LVMH的继承之战：谁将成为万亿奢侈品巨头接班人？

作为全球奢侈品行业的翘楚，LVMH集团汇集75余家知名品牌，业务遍及5大商业领域，旗下时装与皮革品牌包括：Louis Vuitton、Christian Dior、Loewe、Celinei等；酒类品牌包括Moët & Chandon、Hennessy（轩尼诗）等；香水及化妆品品牌包括娇兰、Dior；钟表及珠宝品牌如Tiffany & Co.、宝格丽珠宝等）；以及精品零售品牌丝芙兰等。

随着全球最大奢侈品集团LVMH创始人伯纳德·阿尔诺 (Bernard Arnault)年事渐高，谁将接棒阿尔诺成为LVMH下任掌门人成为公众焦点。在2024年，阿尔诺开始加速推进家族继任计划。

加速推进继承计划

在高端奢侈品界，许多品牌仍由创始家族拥有和管理，因此继任计划尤为重要。LVMH并不是唯一一个家族管理的奢侈品牌，爱马仕、香奈儿、普拉达、菲拉格慕等品牌也遵循这一传统。

2022年，LVMH的创始人、法国亿万富翁伯纳德·阿尔诺 (Bernard Arnault) 将LVMH的CEO退休年龄从75岁提高到了80岁。这将使他至少在未来几年继续掌管这个价值3339亿美元的奢侈品帝国。

在阿尔诺大胆的收购和战略扩张下，LVMH成为最大的由单一家族控制的多品牌奢侈品集团。目前，LVMH集团汇集了75余家知名品牌，旗下拥有Louis Vuitton、Christian Dior和Givenchy等众多奢侈品品牌，2023年的销售额高达862亿欧元。

今年阿尔诺家族向体育领域多元化发展：LVMH 是今年夏天在巴黎举行的奥运会和残奥会的主要赞助商。10月3日，法国LVMH集团宣布成为Formula 1一级方程式锦标赛的全球官方合作伙伴，合作期为10年。

近日，阿尔诺家族即将收购二级足球俱乐部巴黎足球俱乐部的多数股权，并与红牛一起进行投资。一位了解交易原因的人士表示，此次投资举动是阿尔诺及其五个子女共同做出的决定。

随着阿尔诺年纪渐长，LVMH的继任计划在今年开始加速推进，对子女们在LVMH的角色进行重要部署。

阿尔诺共有五个子女，其中与第一任妻子Anne Dewavrin生育德尔菲娜（Delphine）和安托万(Antoine) ，以及阿尔诺与现任妻子钢琴家海伦·梅西耶生育的亚历山大(Alexandre)、弗雷德里克（Frederic）和简（Jean）三个子女。

2024年4月，在巴黎举行的集团年度股东大会上，阿尔诺提名他的两个儿子亚历山大和弗雷德里克进入LVMH董事会，进一步巩固家族下一代对LVMH集团的控制。

目前，阿尔诺的子女对加入家族企业没有表现出任何抵制：

• 48岁的德尔菲娜（Delphine）是长女，2023年接任Christian Dior（该集团仅次于路易威登的第二大品牌）的首席执行官，并担任LVMH执行委员会成员。
• 46岁的LV“太子爷”安托万(Antoine) 辞去了皮具品牌Berluti首席执行官的职务，转而领导家族控股公司Christian Dior SE，同时担任该集团的形象和可持续发展主管。
• 31岁的亚历山大(Alexandre)曾在美国珠宝商蒂芙尼公司工作三年负责传播。亚历山大曾促成LVMH收购高级行李品牌Rimowa，并通过Supreme、Off-White等联名限量款操作，将这款百年行李箱的地位重新翻盘。
• 29岁的弗雷德里克（Frederic）被提升为LVMH手表部门主管，负责监管Tag Heuer、Hublot和Zenith品牌。
• 25岁的简（Jean）加入LVMH集团位居Louis Vuitton钟表部门行销暨产品开发总监一职。

