生成式AI收入大增256%，商汤亏损难题依旧难解

在AI技术日新月异的当下，人工智能企业的财报无疑备受关注。8月27日，港股的AI龙头商汤（00020.HK）发布2024年中期业绩公告，亮点并不少。

上半年，公司录得收入17.4亿元（人民币，下同），同比增长21.4%，其中生成式AI收入为10.5亿元，大幅飙涨255.7%，大有扛起公司营收大旗的架势。

近年来，随着AI技术飞速发展，商业化应用场景亦逐步拓展。数据显示，商汤“日日新”上半年整体调用量实现400%的爆发式增长，用户数和用户平均调用规模均大幅增长。目前公司AI业务贡献约6成收入，超过此前管理层的预期。

据IDC近期发布的市场份额报告，商汤的大模型平台及应用以16%的市占率排名行业第二，AIDC服务以15.4%的市场份额跻身行业前三。

商汤董事会执行主席兼首席执行官徐立博士兴奋的表示，生成式AI迎来黄金发展时期，我们正处于下一波增长的有利位置。

商汤的“绝影”智能汽车业务是另外一大亮点，上半年该业务录得收入约1.7亿元，同比增长100.4%，实现翻倍增长。

在量产交付方面，上半年新增交付70.5万辆，同比增长80.0%，目前公司累计交付达到260万台车，并参与多个中国车企的出海项目，国际影响力日益凸显。

生成式AI和智能汽车业务的崛起，某种程度上也预示着商汤的转型颇有成效，公司作为AI领头羊，在商业化落地的道路上正一路狂奔。

值得关注的是，公司还在电话会议中表示，由于收入的季节性，上半年公司收入通常仅占全年收入的三分之一。

此外，商汤运营效率得到提升，上半年，公司销售费用为3.3亿元，同比降低21.2%，行政费用7.3亿元，同比降低7.7%。上半年，公司研发开支为18.9亿元，同比也仅增加6.1%，低于营收增幅。

AI产业毕竟处于早期阶段，研发耗资巨大，“烧钱”成为普遍现象，这也是导致商汤过往盈利比较艰难的重要原因之一，但公司今年上半年来看，公司的研发开支似乎有所放缓。

上半年，商汤整体亏损降至24.77亿元，同比减少21.2%，减亏虽是积极信号，但公司的亏损金额仍超过其营收，造血能力依旧捉襟见肘。

股价方面，8月28日，商汤低开低走，截至发稿已下跌5.93%，目前公司报1.11港元/股，市值为390.1亿港元。自上市以来，公司累计跌幅超70%，整体相当疲软。

作为“AI四小龙”中第一家冲进资本市场的企业，商汤近年来发展可圈可点，然而公司股价却不及预期，未来，公司能否在全球AI的竞争中勇立潮头，能否带给投资者真金白银的回报，值得持续关注。

作者：飞鱼