银河证券认为，文生视频技术史诗级突破，元宇宙或迎“第二春”。Sora是“数据驱动的物理引擎”，将在元宇宙发展进程中起到关键性作用，并将推动元宇宙进入下一阶段，一方面，Sora 能根据需求打造虚拟空间，快速搭建元宇宙虚拟场景；另一方面，Sora 可以通过模拟世界及物理运动进一步探索虚拟时空。银河证券指出，推升算力基础设施需求，重点关注推理测算力及通信端。Sora 强大的文生视频能力将快速推进应用端商业化落地、拉动产业规模，进而传导到上游算力基础设施，算力基础设施需求将再次迎来爆发。目前 OpenAI 已加入算力芯片军备竞赛中，根据 OpenAI 论文，推理阶段算力需求是模型参数数量与训练数据集规模乘积的 2 倍，Sora 将推动推理端算力占比将大幅提升。此外，通信端等配套实施需要全方位升级，网络上行下载速度需大幅提升以应对大量推理端传输需求，800G、1.6T 光模块有望持续放量。Sora 是人工智能发展进程中的里程碑，预示 AGI 将加速到来，未来千行百业将颠覆式变革，建议重点关注国内多模态大模型、算力基础设施、AI 应用端等。