阿尔诺通过将子女们推上LVMH集团内部的权威地位，从而确保家族企业在未来几代人中仍掌握在阿尔诺家族手中，并代代相传。在继任计划中，阿尔诺战略性地安排他的三个孩子——安托万、德尔菲娜和亚历山大，担任公司的关键领导职务。

长子安托万已成为公司内的杰出人物，负责指导LVMH集团零售业务的战略方向。长女德尔菲娜在LVMH集团的时尚部门担任重要职务，该部门涵盖了一些全球最具标志性的奢侈品牌。此外，作为路易威登的执行副总裁，德尔菲娜负责监督该品牌的战略发展和扩张。

值得注意的是，亚历山大被委托领导路威酩轩集团的技术和数字计划，这反映了该集团的创新和增长方式。据接近LVMH集团的人士透露，阿诺特最小的儿子简预计也将在适当时候加入其兄弟姐妹的董事会。对此，阿尔诺家族和路威酩轩集团拒绝置评。

提起家族传承，阿尔诺将其描述成法国版的「继承之战」：“至于未来，我的家族成员有五名成员在集团工作，让我们看看他们中是否有人有能力接管。”

“五年前，你可以说，如果阿尔诺出了什么事，LVMH会有一个临时的、非家庭成员的首席执行官，等阿尔诺的孩子们长大并拥有更多经验，”汇丰银行全球消费者研究主管Erwan Rambourg表示，“现在LVMH不需要那个‘中间人’，因为LVMH的子女们已经处于CEO级别了。”

谁将掌管万亿奢侈品巨头？

在过去十年的大部分时间里，中国推动了奢侈品行业的扩张。LVMH的规模和市场份额也意味着，其下一代领导人需要更具创造力才能让集团保持增长。

接近该集团的人士表示，现在说谁将接任LVMH最高职位还为时过早：尽管他的长女德尔菲娜是迪奥集团中最资深的职位，也是集团的执行委员会成员，但分析师指出，可能出现的情况是，两位或两位以上的继承人共同经营公司。

*以欧元计算的股价折线图显示，LVMH股票是奢侈品行业表现最好的股票之一。

目前，阿尔诺的家族拥有LVMH 48%的股本和64%的投票权，他正试图避免因管理不善的继承而导致财富流失的命运。

法国最为失败的家族传承案例之一是拉加代尔SCA，该公司允许第二代接班人阿尔诺·拉加代尔保留对他继承的工业和媒体集团拥有控制权，但仅持有7%的股份。他对家族财富的挥霍被认为是法国近代企业史上最引人注目的继任失败事件。

阿尔诺亲眼目睹了这一事件，如何避免LVMH遭遇类似的命运至关重要。阿尔诺的所有子女都在集团工作，集团高层中都有导师为他们做导师，他们从小就为自己的职位做准备，十几岁时陪同阿尔诺周末去商店或出差去海外。

“对阿尔诺来说，家族是神圣的，所以一切都围绕着家庭来安排，”一位接近集团的人士说。

除了家族角色的变化外，该集团69岁的董事总经理安东尼奥·贝罗尼 (Antonio Belloni) 将在担任阿尔诺的得力助手23年后卸任，由LVMH集团手表和珠宝主管斯蒂芬·比安奇 (Stéphane Bianchi) 接任，后者是化妆品集团伊夫黎雪 (Yves Rocher) 家族继承方面的资深人士。

随着下一代人的成长，家族的副手们纷纷退居幕后，以促进这一进程。接近该集团的人士表示，“归根结底，LVMH是一个家族集团。”

熟悉运营情况的人士表示，对于家族而言，管理任命比行政任命更重要，他表示，“德尔菲娜被任命为Dior首席执行官这一事实比弗雷德里克和亚历山大加入董事会这一事实更为重要”。

*阿尔诺与长女德尔菲娜

根据阿尔诺于2022年在家族控股公司建立的加强长期控制和团结的结构，每个家族成员都有平等的投票权，并且需要就有关LVMH的重要决定（例如股权变更或集团战略方向）达成一致。阿尔诺非常重视子女在集团中的运营经验，并定期与五个孩子共进午餐，讨论业务。

