2023年业绩下滑的滨化股份，它的烧碱业务到底有没有竞争力？（下）

2023年业绩下滑的滨化股份，它的烧碱业务到底有没有竞争力？（下）

摘要：2023年，滨化股份的烧碱业务业绩出现明显下滑，这个公司的烧碱业务到底有没有竞争力呢？

在之前的一篇文章《山东小巨人之一的滨化股份2023年利润大幅下滑，背后发生了什么变化？》中，晓闲梳理和分析了山东滨州的这家化工小巨人企业2023年的业绩表现，并针对分析了这家公司业绩表现背后的原因。

晓闲分析给出的原因是认为：造成公司利润大幅下滑的原因就是行业不景气。

2023年公司的烧碱业务出现下滑，营收21.437亿，下滑了18.25%，毛利率50.95%，下滑了3.49%。

晓闲是一位拥有六年财务分析经验的供应链专家，熟悉供应链管理与财务分析的紧密联系。他致力于将财务分析引入采购领域，以提升企业运营效率和成本控制。

凭借丰富经验和独到洞察力，晓闲在成本控制上具备独特优势，旨在成为能够讲财务与投资分析的采购第一人，为行业发展贡献力量。

我们今天这篇文章来谈一下滨化股份它的削减业务到底有没有竞争力，它的表现到底如何。

大家这些同行做烧碱的公司到底干得怎么样呢?

在上一篇文章《2023年业绩下滑的滨化股份，它的烧碱业务到底有没有竞争力？（上）》中，晓闲从毛利率、企业规模、产品售价等角度分析了滨化股份的烧碱业务的表现。

接下来，在这篇文章中，晓闲将会介绍滨化股份的烧碱业务的成本控制的表现。

成本面问题

我们接下来要看的是它的成本面的问题。

首先，我们综合看的是它的整体这块业务的成本。

结合各家企业披露的数据看，我们汇总出来这样一些数据。

表1 2023年各个烧碱生产商的烧碱成本汇总表

单位成本，滨化股份的烧碱业务的成本在1500多。这里面有一些公司的这块业务比较低，是1100多，然后1000多一点，还有1300左右的。

然后最高的是镇洋发展，成本居然高达3700多。

镇洋发展的数据是异常的，营业成本也是异常的。

具体说，异常并不是公司的生产异常，而是在数据统计上的异常。

镇洋发展提供的数据是其氯碱业务的，既包含烧碱，又包含氯气，其氯碱业务生产了大量的氯气产品。

在核算其产品销量时，我们只考虑了烧碱业务的销量，而在评估其营业成本时，将整个其氯碱业务板块的所有成本都计算在内，也就是将氯气的成本都算进去了，因此，导致计算出来的烧碱的成本偏高。

我们认为镇洋发展的稍减成本不具备参考性。因此，镇洋发展在这个维度上是不值得参考的。

抛去镇洋发展后，其他公司的成本情况如何呢？

我们发现，滨化股份的烧碱业务的成本属于行业内整体最高的。

当然，这个维度可能也很难去评价，因为之前已经提到过，滨化股份的产品存在比较大的差异，它有大量的食品级产品，包括进行了大量的片碱和粒碱，这些都会增加成本。

从某种程度上来说，这似乎是合理的。

但如果我们要深挖这个细节，应该深入分析烧碱业务的成本是否异常或正常，可能需要非常深入的数据分析，但这点我无法继续深入，因为这个问题涉及到我们要去看它的比例有多大，要看它的片碱和粒碱实际生产量有多少，这一块额外的成本有多少。

从数值上看，它的单独成本比同行高了接近40%到50%。

所以，初步看法是数据存在异常，但是我们很难去验证到底有没有问题。

然后接下来，我们来分析它的各项成本的表现。

表2 2023年各大烧碱生产商的烧碱生产成本拆分汇总表

原料成本

在其他成本方面，我们先从原材料成本来看，我们逐项分析。

滨化股份的原材料成本在390多，接近400元，而其同行中最低的是270多元。镇洋发展的原材料成本也是异常的，因为在维度分析时，将两个不在同一维度上的事物进行了混合统计。

