打工32年，她拿下2000亿酱油帝国

调味品巨头海天味业（603288.SH）的一则换帅消息，让一位叫程雪的54岁女性，成为外界关注的焦点。

根据公告，掌舵海天味业37年的庞康选择放手，程雪接过董事长职务，成为2000亿酱油帝国的最新话事人。

在这个最新的人事任命出炉以前，程雪一直是位神秘人物。长久以来，她鲜少出现在公众场合，除了财富榜上惊人的身家外，外界甚至不知其真容。相关公告中，关于其简历内容也不过百余字。

但梳理海天味业的上市招股书等相关资料，就可以发现，在职业经理人群体中，程雪的升职履历堪称惊人。信息显示，1992年，22岁的她加入海天，短短5年后就做到企业策划总监。之后5年，她再次“火箭式”蹿升，于2012年海天味业闯关A股IPO时，开始担任公司副董事长兼常务副总裁。在这两个位置上历练12年，她终于正式上位，成为国内为数不多的千亿女掌门。

“打工女皇”的称谓，实至名归。

从打工仔成为高管的同时，她还慢慢的将自己发展成为了海天味业的第二大股东。根据公司半年报显示，她通过直接和间接方式持有海天味业约9.8%左右的股份，仅次于海天味业前董事长庞康，与庞康等人同为公司共同控制人。

成为股东的过程，或多或少可以体现出她头脑的敏锐。1995年，海天味业进行股份制改革，年仅25岁尚还是初阶打工人的她毅然认购了1.5万股股份，成为公司最早一批股东之一。4年后，公司向17位骨干发售股权，她又认购18.69万元，位列公司十大股东阵列。年纪轻轻，就懂得把个人职业前景与公司发展绑定在一起，这算是打工人中的“圣体”了。

海天味业的上市，让程雪实现了财富的飙升。2021福布斯中国杰出商界女性榜上，她一度以87亿美元名列第二，位置仅次于立讯精密董事长王来春。近几年，海天味业股价回落，但根据福布斯今年的数据，她目前的个人身家也大约在200亿元人民币上下。可谓是实现了顶级逆袭。

不过疾风知劲草，一般打工人上位，大都是因为公司正处紧急关头。如2022年“最牛打工人”杨利娟临危受命接替海底捞CEO，就是因创始人张勇决策失误激进扩张，海底捞在2021年面临超40亿的巨额亏损。杨利娟接下摊子，是为了帮公司紧急刹车调头。京东历史上首位女CEO许冉的上位，也肩负了重要使命，彼时电商平台的低价战役如火如荼，京东集团几乎陷入增长停滞，市值被拼多多超越，刘强东也想加入低价大战，财务出身的许冉便被推上高位。

程雪与庞康的权力交接背后，或多或少也担负了让海天味业重现“酱油茅”荣光的使命。

在庞康的掌舵下，海天味业曾经风光无限。但2022年“添加剂双标”风波，加上疫情因素以及市场形势变化，让公司开始进入“水逆期”。2022年，海天味业净利润出现2011年以来首次下降。2023年，公司营收同比减少4.1%降至245.59亿元，净利润同比减少9.21%降至56.27亿元，首次出现年度双降。今年上半年，随着大宗原材料价格行情回调，公司业绩回暖，营收和净利同比双双增长，但市场竞争压力依旧不小。

资本市场方面，昔日的“酱油茅”更是荣光不复。相比昔日市值一度逼近7000亿的高光时刻，截至今年9月24日，海天味业的最新市值只剩2131亿，蒸发掉了4900亿元左右。

在行业竞争中，海天味业其实依旧保持着优势。如先发优势、规模优势，经过几十年的推广在B端、C端都有一定的黏性，酱油、蚝油、酱料三大品类中依旧保持着市场位置。但在渠道转型上，海天似乎存在一定的困境。

海天有如今的地位，离不开庞大的线下经销网络。前任掌舵人庞康长期以来的打法是，采取经销商为主的销售模式，最大化覆盖市场终端；采用先款后货的结算方式，保障现金流；产品注重性价比、规范化、规模化。早在2016年前后，海天就建立了2600多家经销商，网络覆盖全国的地市。

但调味品市场与很多行业一样进入存量时代，加之线上销售对线下经销体系的冲击，给海天造成了某种困扰。根据《财经》杂志今年5月份的一篇文章分析，海天前五名经销商的销售额增速，这几年是在下降的。而在2022年之后，海天的经销商数量也是在减少的，这背后可能有海天主动收缩的因素，或许也有一部分是主动出走。

另外，根据海天2023年年报还可发现，海天的三架马车酱油、调味酱、耗油，在去年都出现了销售量和单价下跌以及库存增加的情况。其存货周转天数也创下了2015年来的新高。这背后都事关公司产品竞争力下滑的问题。

程雪正式成为海天味业的二把手正是在2022年，海天“双标风波”爆发3个多月后，她开始出任执行总裁一职。根据若干公开信息，可以推测出，履新执行总裁后程雪主要在做渠道多元化变革以及产品创新等工作。此外，还加大在电商、社交平台和社区团购等新渠道的布局，尝试产品扩充和创新。

根据今年上半年的财报，程雪的这一系列改革，应该是有一定成效。上半年，海天线上营收增加了29.17%，成为其业绩超出预期的重要动力。近期，海天味业推出跨界产品的柠檬茶和谷物坚果饮两款新品，以及“海天纯”瓶装水已上市。

另外今年2月份，程雪一改往日低调，罕见在海天的官网上露面。这一度被外界揣测为庞康找到接班人的信号。当时，程雪整在推进海天50亿元级项目海天生物科技在江苏宿迁的建设。背后的目的也是力求通过产品与技术创新，强化公司在市场端的竞争力。

但改革不易，尤其目前调味品所应用的餐饮行业，仍处修复期。在公司股价大幅下滑、行业天花板隐现的当下，程雪想要带领海天重回辉煌，所面临的挑战不小。

本文来自微信公众号“商业人物”，作者：陈思美，36氪经授权发布。