“他相信，如果子女们了解公司的内外部情况，他们会成为更好的股东，”另一位接近该集团的人士表示，“至于谁将接替他，以及公司将如何运作，现在说这些还为时过早。但我希望，能力将战胜感情。”

LVMH的新兴领导者们

奢侈品行业的继任计划是一个复杂的过程，需要在传统、创新和领导力之间取得谨慎的平衡。继任计划是品牌精髓的守护者，也是品牌在复杂市场中的遗产的保障。

制定正确的继任计划，无论是将家族事务保留在家族内部还是从外部寻找新的领导，对于保持连续性和繁荣都至关重要。

“伯纳德·阿尔诺显然是永恒的，但他也不再年轻，所以拥有一支具有更长远眼光的新团队很重要，”接近该集团的人士表示。“LVMH的继承过程越循序渐进越好。”

目前，LVMH的高管如Belloni、72岁的Sidney Toledano和67岁的Michael Burke都年事已高。LVMH在选拔领导人方面有着出色的记录，而阿尔诺以毫不留情地解雇那些不胜任的人而闻名，但随着家族下一代的上台，这种动态正在发生变化。

“现在的风险是他可能会被家族蒙蔽了双眼……也许会把太多的责任交给你的孩子，而不是一个可能做得更好的外部经理，”基金管理公司GAM的奢侈品投资组合经理 Cereda说，“需要明确的是，我们没有这方面的证据，但这以前并不是一种风险，因为除了第一次婚姻所生的两个最大的]孩子外，其他人都太年轻了。”

虽然有时将业务保留在家族内部会带来好处，但考虑到LVMH等传统企业集团面临的挑战，任命外部领导者可以带来一定的优势。

外部领导者带来新的观点和公正性，不受棘手的家族偏见或动态的阻碍。这种公正性对于解决集团内部冲突、促进品牌间合作和推动创新非常有价值。

虽然人们的注意力主要集中在LVMH的家族过渡上，但比安奇升任集团董事总经理一职也与LVMH的新阶段有关。

现年59岁的比安奇(Stéphane Bianchi)于2018年加入LVMH集团，按照LVMH的标准，他算是个新人，因为大多数LVMH高层管理人员在阿尔诺身边待的时间都长达数十年。他帮助家族企业Yves Rocher在创始人去世后度过了艰难的世代过渡期，并培养了接班人Bris Rocher（比安奇于1998年成为首席执行官时年仅19岁）接管公司。

汇丰银行的Rambourg表示，比安奇的晋升是“培养下一代的重要标志。他在法国享有盛誉，因为他拯救了Yves Rocher集团并为那里的下一代做好了准备。”

他被聘为未来领导层的潜在候选人之一，体现LVMH提供多种选择的做法。 “有些人更愿意身处一线，比安奇是更资深的高管之一，能够成为领导者中的领导者和优秀的教练，”熟悉该集团的人士表示。

LVMH的新兴领导者还需要更加精明，才能在更成熟的全球奢侈品市场中继续增长。Cereda估计，LVMH在全球个人奢侈品市场的份额已从2018年的14%上升到今天的24%，未来几年可能会上升到30%。

目前，阿尔诺所设计的继任计划中未提及的一点是，五个孩子中的一个是否会取代阿尔诺担任LVMH CEO的职务。

沃顿商学院教授拉菲·阿米特表示，伯纳德·阿尔诺任命接班人可能会减少冲突，但似乎阿尔诺不急于这么做。他补充说，“为了尽量减少继承人之间的恶性竞争，重要的不仅仅是任命谁，还有任命的过程。”

虽然有人说年龄相近的亚历山大和弗雷德里克之间存在竞争因素，但在他们的父亲眼中，这可以被视为一件有益的事情，通过让子女互相竞争来寻找最强的继任人选，正如阿尔诺一直在LVMH品牌之间培养一定程度的竞争。

谈及自己的接班人，阿尔诺直言：“我的一个或多个子女是否接班将取决于他们的能力、才华和意愿，因为必须了解这是一个终生的责任。”

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