哪吒汽车已经耗不起了
在哪吒汽车成立十周年之际，一则欠薪传闻却将它推上了舆论的风口浪尖。
10月16日，有位认证为哪吒汽车员工的网友在社交平台上爆料称，公司未能正常发放员工工资，并且公司还涉嫌拖欠供应商货款。
哪吒汽车倒是立即作出回应：公司一线人员工资已发放，中层和高管在做股权优化和薪资架构调整，IPO前要确权，因此部分工资发放稍慢。
至今，哪吒汽车已第二次面临欠薪的传闻。
在第一次传出工资延迟发放的消息时，CEO张勇曾感慨地说：“即使去年面临困难，我们也没有考虑过降薪或裁员。可能是公司里有些员工不习惯这种艰苦的日子，看来我们需要让每个人都感受到这种紧迫感。”
事实上，日益激烈的竞争和内卷化现象是新能源汽车行业面临的主要挑战。在这样的背景下，哪吒汽车的交付量疲软和财务压力问题变得突出。
目前，哪吒汽车正处于上市的关键时期，可能难以承受过多的风波。
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哪吒汽车的母公司合众新能源已于2024年6月26日正式向港交所递交了上市申请，启动了赴港上市的进程。 如果IPO进展顺利，哪吒汽车有望成为继蔚来、小鹏、理想、零跑之后，第五家在港交所上市的造车新势力。
虽然为了这次IPO哪吒汽车准备了4年，但公司业绩状况一直令外界堪忧，其交付数据能反映出哪吒汽车在市场竞争中的疲软态势。
2023年，公司交付量同比下滑16.2%，仅完成全年目标的50%。进入2024年，情况并未好转，9月交付量同比下滑23.4%，前三季度累计交付量同比下滑12.1%，仅完成全年目标的28.6%。
财务方面，招股书显示公司三年累计亏损超183亿元，毛利率仍未转正。截至2023年末，哪吒汽车的现金及现金等价物为28.37亿元，而短期借款高达43.17亿元。
招股书中，哪吒汽车也承认了经营风险，并表示如果不能获得外部融资，可能需要削减或终止运营。
尽管哪吒汽车上半年获得三家地方国资共50亿人民币融资，又在9月获得了巴西百达投资银行及Sertrading提供的约13亿人民币金融支持，但公司的财务状况仍然紧张。
面对销量持续下滑的局面，哪吒汽车迅速调整营销策略，CEO张勇亲自挂帅，同时投资人周鸿祎也亲自参与指导哪吒汽车营销工作，屡次在社交平台上喊话“多学学雷军”。
我们认为，哪吒汽车的市场定位似乎存在问题。
哪吒汽车官网目前销售的6款车型起售价均低于20万元，其中哪吒AYA和哪吒X的起售价更是低于10万元。这种情况在新势力品牌中较为罕见，因为低价车型通常意味着较低的利润，同时也不利于品牌形象的塑造。
粗略计算，哪吒汽车每卖出一辆车就亏损超过5万元。可以看出，公司早期的确试图通过低价车型占领中低端、网约车市场。
然而，当前的中低端市场已经变成了价格战的红海。在比亚迪、吉利等大集团车企纷纷降价，寻找价格的下行空间时，哪吒汽车似乎陷入了尴尬的境地。
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面对困境，哪吒汽车积极寻求海外市场的突破，特别是在东南亚、拉美、中东和非洲市场的布局，并计划适时进入欧洲市场。可见，公司试图通过国际化来寻找新的增长点。
目前，哪吒汽车已经在泰国、印尼和马来西亚建立了三大工厂，并计划在2024年实现海外销量10万辆，覆盖50个国家，建立500家销售服务网 。
从数据来看，2023年哪吒汽车的海外收入占总收入12%，海外销量同比增长567%。2024年1—5月哪吒汽车出口量达到16458辆，位列新势力车企第一，总体排名第五。
根据灼识咨询数据，哪吒汽车在东南亚的新能源乘用车销量已经排名前三，哪吒AYA系列在东南亚小型纯电动车市场中销量排名第一，市场占有率达52%。在泰国，哪吒汽车以0.36万辆的销量位居2024年1-5月新能源市场品牌整体第二，仅次于比亚迪。
但是，随着国内新势力车企纷纷涌入海外市场，哪吒汽车的出口增速似乎被按下了暂停。2024年整体出口10万辆的目标，1—5月也仅完成16.46%。
除比亚迪外，上汽、长城、长安、埃安等在开始东南亚市场逐渐崭露头角，从最初的整车出口，到如今的本地化生产和销售，已经成为中国车企出海的趋势。
要知道，欧盟与北美对中国电动汽车征收高额进口关税，使得出口难度较大。这表明，国内汽车制造商可能会将“价格战”带到友商更为集中的东南亚市场，而哪吒汽车的海外业务的挑战也将越来越多。
回到哪吒汽车本身，尽管目前公司对“欠薪传闻”做出看似合理的回应，但哪吒汽车要面对的问题实在是太多了。
与哪吒汽车相比，零跑汽车已经通过港股IPO和斯特兰蒂斯集团的注资，短期内资金压力得到缓解。
哪吒汽车的创始人张勇就曾表示，哪吒汽车不具备从高往低走的条件，因此选择从低端市场切入。然而，随着老牌车纷纷下场布局10万元赛道，低端市场的份额正在下滑，哪吒汽车的这一策略显得不再适应市场趋势。
显然，哪吒汽车只能寄望于港股IPO来解决资金问题，但上市计划至今仍未有明确进展。
本文来自微信公众号“蔚然先声”，作者：高凌朗，编辑：汪戈伐，36氪经授权发布。