Sora爆火，AI将掀起新行情？这几个方向或值得关注！
春节期间，AI再度迎来重磅消息。OpenAI发布 Sora 视频生成模型，标志着视频生成领域的“GPT 时刻”。叠加假期旅游、免税、白酒动销等消费数据好于预期，以及前期监管层出台的多项稳市场、稳预期的措施，龙年第一个交易日，A股延续节前的反弹趋势，迎来开门红。
上证指数、深证成指和创业板指分别上涨1.56%、0.93%和1.13%。板块层面，受益Sora模型催化的通信、传媒分别大涨7.01%、6.30%，计算机、旅游及煤炭石油等资源板块也有亮眼表现。
对于AI的投资机遇，在2月份观点中，景顺长城科技军团基金经理张雪薇表达了对于文生视频的关注。张雪薇认为，ChatGPT引爆的AI产业革命将持续，重点关注文生视频领域的进展，因为视频包含的内容最丰富，蕴含的市场价值也最大。
此外，算力部分，张雪薇看好推理侧需求加速，训练可能降速，国产替代在推理侧将拥有更多机会。应用端，AI在生产力场景提供降本增效的价值，2024年将开始收费变现；在泛娱乐场景，AI提供更好的虚实交互体验，MR成为可能。此外，美联储货币政策转向可能带来半导体全球需求的共振。长期而言，全球半导体受益于电气化、智能化、数字化的趋势，需求增长将持续高于GDP。而中国半导体将成为所有高端制造产业卡脖子领域，将受益于补短板，进入国产替代2.0时代，我们看好进入深水区的标的。
景顺长城科技军团基金经理张仲维认为，全球AI行业快速发展，海外大模型能力持续叠代，持续看好围绕国内AI芯片发展的投资机会。
展望后市，景顺长城投研团队认为近期伴随货币政策继续调整、地产政策密集出台，以及稳资本市场相关举措加码，有助于提振投资者信心，叠加估值已经对悲观预期反映得比较充分，市场风险偏好后续或有所提升。基本面是影响市场信心的最主要因素，当前进一步推动经济回升仍需要克服一些困难和挑战，有效需求不足或仍然是现阶段的主要矛盾，期待稳预期和稳增长的政策持续出台，以强化逆周期和跨周期调节，增强市场信心。中长期来看，中国经济增长从总量向结构高质量发展转型，科技成长的产业趋势仍在推进；同时，各行各业中竞争结构优化，优秀公司的能力也在不断提升。整体来看，当前市场具备中长期配置价值，后续需要关注政策的力度和基本面的复苏情况。随着信心的增强和基本面数据改善，市场或值得期待。
具体方向上，后续随着市场整体反弹，结构上或大概率也呈现相对收益的超跌反弹，关注电子、医药、新能源、部分消费品。中长期维度，关注四条主线：
01
科技方向：关注以半导体为代表的人工智能、国产替代方向，以机器人为代表的高端制造。
02
医药板块：经过三年持续回调，从估值和盈利角度看已经出现中期配置价值，同时机构筹码压力得到相当程度缓释。
03
消费板块：尽管总量经济增速可能逐步下移，但居民消费习惯和结构的变迁将持续创造新的投资机会，未来应重点关注平替消费、银发消费、新消费等方向。
04
高股息方向：在当前宏观环境下，哑铃型结构仍然是较合适的组合构建方式，红利股的配置价值仍然较高。
风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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