冲刺AIoT第一股，新近估值超200亿的特斯联决定在香港上市

自去年开始，频繁出差迪拜的跨境卖家林杉在拜访客户时发现，不少创业园区和办公楼内，新增了许多温度传感器、感应门锁、智慧引导屏和服务机器人。

这些设备背后由一个名为“MOSS”的智能管家管理，依托于特斯联的园区大模型，它链接着区域内的各大异构智能体，对所有事情都了如指掌。你可以尝试向它提问，获取地点信息；通往会议室路上，清洁机器人正开启一天的打扫任务；走进房间，空调温度已按照你的个人偏好设置调试完毕。

今天，在许多园区、办公楼和大型商超内，智能硬件设备端渗透率提升。人机共存的背后，通过将AI大模型嵌入至公域的管理和服务中，可以实现算法应用、数据中台、边缘设备和城市的全面智能化。

全球公域AIoT市场增长迅猛。根据灼识咨询报告数据，2018年，全球公域AIoT规模为7540亿元，到2023年已经突破万亿市场、达到1.65万亿元，年均复合增长率为17.0%；预计2028年，将以10.1%的年均复合增长率，增长至2.664万亿元。

以阿联酋、沙特阿拉伯等中东国家为例，在石油的中后时代，这些国家正积极寻找产业经济转型，逐步由石油经济转向科技、旅游、娱乐等。AIoT作为迈向数字世界的关键入口，沙特阿拉伯“2030年愿景”中就曾提出，要投入5000亿美金建造“NEOM未来城”，打造一座依靠新型能源供电的智能城市。觉察到海外巨大数智化需求市场，对比早前内卷的国内市场，许多企业选择出海挖掘新的增长机会，特斯联也是其中之一。

商业故事的魅力，是于未知世界中能保持理智和初心、并创造希望。

在随后疫情黑天鹅的围困下，特斯联是少数仍保持国际化扩张、并且能拿到海外订单的科技创业公司。根据特斯联数据，截至2024年6月30日，特斯联产品已落地全球150个城市、超过800个客户部署，业务遍及中国、阿拉伯联合酋长国、新加坡和澳大利亚等市场。

9月26日，特斯联向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。坚定硬件协同软件、以IoT融合AI，实现人、设备与城市之间高度智能化，经历了漫长的蓄力期，特斯联也将迎来全新的快跑阶段。

新近估值超200亿，去年营收超10亿

立足于AIoT技术原点，AIoT由AI和IoT两部分组成，其中AI是核心技术能力，是连接算法和场景落地的关键所在；随着感知、传输和应用层的技术发展，IoT设备也成为AI应用的主要硬件载体。

招股书显示，2021-2023年特斯联分别收入12.07亿元、7.38亿元、10.06亿元，业绩相对稳定、略有浮动。期间受疫情影响，国内供应链一度被切断，项目交付周期延长。在经过去年一年的休整后，效果初见成效，2023年营收较2022年提升了36.3%。

在AIoT行业的所有细分领域中，公域空间被认为是新一代智能终端的应用场景，其复杂性和可变性的特点，具有显著的商业化潜力。基于这一理解下，特斯联用AI技术驱动多元场景的商业化和落地，构建了覆盖公域空间的四大AIoT场景应用，分别是AI产业数智化、AI城市智能化、AI智慧生活和AI智慧能源。

特斯联AI产业数智化包括了智能商业平台、智能商业运营、智能新零售及园区等业务，是其最主要的收入构成，最高峰贡献了超9成收入。根据招股书，过去三年AI产业数智化业务分别收入6.12亿元、4.72亿元和6.24亿元。

AI产业数智化业务聚焦人机交互和场景联动，重点强调物理世界和数字世界连接。依托于特斯联的TacOS操作系统和若干领域大模型，IoT设备不只扮演了传感器的角色，还可以反向控制环境，虚实融合，打造数字孪生。一方面既丰富模型的实时信息采集，另一方面可以有效替代语言交互的范式，提升云边端协作。

以特斯联与万科合作打造的理想之地项目为例。该项目是以低碳、绿色为项目定位的新一代宜居商业体，基于特斯联能源领域大模型和智算IoT硬件采集到的环境信息，在园区空间内，领域模型可以就太阳辐射、光照、温度、湿度、人员分布等因素进行综合分析，借助小时级PMV预测，精准模拟并控制室内微气候，将环境内的温度、湿度、光照等参数保持在舒适区间；同时，就相关信息进行分析并预测未来4个季度的能源消耗水平，相应地提出能源管理策略，并通过TacOS平台一键部署，既满足项目管理者对于低碳绿色化管理的需求，同时照顾到客户实际的环境体验，为园区提供舒适的居住体验。

AI城市智能化业务主要服务于城市级智能化公共平台，以提升城市公共服务效率及城市空间管理的精准性，比如城市安全消防管理、基础设施等。2021年至2023年，特斯联的AI城市智能化业务营收为3.61亿元、1.53亿元和2.24亿元。

AI智慧能源业务方面，随着近年来人类活动对环境影响加剧，为减少柴油、汽油等燃料消耗带来的大量废气排放，电动化、清洁能源替代成为低碳转型发展的重要命题。截至今年6月30日，特斯联AI智慧能源业务营收占比，从去年同期7%上升为13.0%。

