞大，最终的集中度会非常高，大量创业公司可能要聚焦在垂直应用上，之后再利用大模型训练的结果自己做一个小模型或者中模型。最终，这些垂类应用企业的壁垒在于他们的私有数据。
邓锋 图片来源：主办方供图
而从投资角度来说，邓锋表示，人工智能或者说AGI（通用人工智能）是一个又宽又长的赛道，不应以投资冷热来看行业好坏，要看它未来有多少创新点。
谈AI创业：技术基础从计算机视觉变为大语言模型
NBD：近期AI大模型技术走红，从事实层面看，你认为最近AI大模型是否带来一波创业和投资的热潮？
邓锋：当然。而且我认为这不仅是短期热潮，由于人工智能应用很多，可能在未来几年内都会是一个热潮。从硅谷来看，每周甚至每天都会诞生新的创业公司，并且在产业的各个层面都有。
NBD：有观点认为，之前AI创业是1.0时代，现在则是AI 2.0时代。在AI 2.0时代，AI技术的兴奋点从识别点转向了生成。你认为AI 2.0解决了以往AI创业中的哪些问题？
邓锋：最大的区别在于使用了大语言模型。过去的创业方向例如人脸识别、图片分类等都是以计算机视觉为基础，这次大语言模型的特点则是多模态、预训练、超大模型，会带来同以往很不一样的机会。过去我们认为很难提供的，例如人机交互方面的内容现在可以解决了，同时还可以生成新的内容。
NBD：那你认为大模型可能还没有解决哪些问题，在应用前景和技术上是否存在一些不足之处？
邓锋：某种程度上讲，AI大全自动模型今天才刚刚开始，未来是什么样还有很多路要走。比如，AI大模型现在还无法取代医生；对自动驾驶会有哪些影响也并不十分清楚，不能说AI大模型出现后就能完全实现全自动沉浸驾驶；AI大模型要具备感情、共情等能力也需要时间。另外，还有很多的担忧在里头，比如在朝某一方向的训练中，可能会带来一些意想不到的负面效果。
谈商业落地：私有数据是垂类应用企业的壁垒
NBD：目前，业界认为AI大模型的商业价值一般可分为两类，一类是做平台型的大模型底座，另一类是做垂类应用落地。你认为对主打不同路线的公司来说，他们要如何脱颖而出？
邓锋：基础模型（或同时再叠加一些基础设施）一般需要的投资量非常大，这有些像云计算基础架构，都是大公司才能干。因此，大模型最终的集中度会非常高，由有资本、有技术实力、跑得快的几家公司来做。
对大量创业公司来说，不应该聚焦在超大模型上，可能要聚焦在垂直应用上，之后再利用大模型训练的结果自己做一个小模型或者中模型。最终，这些垂类应用企业的壁垒在于他们的私有数据。如今，在某一个垂直领域有数据的公司有巨大优势，将来数据和大模型结合起来的时候，企业的优势就体现在数据上。
NBD：很多技术出身的人似乎对AIGC的应用前景有比较乐观的预期，但在与客户交流时会发现实际业务场景是很复杂的，你对此怎么看？
邓锋：这个问题不只是AIGC的问题，技术出身的企业家对技术很了解，但技术跟产品有差别。产品要包括技术，同时也要让用户使用起来方便、好用，特别是能够解决用户的真正痛点。这是任何一个技术出身的创业者都要跨越的一步，从技术到产品、到客户、再到市场。在这方面，AIGC没有什么特别之处。
图片来源：视觉中国-VCG111421248465
NBD：在技术的商业转化路径上，有哪些常见的弯路？
邓锋：比如，在实验室里想象的用户使用情况跟实际情况可能会完全不一样，你以为技术最好，用户就喜欢，但用户可能会有各种各样的考虑因素。举个例子，用AI来做肺结节检测是不是癌症，准确率从90%提高到91%，高了一个百分点，但对大夫来说这可能不是一个区别，医生可能更看重AI能否解释为什么像癌症，而不是简单地让识别准确率高一点。
NBD：AI大模型带来的种种风险引起不少国家担忧，你认为对我国而言如何平衡发展与风险间的尺度？
邓锋：相对于其他国家，我认为中国在这方面应该能够控制。不管是建立一些新的控制方法还是管理手段，中国相对来说会更有效些。在今天这个时间点上，我反而更担心我们为了将来不出问题，可能限制中国企业的发展，影响了我们企业在国际上的竞争力。我认为今天可能还是要让企业先跑一跑，中间出现问题我们再想办法解决。
谈投资环境：发展硬科技更需要耐心资本
NBD：你如果去投资AI创业公司，会是什么样的投资逻辑？
邓锋：首先要学习，一方面要快速学习，另一方面可能也需要通过做一些小投资来学习。我认为AI是一个大赛道，不是一个风口，换句话说不会半年一年就没了。站在这个角度看，也没必要看到一个好的企业就咣咣砸钱，也许后面还有几十个好企业。因此，如果真的认为这是一条又宽又长的赛道，那现在的学习时间是值得的，未来还有可以投资的几年甚至十年的机会。
NBD：从技术领域的投资来看，你认为近几年哪些领域在升温、哪些领域在降温？
邓锋：投资和创新要分开看，投资可以说一会儿温度高一会儿温度低，而创新本身在不断发展。以AR/VR来举例，硬件其实不断在发展更新，但投资就一会儿热一会儿冷，已经经历了几个周期。因此，投资热的时候不代表今天创新就做得好，投资冷的时候不代表就没有创新，这是不一样的。
从投资角度来说，我认为中国和全世界确实都出现过很多风口，但是人工智能或者说AGI是一个又宽又长的赛道，不要以投资的冷热来看这个行业好不好，我们只看它未来有多少创新点。人工智能过去一年的进展都这么快，再往下的进展可能也会很快，因为它不像其他领域被卡在某一个技术上。
图片来源：每经记者 刘国梅 摄（资料图）
NBD：你认为中国近几年的投资环境有哪些变化？
邓锋：首先大家还是更关注科技投资，特别是硬科技投资。因为互联网、消费这些领域的流量红利可能都没了，健康医疗领域的投资也越来越弱。
另一方面，从资本结构来说，国家资本或者地方政府资本越来越多，民间资本、市场化的资本越来越小。我个人认为这实际上是个问题，投资要变成可以持续的产业，应该有更多的民间资本能够赚钱，现在不是这样的。这也涉及到很多的因素，包括民营企业家对中国经济的信心，也跟中国的资本市场相关，如果投资期太长退不出来，哪来钱再做？
NBD：在投资方面，你认为民营资本相比国家资本有哪些优势？
邓锋：民营资本更多的还是市场导向，会更多流向回报率高的优质企业，国家资本不完全是这样，可能还有其他的KPI。例如，如果是地方引导基金，那可能跟这一届政府的KPI相关，用来招商引资、提高当地税收和就业，这些当然也都是好事。但如果把时间放太短就会影响长期利益，发展经济和硬科技更多需要的是耐心资本。
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