双11排名上升，日妆短期回暖？

在近期双11大促期间，SK-II、CPB肌肤之钥等均跻身前十，成为日系美妆回暖的积极信号。

然而，与双11的短期回暖相对比，日系美妆巨头在中国市场的整体业绩表现依旧承压。从数据方面来看，进口化妆品仍未有好转之势，进口化妆品的负增长已持续6个月。(详见)

另外，2024年上半年，中国对日本化妆品的进口量也从2023年上半年的152.6亿元人民币降至112.3亿元人民币，同比下滑26.4%。

再加上，今年资生堂集团旗下高端护肤品牌葆木、花王旗下高端美妆品牌EST(媛色)接连宣布关闭天猫旗舰店。这从侧面也反映出，在严峻的市场环境下，日妆品牌仍未重获消费者的信任。

资生堂要杀回来了？

近日，资生堂集团发布的2024年第三季度业绩报告。

具体来看，资生堂集团2024年前三季度销售额为7228亿日元(约合人民币336亿元)，与去年同期相持平；核心营业利润为274亿日元(约合人民币13亿元)，同比下滑26%；营业利润为22亿日元(约合人民币1亿元)，下跌92%。

从品牌端来看，除去香水和防晒品类，其他品牌均呈现不同程度下滑态势。

其中，资生堂品牌、NARS、CPB肌肤之钥、醉象，分别下滑7%、5%、2%、10%，而IPSA茵芙莎大跌21%。

就品牌表现来看，资生堂集团与大部分国际美妆集团呈现同样境况，香水品类呈现增长，而高端护肤品牌出现下滑，也进一步印证了部分高端美妆面临卖不动的难题。

再按照市场划分来看，日本市场呈现两位数增长，EMEA市场转为负增长，而旅游零售、中国市场单季度又呈现负增长。

其中，中国市场销售额同比下降2.4%。

值得一提的是，虽然资生堂集团在中国市场业绩也呈现下滑之势，但资生堂集团称，“中国市场正在从以大型促销为中心的增长，向更基于消费者的双重需求的品牌可持续增长转变。CPB肌肤之钥、NARS均有所增长。”

针对2024年前三季度业绩，资生堂集团表示，地缘政治风险高涨、物价高涨、汇率波动上升等带来的前景不确定性持续存在。中国经济增长减速，且欧洲持续缓慢增长。虽然经济稳步发展，但个人消费势头有所减弱，因此，对未来的警戒感要提高。

花王在华难掩颓势

日前，花王发布了截至2024年9月30日的前三季度财务业绩报告。报告期内，营业收入和利润均呈现增长，但亚洲市场销售额双数下跌，尤其中国市场表现低迷。

具体来看，2024年前三季度花王净销售额为11900亿日元(约合人民币554.45亿元)，同比增长5.7%；营业利润同比增长99.3%；归母净利润增长为710亿日元(约合人民币33.08亿元)。

分部门来看，2024年前三季度消费品业务的净销售额为9215亿日元(约合人民币428.44亿元)，同比增长1.5%；化妆品业务的销售额则同比下滑了3.7%至1732亿日元(约合人民币80.53亿元)。

在亚洲市场，消费品业务的销售额为1614亿日元(约合人民币75.04亿元)，同比下降10.8%。花王指出，这一下滑主要是中国市场经济增速的放缓，以及个人消费市场的持续疲软。

