99岁“先知”芒格2023股东会语录：关于ChatGPT、阿里、比亚迪、特斯拉……
写这篇文章之前有人问：伯克希尔主投二级市场，和风险投资、创业者有什么关系？业界知名投资VC给了答案：芒格是智者，是普世智慧，投资创业和人生的很多问题都可以在他的分享里找到借鉴。
北京时间2月16日凌晨2时，对巴菲特产生巨大影响的投资巨擘查理·芒格身着一件黑色西装，带着一瓶可口可乐和一些饼干，出席了Daily Journal年度股东大会。
这位99岁的“先知”曾是Daily Journal的董事长，去年卸任了该职位，但今年仍然到场回答了全球投资者的热情提问。今年芒格聊到了更多中国话题，清科创业研究院为大家做了部分整理：
图片来源：CNBC
部分精彩观点：
1.投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司。
2.比亚迪是我最喜欢的一只股票，我对比亚迪转向电动车方向产生了比较大的影响。
3.我仍认为阿里巴巴是最好的公司之一，仓位调整是因为此前用了一些杠杆。
4.人工智能（如ChatGPT）非常重要，甚至不可或缺，但难以实现很多疯狂的想法，比如不会治疗癌症。
5.马斯克是个非常不同寻常的人，除了比亚迪，没有公司能比特斯拉做的更好。
6.持有伯克希尔20年以上的投资人，一定会有不错的回报。
7.芒格分享长寿秘诀：喜欢吃花生酱糖、很少去刻意锻炼。
8.人类文明对我们的要求本就不高：要对自己和他人做出切合实际的期望，而延迟满足让成功的几率更大。
9.理性是最好的品质，如果你不疯狂的话，你已经可以比95%的人做得好了。
01
关于投资比亚迪
芒格认为，比亚迪的企业文化是他投资的主要因素，员工的内聚力非常强，对公司的忠诚度也很高，在汽车制造这个行业里，员工之间的密切合作非常重要。
在比亚迪，高管和员工一样，出差一律都坐经济舱，尽量避免不必要的活动及会议，管理层跟员工一起在食堂吃简单的饭菜，不搞特殊化。
在对待员工上，该花的钱从不计较。比亚迪也推崇节俭，但员工会过得踏实，比亚迪让人感到“尊重”。
而创始人王传福的家庭背景和个人品质也给芒格留下了很深的印象，王传福出生在农村家庭，共有七个兄弟姐妹，他很清楚自己能做到什么，不能做到什么。芒格的原话是：我很愿意选择那些有自知之明的人。
芒格直言：他真的是个天才！每天都在思考正确的事情，一天想17个小时，然后想一辈子，他是个工作狂，他能做到普通人类做不到的事情。
2008年，芒格给巴菲特打了认识51年来第3个建议投资的电话，投资标的就是比亚迪。在劝说巴菲特对比亚迪的投资时，芒格说：“如果不投资比亚迪，你将错过一个亨利·福特，一个托马斯·爱迪生，一个比尔·盖茨。”
2018年芒格参加《每日期刊》（Daily Journal）年会时表示：“比亚迪很重要，现在是一家极其成功的公司。”
而针对“会不会抛售比亚迪股票”的问题，他斩钉截铁表示：抛售比亚迪？我想这不是我的风格，比亚迪是芒格家族的一员，我想我会带着它进坟墓。
2023年芒格参加《每日期刊》（Daily Journal）股东大会上，当被问到更愿意投资特斯拉还是比亚迪时，芒格依然回答答案很简单。
他说：“特斯拉去年在中国两次降价，而比亚迪提高了价格，两家公司是直接竞争对手，比亚迪在中国市场遥遥领先于特斯拉，几乎到了荒谬的程度。”
比亚迪最近称，预计2022年调整后年利润将达到创纪录的人民币163亿元（约合24亿美元），较2021年增长约1200%。
芒格说：“去年比亚迪在中国的汽车业务税后利润超过20亿美元，这令人难以置信，如果算上比亚迪在中国的所有汽车制造场地，将占整个曼哈顿岛的很大一部分，就在几年前还很少有美国人听说过比亚迪。”
02
