拜登要退选？OpenAI要和博通研发AI芯片，对抗英伟达

近期，有报道指出，民主党高层预计拜登最快在周末退选，甚至传言佩洛西曾告知拜登他赢不了，这一消息加剧了市场的不安情绪，导致美债收益率多数走高，美元走强。然而，随后佩洛西辟谣，称媒体错误解读，并强调拜登计划于下周重启竞选活动。拜登竞选团队经理Quentin Fulks表示，拜登现在和将来都会是民主党提名的总统候选人。

与此同时，最新的CBS民调结果显示，特朗普对拜登的优势扩大至52%对47%。这一结果无疑对拜登的竞选形势增加了新的压力。

AI泡沫终会破裂？

高盛全球股票研究主管Jim Covello指出，AI的经济效益远不及智能手机和互联网，因为它用高成本技术取代低薪工作，无法带来革命性变革。他警告说，尽管科技股泡沫持续膨胀，做空AI概念股如英伟达仍有风险，但AI泡沫终将破灭。Covello补充道，要让AI真正普及，成本必须大幅下降，否则大众难以负担AI自动化任务的费用。他担心AI不会成为人们期待的突破性技术发明，因为目前为止，AI还没有出现“杀手级应用”。

他认为所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。这凸显了当前AI发展的不平衡性。虽然AI在某些领域取得了显著进展，但在成本、普及度和杀手级应用等方面仍面临严峻挑战。

由于科技股抛售演变为全股抛售，周四股市全面下跌。截至收盘，美股主要股指全线下跌。道指跌1.29%，结束六日连涨，告别历史新高：标普500跌幅0.78%。纳指跌幅0.70%。

金融市场面临的最大风险已不再是通货膨胀。美国银行(Bank of America) 7月份对全球基金经理的调查显示，他们将“地缘证治冲突”列为市场面临的头号尾部风险。这种担忧上次位居榜首是在1月份，而去年年底时“地缘证治局势恶化”曾是头号风险。

台积电涨0.39%。

在人工智能热潮席卷之际，需求持续增长，Q2销售额同比大增40%，净利润、毛利率均超预期，且因智能手机与人工智能业务看好提高了营收预期。其中3纳米和5纳米制程合计贡献二季度一半的营收。

然而，地缘证治问题仍然是台积电和整个半导体行业的负担，短期内影响投资者的情绪。

台积电的股票在财报公布前和随后的华尔街夜盘交易中承受了压力，美国总统候选人唐纳德·特朗普的言论使其股票受到压力。他抨击了台湾芯片产能的主导地位，并在接受彭博商业周刊采访时称该岛应为美国的国防出钱。

中国入侵的潜在威胁和芯片制造业作为地缘证治优先事项的出现，促使台积电扩大地理分布。拜登证府正在考虑针对在中国做生意的芯片公司实施新的限制，特朗普认为台积电和芯片股片占了美国百分之百的外贸业务，认为台湾应该为美国国防支付费用。这加剧了悲观情绪。

台积电称，N2工厂建设进展顺利，N2制程计划2025年实现量产；N3芯片需求非常强劲，不排除将更多N5技术转换为N3。据媒体报道，下半年台积电3nm月产能或达12.5万片，预计2025年Q4量产2nm，目标月产能3万片。

博通收涨近3%。

据我们美股投资网获悉，OpenAI一直正在与包括博通在内的芯片设计企业洽谈开发新款AI芯片的事宜。以增加OpenAI等AI开发商的算力。博通有可能进一步进军英伟达的领域。

媒体认为，OpenAI开发能媲美英伟达服务器芯片的可能性很小，那需要多年时间才会有成果，而且可能带来惹恼OpenAI最重要芯片供应商英伟达的风险，但也可能为OpenAI提供未来与英伟达定价谈判的筹码。

双方自去年起便频繁接触，主要围绕如何提升台积电的芯片产能展开讨论。Sam Altman表达了对英伟达芯片以及其新一代AI芯片的强劲需求，并希望台积电能优先满足。对此，台积电高层表示，若OpenAI能提供足额且长期稳定的订单，公司愿意扩大产线。但在当前复杂的地缘证治环境下，台积电如何平衡各方利益，维护其全球领先地位，将是一个长期而艰巨的任务。

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