特斯联的产品中既有软件，也包括绿色智算体这样的软硬一体化产品，以解决算力使用门槛高、能耗高等问题，为客户提供软硬件一体化的交付方案，降低数字化和智能化门槛。

基于与客户具体业务、应用场景的深度互动，特斯联有意识地在其技术和产品侧做减法，从用户需求导向转变为技术和产品导向，聚焦AI+，从底层算力、中层系统到上层模型应用，形成一套相对标准化的产品，可以有效减少客制化的交付支出。

据近期投资方美高域发布的公告显示，特斯联当前估值已超过200亿元，其AIoT产品的客户基数还在不断扩大。2021-2023年，特斯联各年度新签约客户从161个增加至175个，而后增加至193个。截至2024年6月30日，特斯联在手订单金额约为20亿元。

技术与应用之间架有一道高墙。自去年开始，推动大模型盈利，找到应用场景成为大模型创业公司的当务之急。一端是未能得到充分释放的大模型能力，另一端是领域数字化、智能化诉求无法得到满足。

而特斯联的优势是，不仅有多年AIoT领域技术积累和数据优势，同时，其领域模型已实现在多个场景内应用落地。具有核心业务和持续造血能力，特斯联也是目前大模型时代下，已实现可预见性收益的企业。对投资者而言，这种商业化路径的吸引力无疑是巨大的。

这一点在特斯联背后的资本团队中也能得到佐证。成立至今，特斯联已完成多轮融资，投资方涵盖AL Capital、IDG资本等外资基金，中信系产业资本、商汤科技、京东、科大讯飞、阳明股权投资基金、金地集团等产业基金，光大、福田资本、重科控股、南昌政府平台公司、徐州产业基金以及北科建集团等国内外知名平台及机构。

「模型+系统」路径，特斯联冲向海外

如今，数智化成为全球产业的共识和趋势。大模型提供了一个多维度的商业化想象空间，通过对全球数据进行高效率的搜取，同时具备一定程度的预测能力，为技术变革提供了更多抓手。

伴随AI技术进步和应用落地深入，数智化发展正在重塑全球价值链，推动产业链、供应链、创新链的深度融合，持续推动全球产业的转型升级和高质量发展。随着全球自动化、智能化生产和服务需求日益增长，出海已成为中国科技企业的必然选择。

立足于AIoT技术原点，特斯联以自研的AIoT操作系统TacOS为底座、“模型+系统”为路径，其业务在全球范围正快速扩张，产品已落地阿拉伯联合酋长国、新加坡、澳大利亚和津巴布韦等多个海外国家及地区。

TacOS操作系统是特斯联技术产品体系的核心，也是连接模型与场景的关键所在。其采用分层设计，既能以整体部署，也能以各子系统组件化、模块化的形式进行灵活部署，实现平台的规模化落地。

特斯联“模型+系统”体系包括两层含义。一是模型本身的多模态、多模型，通过多个大小模型融合，形成一个云边端协同进化的多模型系统，以应对多场景下的复杂任务；第二，打通大模型与其他系统，将大模型技术无缝融入企业原有的业务系统，形成一整套大模型知识系统。

以澳大利亚的智慧城市建设项目为例。在澳大利亚政府出台的“智慧城市计划”中，当地地产开发商Aqualand提出，耗资10亿澳元，建设一座集娱乐、艺术、商务、住宅功能于一体的高端住宅，特斯联担任其端到端的能源及环境管理AIoT解决方案的供应方。其中，特斯联的园区大模型担任了一个虚拟管家的角色，正如《钢铁侠》中时刻待命的Jarvis，能够规模化地为每个住宅区提供个性化的数字管家服务，统管智慧区域内的各个场景。

又例如园区大模型分支的机器人大模型，特斯联专注机器人大脑，可以对机器人进行群体控制，实现百余台机器人同时各司其职、各自规避。

2020年迪拜世界博览会上，作为中国唯一官方首席合作伙伴，特斯联使用超过150个可编程泰坦系列机器人，在8万4千余小时内完成超65万次对话，行程超过32.2万公里，且无发生重大故障或中断。其AIoT产品为约1250万名访客提升了接待、信息问询、出行和配送服务。

目前，特斯联正加速其业务全球扩张的步伐，瞄准大兴基建的中东及东南亚AIoT市场，与中东的数字转型、云计算和网络安全解決方案的供应商Injazat建立战略合作关系，以推动该地区AIoT应用开发和技术实施。

根据中国上市公司协会近期数据，2024年上半年，中国上市公司实现海外业务收入达3.83万亿元，同比增长12.84%。海外业务收入占比10.98%，提升1.39个百分点。在36氪走访中，有多位从业者对接下来中国科技企业出海的市场预期做出了乐观判断。

一方面，已出海企业将保持较为迅猛的增长态势，加大产量投入，信心强劲；同时随着出海版图日趋广阔，目光越来越多投向新兴市场。另一方面，对于“走出去”进度较慢的企业而言，出海已经从选择题变成了必答题，随着更多科技企业投身出海市场，竞争和挑战也将愈发激烈。

今年年初，特斯联国际总部在阿联酋正式落定。 特斯联表示，将加大国际化布局，围绕“一带一路”，积极推进全球化扩张。

“接下来我们会更回归初心，聚焦AIoT的核心技术和产品。坚持产品和技术导向，实现客户越来越多元，标品也越来越多，这是最大的升级。”