部分投资思考
- 关于阿里巴巴
芒格认为，阿里巴巴是世界上最好的公司之一，它在中国互联网零售方面占据了非常重要的地位，具有很强的市场竞争力。
当互联网兴起的时候，他确实被网上零售这种模式震惊到了，所以会很关注相关的公司。但对于阿里巴巴，可能是之前过高估计了它的回报率。
- 先投公司再投管理层
芒格说：我觉得公司是排在第一位的，然后是管理层。如果我们只投资好的管理层，但是公司不是很好的话，我们不会取得现在这么好的成绩。
像可口可乐，在曾经在很长一段时间内都被一个不好的管理者运营，但它的盈利能力依然很好，这就是为什么要投资好的公司。可口可乐最辉煌的时期是在25年前。
- 半导体是赢家通吃的行业
半导体是非常特殊的行业，赢家通吃，尤其是面临技术更新迭代的情况下，需要投入的资金量会更大，伯克希尔不希望把钱投入到这样一个行业里。
半导体或许是一个很好的投资领域，但芒格说作为一个老年人，他已经不想再学习这样的新东西了。
- 杠杆并不邪恶
主持人问道：有人认为以下三个事情是“邪恶”的：女人、酒和杠杆。其中一个就是杠杆，对此，您如何看待？
芒格说，对比来说，杠杆并不是那么邪恶，他用过，巴菲特也会用。在银行业，他们在称之为“犹太国库券”的产品上就使用了一些杠杆，而且很有效。
伯克希尔买入并持有动视暴雪，也是类似“犹太国库券”的交易，当然套利也发挥了一些作用。
03
其他精彩观点记录
- 关于加密货币
芒格认为，投资或相信加密货币是非常愚蠢和滑稽的行为。在地球上，几乎无法想到有比货币、国家货币更有益于人类的东西。
国家货币使人类走向现代文明，如果有人想创造一种东西取代货币，就像想取代空气一样荒谬。
芒格认为中国政府禁止加密货币的做法是正确的，值得美国学习借鉴。
- 关于Chatgpt
芒格认为人工智能是非常重要的，是我们不可或缺的，但但它也不能实现很多疯狂的想法，比如人工智能不会治疗癌症，这是它就做不了的。现在有很多无稽之谈，比如有些人要把人工智能用于保险承销方面，还有的人尝试把它用于一些日常生活方面，包括购买办公楼之类的。我觉得它在这些方面，对我们不太会有帮助的。
斯蒂文·梅希尔-琼斯表示：从我们公司的科技业务板块来说，我们也想在今年夏天尝试用一些人工智能的技术来解决复杂的工作，尤其是一些日常工作，我觉得这很有意思。
- 关于消亡
“最让我印象深刻的事是如何消亡。”
商业世界与现实世界非常相似，所有物种都会消亡，这就是自然法则和规律。芒格说，在他年轻的时候，没有意识到同样的法则和规律也适用于企业，就是最终要走向消亡。
比如柯达，曾经是世界上最伟大的公司之一。没有人不用胶卷，他们主宰了电影行业，他们比地球上任何人都更了解电影的化学反应，但最终这家公司还是归零了。
再比如施乐公司，看起来会永远存在，也存在了很长时间。但事实上其中很多都已经消亡了。
曾经，IBM在智能制造领域也非常领先，但现在只是一家很普通的智能制造公司而已。
没有一家公司是永恒的，也没有一种卓越是永恒的。正是因为理解了这一点，才让我成为了一个更好的投资者。
- 关于幸福感
确实，你当然要尽可能努力地一步步向上，去争取更多成就，这是生命的奥秘。但是总有些人会因此陷入情绪困境。毕竟每种成功背后可能都有着一千次的失败。如果你做出了一些不切实际的承诺，结果是一次又一次地失败，那么别人也会因此而讨厌你。
我们这些小小生命彼此相遇，人类文明对我们的要求本就不高：对自己和他人做出切合实际的期望。
参考资料：
1.《芒格：比亚迪是迄今为止我最喜欢的股票》，巴伦周刊
2.《2023.2.16查理芒格2023 Daily Journal 股东大会》，经理说，bilibili
3.《收藏！99岁芒格最新超万字股东会实录精华》，证券市场红周刊