微软：全球人工智能的领导者
来源：猛兽财经 作者猛兽财经
微软(MSFT)在今年撼动科技行业的“人工智能竞争”中率先领先。它是第一家在大型语言模型(“LLM”)领域令投资者惊叹的大型科技公司，包括向OpenAI投资100亿美元，在必应搜索和Edge中加入人工智能功能。这些举措给投资者和科技行业都留下了深刻的印象，比如，当必应聊天机器人准确地回答了一个技术性很强的问题时，美国知名科技评论人Linus Sebastian发出了“天哪”的惊呼！相比之下，谷歌-A（GOOGL）谷歌-C（GOOG）的举动则让投资者感到失望，最明显的是谷歌AI聊天机器人Bard在公开回答问题时，竟然给出了一个错误的答案。
因此，微软在目前的人工智能竞争中无疑是处于领先地位的。但这一领先优势能否转化为高额利润仍有待观察。最近，摩根士丹利估计，如果将大型语言模型应用到谷歌搜索中，那么谷歌每年的息税前成本就将达到60亿美元，因为大型语言模型需要比传统搜索使用更多的服务器资源。这也证实了微软CEO Satya Nadella的说法，即人工智能将减少谷歌的搜索利润率，尽管这一点也同样适用于微软:一旦大型语言模型上线，必应的运营成本也将变得更高。
人工智能给微软带来的商机也非常明显。在增加微软的搜索市场份额，并提高Edge的使用率以及推动游戏业务方面都有很大的潜力，可以说潜在使用数量基本上是无限的，但由于大型语言模型的运营成本极高，所以在收入方面可能会低于投资者的期望。
投资者现在最大的问题是：“人工智能怎么才能为微软的整体业务做出贡献？”，人工智能是否真的能给微软的业务带来改善，并让其更上一层楼？
微软目前的业务
微软现在是一家高度多元化的科技企业集团，在许多不同的垂直领域都具有强大的竞争优势。其主要业务包括:
（1）Windows操作系统，在全球电脑上占有76%的市场份额(在所有设备上占29%)。
（2）微软office 365，在Enlyft追踪的380万家公司中，全球有45%的公司在使用微软office 365。
（3）各种各样的游戏产品，包括全球第二受欢迎的主机，XBOX和Minecraft IP。
（4）社交产品LinkedIn。
（5）美国第二大受欢迎的云服务Azure云，仅次于亚马逊的AWS。
（6）在美国排名第二的搜索引擎必应搜索，仅次于谷歌。
（7）仅次于Chrome和Safari的世界第三大浏览器Edge。
我们可以看到微软在各个垂直细分领域的竞争地位已经非常稳固了，比如微软已经在其中几个领域中排名第一或第二了，在一些其他领域，比如操作系统，竞争对手也很少，因此有理由认为微软将继续在这些领域赚大钱。
问题是，随着时间的推移，人工智能将如何帮助微软提高其竞争地位，并最终提高其盈利能力?
最明显的应用是必应搜索和Edge。人们使用搜索引擎来获取信息:在必应中加入聊天机器人，通过为用户提供一个包含多种来源信息的明确“答案”，减少了点击链接的需要。而谷歌目前还没有这一功能，所以如果必应能如期推出这一正式功能，它可能会在搜索领域获得更多的市场份额。
Edge中也存在类似的应用。Edge是微软普及率不太高的产品之一，普及率仅次于Chrome和Safari。虽然这些年微软一直在努力夺回浏览器市场的份额，但并没有取得太大成功。而现在由人工智能驱动的Edge可能会改变这一点。最近的一个演示显示，用户可以在新的Edge上查看PDF文件，并获得人工智能编写的快速摘要。如果微软能迅速推出这一正式功能，那么它在这一领域的市场份额可能会超过苹果(AAPL)和谷歌。
Azure仍是微软最有前景的业务
虽然微软在人工智能方面的各种努力都很有前景，但其财务前景仍有待观察。目前，微软最大的王牌仍然是Azure。
Azure是微软的云服务，与AWS和谷歌云竞争。这一领域目前增长很快，通过提供AI运行的基础设施，它直接受益于人工智能。OpenAI的服务器基础设施使用的就是Azure。但这种合作关系目前并没有为微软带来现金流，因为微软用Azure代替了100亿美元的投资。这笔交易的结果是，微软在没有太多现金流出的情况下就获得了OpenAI的股份。这是一件好事，但这笔交易也让微软承诺将为OpenAI提供大量不产生现金的Azure服务器。整体效果好坏参半。尽管如此，OpenAI使用Azure这一事实仍会成为微软的营销话题，引导其他人工智能公司使用该服务。
Azure也为微软最近的季度业绩做出了巨大贡献。微软第二季度的业绩如下:
（1）收入527亿美元，增长2%。
（2）息税前利润204亿美元，下降8%。
（3）GAAP净利润为164亿美元，下降12%。
（4）调整后每股收益2.32美元，下降6%。
总体而言，微软第二季度的业绩不及分析师的预期，而且在业绩公布的第二天还遭遇了抛售。在第二季度Azure的收入增长了31%，占微软总收入的40%，而Windows、Xbox和其他业务则出现了负增长。如果不是Azure的强劲表现，微软第二季度的收入增长可能会为负。
风险
人工智能聊天机器人快速推出带来的成本风险。为了在搜索和浏览器中实现人工智能功能，微软需要尽管发布产品。如果时间太长，那么谷歌可能会抢先一步。目前，由人工智能驱动的必应只是一个演示版本;大多数人只能测试三个问题，只有少数人能真正使用。如果微软能迅速推出完整的正式版本，那么它还将面临高昂的成本（向大众推广聊天机器人将非常昂贵，不但是在服务器负载方面，在法律上也是如此），如果聊天机器人给出的结果不准确，可能会伤害到用户，那么它还可能面临公关问题。
尽管如此，微软仍是一家伟大的企业。即使必应搜索和Edge毫无进展，Azure也已经是世界上最受欢迎的人工智能应用(即ChatGPT)的支柱，而且微软还有很多盈利且不断增长的其他业务。
猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会港美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过港美股投资获得自由。
我们像猛兽一样关注着全球汹涌澎湃的美股、港股、创投等资本市场，并且为投资人和初创企业、上市公司、金融机构提供专业的财经资讯、港美股研究分析、金融圈社交、品牌营销、会议定制服务、财务顾问（FA）服务、IPO咨询、海外营销、财经公关、港美股投资者关系维护等服务，欢迎需要以上服务的朋友联系我们。猛兽财经旗下还运营着一款基于地理位置的陌生人金融社交平台：金钱世界社区。