值得注意的是，近日花王旗下高端美妆品牌EST(媛色)在天猫国际海外旗舰店发布闭店公告，表示将于2024年11月30日正式停止运营。

而在花王四大业务区域中，仅亚洲地区呈现双位数下跌，销售额同比下滑25.8%至319亿日元(约合人民币14.83亿元)。

对此，花王表示，主要系中国市场经济下行、市场竞争日益激烈，加上采取了出货限制措施，从而导致亚洲地区总体业绩，显著低于去年同期水平。

净利大跌的芳珂将退市

近日，日本的无添加护肤及健康食品公司芳珂集团(以下简称：芳珂集团)发布了2024年4月1日-9月30日的2025财年中期财报。

芳珂集团2025财年前6个月净销售额共521.99亿日元(约合人民币24.35亿元)，同比下滑3.5%；营业利润为下滑21.7%；归母净利润下滑40.9%。

从业务方面看，芳珂集团共有三大业务：化妆品业务、营养补充品业务、其他业务。其中，占总销售额比最高的仍为化妆品业务，共56.06%。

芳珂集团在财报中指出，销售额的下滑，主要是由于核心业务化妆品和营养补充业务销售额下降。此外，与麒麟要约收购公司股票等相关的费用也出现了异常亏损。

值得一提的是，日前，芳珂集团官网发布了《股份合并、取消提供股份单位及修订部分公司章程的通知》(以下简称：《通知》)，其中明确：芳珂集团定位为麒麟健康科学业务的核心子公司，股票计划于2024年12月18日退市。

芳珂在此次财报中表示，因计划在规定程序后退市，截至2025年3月31日的全财年综合收益预测将不予披露。这意味着，此次财报将是芳珂集团被麒麟公司收购为子公司后最后一份财报。

科蒂连败中国市场！

同样法国香水巨头科蒂集团(纽约证券交易所代码：Coty，以下称：科蒂)在中国的发展与不少国际美妆企业一样，都面临着业绩下滑的严峻挑战。

日前科蒂公布了2025财年第一季度财报(截至2024年9月30日)。

从财报数据来看，科蒂2025财年Q1净收入为16.71亿美元(约合人民币119.98亿元)，在报告基础上增长2%，同比增长4.5%；营业利润为2.3亿美元(约合人民币16.51亿元)，同比增长20%。

按照市场划分来看，其在美洲市场、亚太地区净收入都有所下滑，其中中国市场在内的亚太地区颓势尤为明显。

具体来看，亚太市场净收入则为1.9亿美元(约合人民币13.64亿元)，占总收入11.4%，按报告基础下降5%，主要是高端美妆部门的下滑导致。

科蒂在财报中指出，亚太市场的下滑，主要是由于中国大陆市场和亚洲旅游零售渠道的持续困难，以及剥离服饰品牌Lacoste许可证带来的1%的阻力，部分被1%的外汇收益所抵消。

再分部门表现来看，高端美妆部门也有着不错的表现，其净收入为11.14亿美元(约合人民币80.1亿元)，占总收入67%，按报告基础增长5%，同比上涨7%；调整后营业利润为2.79亿美元(约合人民币20.03亿元)。

科蒂在财报中指出，高端美妆部门的增长主要得益于香水业务持续增长，大多数高端香水品牌的净收入都呈现两位数百分比的增长。

针对该季度业绩表现，科蒂集团首席执行官Sue Nabi表示：“宏观经济环境仍然一如既往地复杂，科蒂从过去几年的超额增长，到现在正在进入稳定阶段，但在广泛的美容背景下，香水仍然是表现最好的类别。”

科赴在主场落败！

近日，新消费品集团Kenvue Inc.科赴(以下简称：Kenvue科赴)发布了截至2024年9月29日的第三季度业绩报告。

报告显示，2024年前三季度，Kenvue科赴净销售额为117.93亿美元(约合人民币844.17亿元)，同比微增0.1%；净利润为7.37亿美元(约合人民币52.76亿元)，同比下滑44.9%。

其中，2024年第三季度，Kenvue科赴净销售额同比下滑0.4%；净利润下滑12.6%。

从业务部门表现来看，2024前三季度，Kenvue科赴皮肤健康与美容业务净销售额为32.29亿美元(约合人民币230.81亿元)，同比下滑4.4%；而OTC药品业务净销售额同比增长0.9%；基础健康业务净销售额则同比增长3.4%。

由此可见，皮肤健康与美容业务成Kenvue科赴三大业务中唯一下滑板块。

结合近几个季度的业绩表现来看，从2023年Q3开始至今，Kenvue皮肤健康与美容业务净销售额呈持续下滑趋势，且已连降5个季度。据财报披露，其业绩下滑主要是受到2022年投资组合合理化和中国市场疲软、以及美国商业店内执行表现不佳的影响。

