观点直击｜商汤科技转向生成式AI 但盈利难题仍未解决

观点网 在商汤2024年年会上，商汤科技以人工智能技术，让创始人汤晓鸥博士通过数字人形式现身，和往年一样带来一场脱口秀。

“往前走，别回头”，他的声音动作与真人别无二致，而商汤科技也在这一年重新出发。

8月27日，商汤科技发布2024年上半年业绩，报告期内集团总收入为17.4亿元，同比增长21.4%；整体毛利润为7.67亿元，同比增长18.2%，毛利率为44.1%。

三大业务中，生成式AI收入为10.5亿元，同比大幅增长255.7%，占集团收入比从去年同期20.6跃升至60.4%；绝影智能汽车业务收入为1.68亿元，同比增长100.4%，占集团收入比从5.9%升至9.7%，传统AI业务收入5.2亿元，同比接近腰斩，占比也从73.5%缩窄到29.9%。同时，海外业务亦稳步增长，收入同比增幅达40.1%、占集团收入18.5%。

在过去，商汤的传统AI业务相当一部分为智慧城市业务，但由于整体经济形势变化，这部分客户回款出现困难，一定程度上造成贸易应收账款减值拨备增加，上半年金融资产及合约资产减值亏损净额由去年同期3.97亿元增加48.2%至5.88亿元，这也是倒逼商汤转向生成式AI的另一层被动因素。

相较去年同期，商汤科技整体亏损同比减少21.2%至24.77亿元。尽管盈利难题仍未解决。

大模型推算元年

在今年3月份的国务院新闻发布会上，工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国表示，要加快推动以大模型为代表的人工智能赋能制造业发展。今年将开展“人工智能+”行动，促进人工智能与实体经济深度融合，推动人工智能赋能新型工业化。

人工智能大模型的战略位置由此可见，而商汤科技显然也意识到了这一点。

据参会投资者转述，商汤科技管理层在会上表示，今年是大模型推理的元年，生成式AI业务相关收入已经成为商汤业绩增长的最主要驱动因素。

这主要是源于中国市场对大模型和AIDC的强劲需求。

近日，咨询公司IDC发布报告，2023年中国大模型平台市场规模达17.65亿元。百度智能云以19.9%的市场份额获中国大模型平台市场第一；商汤科技以16%份额位居市场第二；智谱AI则位居市场第三；其次是百川智能、第四范式等。

另据IDC市场份额报告，商汤科技的AIDC（自动识别与数据采集）服务以15.4%市场份额跻身行业前三。

从全行业来看，生成式AI的训练和推理需求持续呈现强劲增长态势。商汤科技也进一步扩大AIDC规模，运营总算力规模已突破20,000PetaFLOPS，相较2024年3月底约为12,000PetaFLOPS大幅提升，上线GPU数量达到5.4万张，居行业领先地位。

另一方面，生成式AI“吃”算力，企业训练大模型，或者提供给最终用户使用的AI产品方案，都需要算力资源，而调用算力的主要来源可以是买卡、自建私有机房，也可以是分布式云的、容器、Serverless等云上资源，这取决于企业的成本调度方案，商汤目前采取两者兼备，轻重结合的形式。

管理层对此表示，公司看到一个大趋势，西方国家没有一家大厂少于10万卡算力规模，可商汤科技不像大厂可以投大量CapEx，所以用类似租用的形式，巧妙进行算力运营，通过软件使得运营效率提升。“像相对轻资产的模式，会带来一定的毛利率下降，但对于现金损耗会减少，抗风险提升。”

基于原创的训推一体、算电协同等技术创新，商汤科技持续提高万卡集群的GPU资源利用率至最高80%以上，提升AIDC的整体运营回报率。

在加大投入大模型相关研发同时，商汤科技也在优化运营支出，上半年销售费用3.29亿元，同比降低21.2%，行政费用为7.35亿元，同比降低7.7%，而研发费用为18.92亿元，同比上升6.1%，研发人员数3399人。

拥抱智驾

除了生成式AI外，绝影智能汽车业务的翻倍式增长也同样亮眼。

据悉，商汤绝影主要聚焦两大应用场景：智能驾驶和智能座舱。今年WAIC（世界人工智能大会）上，商汤绝影展示了多款基于全新发布的商汤“日日新5.5”原生多模态大模型打造的智能驾驶和智能座舱产品，包括可解释、可交互的自动驾驶大模型DriveAGI，以及车载生成式交互界面“随心界面”（FlexInterface）、“随意操控”（AgentFlow）等。

在智能座舱领域，商汤绝影的大模型产品已在多家车企的量产车型中广泛应用。例如，商汤的大模型助力小米SU7的小爱语音助手车载语音场景应用。

而在智能驾驶领域，商汤绝影的量产智驾产品已落地包括广汽埃安LXPlus、哪咤S、昊铂GT、红旗等品牌及车型。

在业绩会上，管理层表示，商汤绝影从很早就坚持走纯视觉的技术路径,所以不停扩充算力资源,“绝影一直是我们的算力消耗大户”。

“众所周知，国外的车企里面有一家公司在积极扩充算力，就是特斯拉，它坚持用越来越多的视觉数据去训更加强大的神经网络，国内也有一家公司在不停扩算力资源训练智能驾驶，就是我们。”管理层说道。

管理层还表示，在跟一些车企合作的背景下，有机会在特斯拉fsd智能驾驶入华的关键时间点，带动国内车企做出国产版本的fsd技术。

“这件事情的重要性不言而喻，传统大部分车企所布局的都是两段式，就是识别和决策分开的AI技术框架，这套技术框架基本上已经走到头了，很难再去追赶fsd这个眼睛的速度，所以靠超大规模算力和超大规模高质量数据来驱动神经网络演进，这件事情会带动我们这个板块未来增长。我们的量产时间节点放2025年。”管理层透露。

数据显示，在量产交付方面，商汤绝影智能汽车业务上半年新增交付70.5万辆，同比增长80%，累计交付车辆数达到260万辆、覆盖104个车型。上半年新增定点车型15个，新增定点车辆数约600万辆，其中包括大众、雷克萨斯等海外品牌的定点。此外，绝影还参与到多家中国车企出海项目中，

在L2智能驾驶逐渐成熟的当下，今年6月，工信部公布全国首批开展L3自动驾驶上路通行试点的9家车企，商汤绝影为其中2家（广汽和一汽）提供L3智驾解决方案，为未来L3上路的市场提前铺路。