全垒打！英伟达业绩、指引均超预期，宣布继续回购股票，股价一度暴涨10%
美股盘后，AI芯片龙头英伟达公布了业绩和未来指引，均超预期。
业绩公布后，公司股价一度涨约10%，现回落至6%，报500.1美元/股。
业绩超预期
截至2023年7月30日的二季度，英伟达的收入135.1亿美元，同比增长101%，环比增长88%，结束连续三个季度的下降态势，超英伟达此前指引的107.8亿-112.2亿美元 、分析师预期的同比增长约65%至110.4亿美元。
非GAAP口径下调整后毛利率为71.2%，同比提升25.3个基点，高于公司指引70%、分析师预期的70.1%。
非GAAP稀释每股收益为2.7美元，同比增长429%，环比增长148%，高于分析师预期。
分业务来看，AI芯片所在数据中心业务贡献突出，游戏业务的收入也优于预期。
数据中心业务收入创下历史新高，为103.2亿美元，同比增长171%，环比增长141%。主要来自云服务提供商和大型消费互联网公司，大型语言模型和生成人工智能的开发为基于Hopper和Ampere GPU架构的NVIDIA HGX平台带来了强劲需求。
其中，数据中心计算收入同比增长195%，环比增长157%；网络收入同比增长94%，环比增长85%。
游戏业务收入24.9亿美元，同比增长22%，环比增长11%，主要反映了在渠道库存水平正常化后，对基于NVIDIA Ada Lovelace架构的GeForce RTX 40系列GPU的需求。
专业可视化业务收入3.79亿美元，同比下降24%，环比增长28%。同比下降主要反映了渠道库存水平正常化后对合作伙伴的销售下降，环比增长主要是由于更强的企业工作站需求和基于Ada Lovelace架构的NVIDIA RTX产品的增加。
汽车业务收入2.53亿美元，同比增长15%，环比下降15%。同比增长的主要来自自动驾驶平台的销售额，环比下降主要反映了整体汽车需求下降，尤其是中国地区。
指引也超预期
展望下季度，英伟达预计，收入为160亿美元，正负2%，相当于指引范围在156.8亿-163.2亿美元，而分析师预计三季度营收为125亿美元，同比增长近111%。
此外，GAAP和非GAAP毛利率预计分别为71.5%和72.5%，正负50个基点；GAAP和非GAAP运营费用预计分别约为29.5亿美元和2亿美元；GAAP和非GAAP其他收入和支出预计约为1亿美元，不包括非附属投资的损益；GAAP和非GAAP税率预计为14.5%，正负1%，不包括任何离散项目。
继续回购股票
此外，英伟达还将以32.8亿美元回购750万股股票和现金股息的形式向股东返还了33.8亿美元；截至第二季度末，英伟达的股票回购授权剩余39.5亿美元。
不过，8月21日，董事会批准了250亿美元的额外股票回购，没有到期时间。英伟达计划本财年继续回购购票。
新时代已开启
财报中，英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示：“一个新的计算时代已经开始，世界各地的公司正在从通用计算向加速计算和生成人工智能过渡。”
黄仁勋还表示，GPU通过英伟达的Mellanox网络和交换机技术连接，并运行CUDA AI软件堆栈，构成了生成AI的计算基础设施。本季度，主要云服务提供商都宣布，大规模采用英伟达 H100人工智能基础设施；领先的企业IT系统和软件提供商宣布建立合作伙伴关系，英伟达的AI芯片将进入各行各业，生成式AI的竞赛正在进行。
业绩电话会上，黄仁勋表示，全球在云上安装的数据中心价值已约有1万亿美元，价值数万亿美元的数据中心正在进行加速计算和生成式AI的转变，这两种转变正在同时发生。
黄仁勋说，加速计算是目前成本效率最高、最节能、最高效的计算方式，现在又出现了生成式AI支持的计算已经出现，生成式AI让人们有理由将传统的通用计算转变为新型的加速计算。
黄仁勋还表示，对今年和明年都很乐观，已经在与领先的云计算公司和数据中心建设者一起规划下一代基础设施。
在接受采访时，黄仁勋进一步分析，有两件事推动了相关需求：从围绕中央处理器构建的传统数据中心转向围绕英伟达强大芯片构建的数据中心，以及人工智能系统生成的内容在从法律合同到营销材料越来越多地应用。这两个基本趋势是一切背后的原因，这种根本性的转变不会结束。
黄仁勋拒绝评论人工智能热潮是否会持续到明年，但表示英伟达面临的最大风险是确保供应。
对于美国将升级中国人工智能监管措施影响，英伟达高管表示，鉴于英伟达产品在全球的强劲需求，预计该额外出口限制措施不会立即对数据中心GPU财务业绩产生实质性的影响。但如果长期向中国销售数据中心GPU的禁令限制一旦实施，将导致英伟达产业失去在全球最大市场之一竞争和领先的机会。
据介绍，来自中国的数据中心需求在该业务收入占比达到20%-25%，创下历史新高。
分析师怎么看？
业绩发布后，分析师对英伟达都比较看好。Wedbush知名分析师Daniel Ives高度评价，黄仁勋和英伟达以“全垒打的方式”交出了答卷，而财报和指引则更像“摔话筒、砸吉他”，将这场AI狂欢的气氛推向高潮，这会对今年下半年的科技领域产生连锁影响。
Daniel认为，身处人工智能“淘金热”中，目前涌现了“前所未有”的需求，三季度160亿美元的营收指引明显高于126亿的共识值，这将点燃科技股的反弹，反弹将持续到今年下半年。
Summit Insights Group的分析师Kinngai Chan表示，英伟达下季度将继续超其业绩指引，因为需求继续超过供应。
不过，也有分析师质疑市场对AI芯片需求的持续性。SemiAnalysis的Dylan Patel表示，许多科技公司今年在英伟达的GPU上投入巨资，他们必须大幅投资GPU，否则就有错失良机的风险。但在某个时候，真实的应用会动摇，许多参与者将停止投资，尽管其他参与者可能会继续加快投资。
总结而言，中短期内，英伟达的业绩会继续亮眼，AI芯片的供需不平衡仍是问题所在。但是，AI到底能否发展到像如今的互联网一样触达人们生活的各方各面，仍然还需要观察，因为ChatGPT热潮过后，已经出现了用户下降的消息。
完整财报请看：NVIDIA Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal 2024 | NVIDIA Newsroom