从品牌表现来看，今年以来，Kenvue科赴旗下两大知名美妆品牌露得清、城野医生双双陷入了发展困境。

而在Kenvue科赴四大销售区域中，北美、亚太两大区域均下滑，EMEA、拉美两大区域均实现增长。其中，亚太市场微降0.8%。

事实上，这并不是北美、亚太首次业绩下滑，结合往期财报来看，这两大区域已连续3个季度均呈下滑趋势。

卖子后TA掉出十强

近日，巴西美妆巨头Natura&Co发布了2024财年第三季度业绩报告。

从具体的财报信息来看，2024年第三季度，Natura&Co净收入为59.76亿雷亚尔(约合人民币75.06亿元)，较上年同期(剔除The body shop、雅芳国际，下同)同比增长17.4%，毛利润为40.22亿雷亚尔(约合人民币50.52亿元)，同比增长23.7%；EBITDA为6.59亿雷亚尔(约合人民币8.28亿元)；净利润亏损66.93亿雷亚尔(约合人民币84.06亿元)。

值得注意的是，在上图中可见“由于拆分，雅芳产品公司(API)及其子公司不包括在运营和财务数据中”字样，且三季报中也未出现雅芳国际相关数据。

Natura&Co集团首席执行官Fábio Barbosa在财报中表示：“今年8月，由于雅芳产品公司在美国特拉华州破产法院启动自愿第11章程序申请破产保护，Natura&Co正在取消合并雅芳产品公司及其子公司本季度的业绩。”

因而，有关Natura&Co拆分雅芳国际的猜测已成板上钉钉。

也就是说，如今的Natura&Co旗下仅余Natura&Co Latam一子。但需要注意的是，在拆分Aesop伊索、The body shop、雅芳国际后，较Natura&Co近四年来的财务业绩来看，2024年前三季报中，Natura&Co净收入、毛利润同比恢复增长。

对于上述业绩表现，Fábio Barbosa还表示：“第三季度业绩显示Natura和雅芳在拉丁美洲的第2波整合进展顺利，同时也证明自项目启动以来进行的再投资，开始推动营收业绩增长。”

此外，从聚美丽的统计结果看，一路卖卖卖的Natura&Co在今年前三季度的销售额排名中跌出TOP10，居于西班牙美容巨头Puig、丝塔芙母公司高德美、Kenvue科赴之下，为第13名。

汉高靠沙宣稳住了？

与多数国际美妆在亚太、中国市场的窘境不同的汉高集团。从整体的财报来看，汉高集团在今年第三季度和前三季度中均实现了有机增长。

具体来看，2024年前三季度，销售额为163.05 亿欧元(约合人民币1254.16亿元)，有机增长3%；2024年Q3销售额为54.92亿欧元(约合人民币422.43亿元)，有机增长3.3%。

从业务部门来看，2024年前三季度，消费品业务销售额为79.19亿欧元(约合人民币609.12亿元)，有机销增长3.7%。

其中，美发业务第三季度销售额有机增长6.8%，为汉高所有业务中有机增长最高的；前三季度销售额为24.37亿欧元(约合人民币187.45亿元)，有机增长7.1%。

针对增长最高的美发业务，Carsten Knobel在今年一季报中就曾表示，“已比预期更快地完成了在中国收购沙宣的交易，进一步加强了我们的业务。”

而在市场表现上，正如前文所说，在不少国际美妆企业在亚太陷入窘境之际，汉高集团在亚太地区前三季度销售额为25.56亿欧元(约合人民币196.6亿元)，实现有机增长5.8%(按名义价值计算，同比增长4.9%)，占比总销售额16%。

“第三季度，两个业务部门都呈有机增长，且我们实现了较好的毛利率，这使我们能够继续增加对业务和品牌的投资。”汉高集团首席执行官Carsten Knobel对此次业绩如是评价道。

