固态电池电解质隐形冠军浮出水面，产业链进入爆发前夜

来源丨投中网

全球首个真正意义上的固态电池电解质粉体千吨级产线近期在浙江湖州正式建成，而规模更大的固态电池电解质粉体新产线也在四川宜宾加紧推进，这是目前全球仅有的两个具备大规模商业化量产能力的固态电池电解质粉体生产基地，其背后的项目方同是一家名为宜宾南木纳米科技有限公司，（下称：南木纳米），这是一家技术来源中科院物理所专注固态电池电解质材料研究的创业企业。

作为固态电池的核心材料，固态电解质因长期受制于技术成熟度和商业量产成本等问题而无法走出实验室，南木纳米通过独特的材料创新突破，不仅有效解决了固态电解质的性能和安全问题，更将其量产成本降到了与当前液态电解质相当的水平，南木纳米在湖州及宜宾两大项目的重大进展很大程度上解决了固态电池产业链上的一大关键痛点。

全球首个固态电解质大规模量产线建成

这家初创公司主要团队成员均来自于中科院物理所。据悉，南木纳米的创始人闫昭为中科院凝聚态物理专业博士，师从“锂电之父”陈立泉院士及中科院研究员李泓教授。闫昭本人不仅是中科院最年轻的博士，同时在该院物理所内更是获得了固态电解质领域多项专利。在南木纳米团队里，还有多名中科院背景的博士，为企业产品研发迭代，贡献最前沿，最高效，最专业的解决方案。

雄厚的技术背景加持，也受到了宜宾国资的青睐。根据宜宾招商部门的相关人士透露，南木纳米宜宾固态电解质项目是当地打造新质生产力而引进的重点项目，具有宜宾国资背景的GP也是这家处于早期融资阶段企业的重要投资方。据天眼查显示，由宜宾南木纳米控股的一家主体早在4月底就已经启动了一项名为“年产7000吨高性能纳米级离子导体粉、3000万平方米导体膜生产基地”的工程建设招标，具体项目进展尚未公布。

除了用于固态电解质的离子导体粉及导体膜外，宜宾项目还涵盖了基于同一材料体系的10000吨集流体涂覆产能，后者也是半固态电池生产过程中的重要材料结构环节。

另外，早在宜宾项目落地之前，南木纳米位于湖州的千吨级纳米级固态电池电解质项目也于近期正式完成验收。

参与过南木纳米天使轮融资接触的一名知情投资人透露，闫昭所带领的南木纳米固态电解质项目采用的是很多固态电池企业普遍发力的氧化物技术路线，该公司在具体基础材料创新方面取得了重大突破，使得其产品在电性能测试和热安全测试方面有了更好的稳定表现，同时还大幅降低了生产成本，这为固态电池产业链大规模的商业化量产扫清了关键障碍。

据南木纳米官方介绍，基于其独创的离子导体新材料体系所生产的粉体、隔膜涂覆和集流体涂覆不仅广泛适用于当前主流的磷酸铁锂和三元锂电池，还可以应用到从液态电池到半固态电池、再到全固态电池的各个阶段，同时更能满足3C电池、储能电池和动力电池的不同需求，应用场景十分广泛。

在技术成熟度方面，如果将上述离子导体粉添加进到动力电池的负极，则新的电池无论是在能量密度、循环寿命、低温容量等核心电性能指标上，还是在过充、针刺、热箱等热安全测试表现上都有明显的改进，部分指标的改善幅度甚至超过30%。

在规模量产成本方面，除了全新的材料创新大幅降低了基础成本外，南木纳米的宜宾项目建成后，借助着当地超低的水电成本，该公司在制造环节的成本也会进一步明显下降，届时其固态电解质的综合成本甚至还要优于现有的液态电解质，这样的成本控制表现显然大幅超出了市场预期。

固态电池产业爆发时间窗口加速来临

固态电池产业爆发在即。最近以来，不断有动力电池电芯厂商甚至是新能源汽车厂商宣布各自的全固态电池的上车时间表，其中国轩高科预计其全固态电池小批量上车时间大约在2027年，欣旺达预计2026年量产纯固态动力电池，鹏辉新能源也在官微发海报称“固态电池真正突破”、宁德时代这样的大厂也将其纯固态电池上车的目标锚定在2027年……

从中外动力电池厂商和新能源汽车厂商已披露的计划来看，纯固态动力电池的量产和上车时间基本集中在2026—2030年之间。不过，考虑到随着蔚来ET7、智已XX等车型的上市，半固态电池目前已经开始形成了批量出货之势，而从半固态电池到纯固态电池之间又有着较好的基础材料与技术的延续性，因此长期来看，整条固态电池产业链的爆发其实已然开始启动。

正是由于固态电池产业爆发预期的空前高涨，不少固态动力电池概念股迎来了“20厘米”的涨停，由此带动近期的相关板块指数大幅上涨。在资本市场海量关注之下，中信证券于8月23日发布一份固态电池相关的研究，该机构表示，2024年以来，我国固态电池行业出现半固态量产车型上市，半固态电池装车渗透率达1%，产业化信号已至，预计2030年全球固态电池出货需求将达643GWh，2024—2030年CAGR达133%，合计市场空间达1.2万亿。

作为全球首个具有大规模量产能力的固态电解质工厂，南木纳米湖州项目一旦在动力电池领域正式实现商业化投产，将有助于进一步打通整个固态电池产业链的“任督二脉”，加速产业爆发时间窗口的到来。

据上述知情人士透露，目前南木纳米的固态电解质产品在动力电池领域实现商业落地的技术性能与量产成本障碍已经基本消除，现在最大的障碍在于产品测试周期。动力电池由于对各方面的条件要求极其苛刻，产品测试的周期一般需要三年。“南木纳米的产品已经进入到了客户中试阶段，其B样正进入测试环节且进展顺利，C样测试将按计划明年启动，预计其动力电池产品最快可能在2026年上车。”

产业链上游价值或被投资机构低估

尽管资本市场对于固态电池产业爆发给予了极高的关注度，但大多数机构却把主要目光放在固态电芯厂商身上，而产业上游包括固态电解质新材料在内的上游环节似乎关注度不高。

市场分析人士看来，固态电池产业崛起伴随着全新材料的开发与应用，这是一项系统性的工程，需要产业链各环节通力协作才能打磨出成熟的产品。“在固态电池产品开发和生产过程中，各方对新材料的电化学特性、用料比重等方面的认知可能存在较大差距，同时下游的电芯制造商也可能对新材料在固态电池中的相关装配工艺也不可避免地存在盲区，尤其是包括各种涂覆及隔膜的材料及装配方面，尤其关键。在这种情况下，上游材料商需要向下游芯片厂商提供的可能不是简单的现成原材料，而是根据客户需求，输出一整套围绕原材料在制备固态电池过程中所涉及的系统性解决方案。”

固态电池产业链各环节这种“你中有我，我中有你”的分工模式，当前液态电池产业链各环节之间相对各自独立的分工体系完全不同——而这种不同产业分工模式，又进一步决定了固态电池产业链协作的深度要远高于成熟的液态电池产业链，因此固态电池产业链，尤其是上游以电解质为代表的核心材料供应链环节的商业价值，其实要远高于处于液态电池产业链的同等相关环节。

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