云从科技亏损扩大 股价上涨 概念炒作何时休？

作者丨君平

出品丨鳌头财经（theSankei）

ChatGPT概念股炒作不止，被称为“AI四小龙”之一的云从科技也搭上了顺风车。

鳌头财经统计，云从科技股价春节后8个交易日内实现了翻倍，尽管其最新发布的业绩预告显示亏损扩大，但仍未阻挡住市场对其的投资热情。

上交所的监管工作函为市场浇了一盆冷水。2月8日，上交所对云从科技下发监管工作函，具体所涉事项没有明确，处理事由只显示“有关事项”。就在前一日，云从科技发布了股票交易严重异常波动公告 ，表示公司目前经营活动一切正常，市场环境、行业政策没有发生重大调整，研发成本和销售等情况没有出现大幅波动，内部经营秩序正常。截至本公告披露日，公司未与OpenAI开展合作，ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入。

然而无论是政策面的降温还是自身的澄清，均没有让投资者热情退却，截至发稿时，云从科技股价35.5元/股，盘中涨幅超8.9%。

“从财务状况而言，云从科技目前的业绩并不支持其股价上涨，上涨的原因更多还是来自于概念的炒作。”行业观察人士向鳌头财经表示。

天眼查显示，1月底，云从科技发布的业绩预告显示，2022年预计实现归母净利润-7.85亿元到-9.34亿元，亏损同比扩大24.18%至47.75%；预计实现归母扣除非净利润-8.57亿元到-10.18亿元，亏损同比扩大13.81%至 35.19%。

云从科技将亏损归为三个原因，一是受疫情影响公司在手订单项目的交付和验收时间均出现不同程度的推迟，以及新订单业务开展的延期，导致上述项目 2022 年收入确认金额不及预期，报告期内公司收入和利润规模均同比下降。

二是研发费用增加，研发费用率高，历史财报显示，去年前三季度，云从科技研发投入费用为4.30亿元，研发费用率为94.24%，单项费用接近同期营收规模。

最后则是非经营性损益预计为 0.72亿元到 0.84亿元，主要是由于公司报告期内获得的政府补助同比减少所致。

“AI赛道是个长坡厚雪的赛道，就目前而言云从科技的前期投入还未进入到收获期，其未来能否实现AI应用场景的突破还未可知，投资者短期内追逐概念具有一定风险。”前述行业分析人士表示。