莹特丽亚洲区涨30%

不可否认的是，在经济下行周期里，也并非全部美妆企业都集体陷入增长困境。

“尽管最近美容市场的表现比年初预测得要弱，但第三季度的收入符合我们的预期。其中，在业务上，彩妆呈双位数增长；在地区表现上，亚洲实现了30%的增长。”莹特丽首席执行官Renato Semerari在意大利时间11月6日发布的第三季度财报中如是评价道。

具体来看，2024年前三季度销售额为7.751亿欧元(约合人民币59.7亿元)，同比增长5.4%(按固定汇率计算为6%)；前三季度EBITDA为1.03亿欧元(约合人民币7.93亿元)，同比微增1%。

其中，2024年Q3净销售额同比增长11.6%；调整后EBITDA也上涨12.3%。

从市场来看，亚洲前三季度销售额为1.55亿欧元(约合人民币11.94亿元)，同比增长28.9%。

莹特丽表示，亚洲继续显示出最高的增长率，而其能进一步大幅增长主要得益于中国、韩国的增长。

值得一提的是，去年，莹特丽集团亚洲区域是三大地域中唯一加速增长的地区，为1.705亿欧元(约合人民币13.3亿元)，与2022年相比增长了18.7%。

分业务表现来看，彩妆业务今年前三季度销售额为4.55亿欧元(约合人民币35亿元)，同比微增0.2%。虽然前三季度仅呈微增，但彩妆仍为莹特丽第一大业务，前三季度占比总销售额58.7%。

而头发与身体护理同比增长13.7%；护肤业务增长14.2%。

莹特丽表示，彩妆业务的增长得益于恢复了此前因网络攻击而导致的收缩，且所有地理区域的增长趋势都很明显，其中亚洲增长迅速。

整体来看，莹特丽的三大业务在第三季度都呈现增长，其中，彩妆业务重回双位数增长，护肤业务则开始增长，这在美妆企业大都喊难的情况下，于供应链而言，是个好消息。

平价彩妆在北美上位

与汉高集团、莹特丽一般，呈现业绩增长的还有平价彩妆企业e.l.f. Beauty。

当下美妆品牌在中国市场的日子并不好过，中小美妆品牌尤甚。然而，美国平价彩妆品牌e.l.f.在2023年3月选择暂别中国市场后，在其他市场却有着不错的表现。

近日，e.l.f. Beauty发布了截至2024年9月30日的2025财年第二季度业绩。

财报显示，e.l.f. Beauty2025财年第二季度(截至2024年9月30日止三个月)净销售额为3.01亿美元(约合人民币21.54亿元)，同比增长40%，毛利润为2.14亿美元(约合人民币15.37亿元)。

值得一提的是，e.l.f. Beauty此前宣布于2023年3月31日起退出中国市场，对于退场原因，e.l.f. Beauty表示系因全球策略调整以及客观因素的影响。

而e.l.f. Beauty退出中国市场后首个财年(2024财年，截至2024年3月31日止12个月)的业绩情况来看，2024财年净销售额同比反而有双高位数增长，从2023财年的5.79亿美元(约合人民币41.59亿元)增至2024财年的10.24亿美元(约合人民币73.56亿元)。

在退出中国市场的首个财年电话交流会上，e.l.f. Beauty表示，根据PIPER Sandler公司在2024年春季对青少年的一项调查显示，e.l.f.受欢迎程度超越了Rare Beauty、美宝莲、Fenty Beauty等一众知名彩妆品牌。

不仅如此，根据NielsenIQ数据，在2024财年第四季度，e.l.f.已成为英国和加拿大市场第4和第3的品牌，国际收入在Q4在总收入中占比为16%。

基于上述种种，不难看出，对于e.l.f. Beauty来说，退出中国市场后，品牌业绩并没有受到影响，且在欧美市场上位。

本文来自微信公众号 “聚美丽”（ID：jumeili-cn），作者：璞玉，36氪经授权发布。