茅台跨界新能源：从“酱香拿铁”，到“酱香电池”？

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根据IT桔子公布的新能源融资数据，从2023年8月以来，新能源行业共发生了498起投融资事件。

在融资金额方面，近一年来新能源企业的融资金额波动幅度较大，2023 年 12 月新能源企业融资金额达到顶峰，共为211.76亿元。

整体融资规模在同比下降，2024年7 月和 8 月的融资规模分别为34.85亿元、18.2亿元，8月环比下降89.80%（有数据收录延迟的影响）。

在融资数量方面，2023年12月达到顶峰，达到51家，近一年平均每月在30家以上，2024年7月和8月的投资事件分别为20起和17起，8月环比下降53.49%。

整体来看，今年以来，融资规模大幅度下跌，在 2024年5、6月经历了短暂的复苏之后，2024 年 8 月新能源企业的融资金额仅为 18.2 亿元，为近一年来的最低点。

数据显示，2024年8月，新能源领域共发生了17起投融资事件。

其中有一家兰溪致德新能源材料有限公司值得关注。根据数据显示，该公司本次数亿元的 D+轮融资，背后的投资方出现了素称白酒行业的“爱马仕”—贵州茅台。

根据公开资料显示，兰溪致德新能源材料有限公司成立于2018年12月，成立于 2018 年，专注于锂电池用高容量硅负极材料研发、生产及销售。

兰溪致德的首期500吨锂电池硅碳负极材料项目已在2021年7月正式投产，产品已在国内外近30家主要客户中进行了超过一年的试用。

此外，兰溪致德核心产品如期迭代，第一代产品解决CVD碳包覆均匀性问题，完成产品从无到有的突破，并将日本同类竞品挤出局；二代产品解决一代产品首效问题；三代产品则克服膨胀问题，并吸收日本和美国产品部分优势，完成自主化设计。目前，第四代产品即将推出市场。

自2021年以来，兰溪致德已进行了5轮7次融资，吸引了招银国际、IDG资本、普华资本等知名投资机构。

值得一提的是，除了茅台旗下的茅台金石基金外，本次融资的其余股东背景也不容小觑。例如上汽旗下的上汽金石、中金资本旗下的中金股权投资、金石投资旗下的金石成长股权投资。

本次投资方之一的茅台金石基金，成立于2023年5月，由贵州茅台与金石投资有限公司、茅台基金公司共同设立，金石投资担任基金管理人。

在本次中，茅台金石基金投资总额达到55.1亿元，其中贵州茅台认缴出资额为50亿元。贵州茅台的出资占比高达90.74%。

这并不是茅台第一次出资投资新能源企业了，2024年1月，新成立的茅台科创基金出手投了第一家企业—珈硅能源，这是一家新能源和储能技术服务商，主要经营石墨及碳素制品制造、销售，电池制造、销售等。

茅台科创基金成立于2023年9月，注册资本2亿元，由茅台集团出资1.9亿元，茅台基金公司出资0.1亿元。茅台集团表示，设立该基金是希望能助力子公司提升科创能力，为科技成果迈向市场化、产业化提供更为充足的金融支持。

02

作为白酒行业的老大，酒内的奢侈品，贵州茅台为何跨界投资新能源企业？

从酱香拿铁到茅台冰淇淋，贵州茅台这是要准备出“酱香型”锂电池吗？

中秋、国庆、春节等假期一般是白酒销售的旺季，在这些旺季中，白酒的相关数据通常表现不错，其中就包括白酒股票的价格。

而今年中秋，茅台的股价，从9.12号一直到中秋收假18号，连跌三天，共跌了8.43%，平均每天超过2.5%，股价到达新低点1266.90元，市值蒸发近千亿。

目前，市值1.59亿元，跌破1.6万亿大关，与2021年2月12日历史最高点的3.267万亿元相比，市值接近腰斩。

此外，五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒等龙头也纷纷创出新低。

“今年中秋，我们的贸易公司茅台酒销量下滑近20%，加上今年茅台酒的价格同比去年也是下滑的，按照销售额口径算的话，下滑幅度更大。”9月18日，一位贵州的茅台酒经销商对财联社记者称。

茅台信仰崩塌？

还记得前几年茅台前董事长季克良对“年轻人不喝茅台”的解释吗？——“那时候小孩子还不懂事，不晓得需要好酒喝呢。”

而年轻人哪里是不喝茅台，是压根不喜欢喝白酒。目前，00后比较抵触酒文化，他们并不认为通过酒桌文化去建立人际关系，促进工作是必要的。

茅台酒对于年轻人来说，具有两大价值——“社交价值“以及”金融价值“。

茅台的社交价值来源于长辈以及领导们对它的喜爱，以及它的奢侈品效益。年轻人在送礼时不得不考虑它，但在年轻人心里不会觉得酒是个好东西。

根据白酒的消费人群数据显示，目前我国白酒行业消费人群主要分布在30-39岁和40-49岁年龄段的年龄人群，分别占比33%、25%。

当60、70的长辈逐渐退出舞台，而90后渐渐成为领导和长辈时，更年轻的晚辈发现上司和长辈不再喜欢茅台的时候，茅台的社交价值就会下跌。

贵州茅台也意识到这一点，从茅台冰淇淋到爆火的酱香拿铁，通过推出与年轻人接轨的产品，吸引现在的年轻人，结果显示确实不错。

根据公开数据查询，茅台与瑞幸联名的新品首日销量突破542万杯，销售额超过1亿元。当时，让瑞幸当日股价上涨5.07%，茅台股价当日最高涨幅1.5%，收盘涨超0.81%，市值涨约200亿。

而随后传来的是“酱香拿铁难喝”，“瑞幸一门店一天倒掉了50多瓶过期的白酒厚奶”等负面消息。这种炒作似的增长绝对是无法长期依赖的，贵州茅台需要一个跟茅台酒一样能够稳定并长久带来现金流的产品。

至于茅台的金融属性，由于茅台有限的产量和酒贩子们炒高的茅台价格让茅台酒成为了一种奢侈品。这种奢侈品如同被拉高的房地产一样，当年轻人对酒文化的不感冒越来越严重，其金融价值也会如同房子一样下跌。

另外白酒行业已经经历过好几个发展阶段。2003年到2012年，是白酒发展的黄金10年；2013年至2016年由于相关政策进入调整阶段；2016年至今来到一个存量竞争上涨的阶段，茅台、五粮液在竞争之中脱颖而出，但目前存量已经逐渐见顶，需要新的发展机会。

在这样单一的产品体系下，贵州茅台等白酒企业的抗风险能力很差，一旦茅台酒价值观被时代抛弃，等待的就是跌下神坛。因此就能理解为什么茅台会进军新能源领域。

此外，并不仅仅只有茅台一家白酒企业有这样的布局。根据数据显示，2024年4月18日，四川五粮液新能源投资有限责任公司正式成立，注册资本10亿元人民币。

“目前集团确实在考察新能源领域，主要是光伏、储能方面，暂时还没有更具体的信息披露。集团很看好新能源领域，因为是跟国家的目标、方向一致，后续有更多的进展肯定会披露。”五粮液证券部工作人员表示。

总的来说，贵州茅台这次布局新能源并不是一次鲁莽的举动，是根据目前白酒行业现状以及自身发展做出的重要布局，利用自己多年来积累的高利润去寻找企业利润的第二增长曲线。

未来是否能达到预期效果，可以拭目以待。

本文来自微信公众号“预见能源”，作者：柯阳明，36氪经授权发布。