欧美投资者这样看石破胜选后的汇率和股市

日元汇率27日受自民党总裁选的影响而大幅波动

欧美的市场相关人士认为，今后将容易出现日元兑美元升值的局面，因为石破显示出容忍日本央行进一步加息的姿态。不过，石破将年内解散众议院和举行大选纳入视野，日本央行可能难以采取行动……

鉴于石破茂在9月27日投计票的自民党总裁选举中获胜，欧美的市场相关人士认为，今后将容易出现日元兑美元升值的局面。这是因为市场认为石破显示出容忍日本央行进一步加息的姿态。日元升值将对日本出口概念股构成逆风，但市场正在寻求能推动中长期股价上涨的增长战略。

在27日的纽约外汇市场，日元汇率一度升至1美元兑142.10日元左右，创出了一周以来的新高。在当天的东京市场，由于有观点认为在自民党总裁选举中牵制日本央行进一步加息的高市早苗占据优势，曾出现了日元贬值至146日元区间的局面。最终，随着石破新总裁的诞生，日元大幅升值，在美国市场也维持在比前一天升值的水平。

有观点认为石破属于适度“鹰派”

野村证券国际（Nomura Securities International）的查理·麦克利戈特（Charlie McElligot）表示，“很显然，属于适度鹰派的石破当选，取代了（对货币宽松持积极态度的）鸽派的高市”。

石破计划在目前的经济运行中将重点放在“应对物价高涨”上。在8月接受路透社采访时，石破以有助于降低进口价格等观点对日本央行7月底的加息给予好评。

从市场方面来看，法国农业信贷银行的瓦伦丁·马林诺夫（Valentin Marinov）表示，“石破的意外胜利或将助长可能发生在10月的日本央行的进一步（提高利率等）政策正常化的预期，为日元升值论者带来支撑”。

美国东部时间27日早间公布的8月份美国个人消费支出（PCE）物价指数低于市场预期，这也导致了美国利率的下降和美元的抛售。有观点认为，随着美国联邦储备委员会（FRB）不再担忧通胀重燃，旨在支撑就业率的降息变得容易，作为截至今年夏季的历史性日元贬值主要原因的日美利率差将趋于缩小。

不过，日元汇率从7月上旬的1美元兑162日元附近急速升值至9月16日的139日元区间后，出现了在140日元到145日元区间上下波动的局面。美联储今后是维持达到通常2倍的0.5％的降息，还是转向每次0.25％的降息？市场将根据下周末公布的9月份美国就业统计数据等进行观察。

日本央行进一步加息的走向也难以预测。这是因为，石破展现出当前以经济为优先的姿态，并将年内解散众议院和举行大选纳入视野，日本央行可能难以采取行动。

日本股市面临逆风？

石破当选新总裁后，在大阪交易所的夜间交易中，日经平均指数期货暴跌2000点以上。由于日元汇率急速上升，以出口概念股为中心，对盈利恶化的警惕感加强。在27日的美国市场，日本股票的美国存托凭证（ADR）的抛售压力加大，丰田和本田分别下跌了3~4%。

投资者关注的是，石破是否会推出不被汇率波动左右的日本经济的增长战略。

美国资产投资公司Advent Capital Management的凯文·扎乌（音译）表示,“日经平均指数眼下虽然走弱，但一旦出台具体的资本市场激活政策，或将转为上涨”。作为例证的是岸田文雄政权的“变心”。

岸田政权最初也对修改金融所得税等措施保持警惕，股价呈现下跌趋势。但后来，随着倡导“投资立国”，例如完善新的小额投资免税制度（NISA）等，市场的评价越来越高。再加上从安倍晋三政权时代开始持续至今的企业治理改革等动向，日本股市行情刷新了最高点。

在受到海外投资者高度关注的状态下接过接力棒的石破很快就面临政策手腕的考验。

本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：齐藤雄太 伴百江，36氪经授权发布。