氯碱化工的成本也是比较高的，可能也存在一些异常。

抛去这两个因素后，我们会发现华塑股份的原材料成本是最低的，只有200多元。而北元集团只有500多元，嘉化能源则是800多元。

因此，关于原材料成本这个维度，我们对滨化股份的烧碱业务的原材料成本的看法是：它具有一定的优势，是否是行业最低还有待考察。

为什么它的原材料成本只有390多元？

因为在烧碱业务中，最核心的是电解盐水，也就是通过对氯化钠的碱溶液进行电解这样一个工序去生产。

对于原材料成本而言，其实核心的就是水和氯化钠工业盐这两项成本。

水的成本很低，一吨水只有几块钱，而生产一吨烧碱可能对应一吨左右的氯化钠，工业上大批量采购一吨氯化钠的价格是几百块钱。

所以，这个300多元的价格是合理的。

从数据上看，这具有优势，对此，我的看法是一个积极的信号。

单位人力成本方面

单位人力成本方面，我们发现中泰化学是比较高的。

这在数据上是一个异常，因为在核算时，它也是将不同维度的事物进行了混合统计。人工成本同样是针对整个氯碱化工业务板块的人力成本。

在计算其销量时，只看烧碱业务，会出现偏高的情况。

抛去这些因素，我们会发现滨化股份的人力成本是这里面比较高的，应该说属于最高的。而氯碱化工和加化能源的烧碱业务人力成本是最低的。

他们的人力成本是最低的，只有滨化股份的三分之一左右。

从这个维度上来说，这可能意味着变化他这边内部的人效是存在一些问题，比如自动化程度比较低，需要投入大量的人力去生产，进而带动带来了它比较高的人力成本。

在烧碱业务这一块，有比较高的人力成本。

所以，晓闲对滨化股份的人力成本的看法是，他应当还有一些不少的提升空间。

单位制造费用成本方面

接下来一个维度是单位制造费用。制造费用，滨化股份我这边核算下来是1100左右。中泰化学是比较高的数据，不值得参考，而氯碱化工、镇洋发展这些公司的话，他们的单位制造费用普遍看下来是在100多到900之间。所有的这些公司除了中泰化学外，其他公司都比滨化股份的单位制造费用更低。

从这个维度上来说，晓闲认为滨化股份的制造费用其实是没有竞争力的。

我们看下来对滨化股份的成本控制的一个看法是：单从23年的数据看的话，滨化股份除了它的原材料成本是ok的，其他方面都应当是有比较大的提升空间的。

这点可能要有赖于公司内部继续去改善工艺，提升成本控制的水平，进而可以增强他自身的烧碱业务的竞争力。

不过，讲到这里面就出来一个比较有趣的问题了。

你看综合上看的话，我们对滨化股份的看法是他的成本控制这一块是偏弱的，相比同行而言是属于比较薄弱的企业。

在一个薄弱的业务中，它的毛利率居然是属于同行里面又相对来说还可以的一个公司。成本控制能力偏弱，但是毛利偏好，这有可能是原因行业当下的现状对于企业来说比较有利。

晓闲之前提过的问题，它的毛利是属于一个比较高的毛利，因为之前晓闲分析过，滨化股份的烧碱业务，它的毛利率连续多年在50%以上，而且还有很多年都在45%以上，45%的毛利率对于化工企业来说属于一个超高的毛利。

我们对滨化股份的看法有2点：

第一个、烧碱业务是依赖于一个行业，或者是比较整齐的行业发展阶段，导致了他自身发展是比较舒服的。我其实认为这个业务很赚钱。

第二点，晓闲认为，滨化股份的烧碱业务的竞争力还可以进一步提升，它应当是还有很多的一些提升空间去改善他的业务的发展，进而可以帮助他去创造更好的盈利。

因为我们这里面分析下来，烧碱的成本是比同行高了接近40%左右。

这里面可能有些东西，有一些比例是他自身的产品附加值更高带来的提升。

那如果抛开这个附加值更高的这部分之后，那应当说这里面有一些空间是可以去做压缩的。

如果他能将这些过剩的成本去控制下来，我想毛利率应当是可以进一步提升，甚至可以达到行业最好的水平。

站在局外的视角，从他的成本控制的角度来看，晓闲认为：滨化股份在人力成本的优化和制造费用的控制上有有些的进步空间。

这就是晓闲对滨化股份烧碱业务的一个整体看法。

晓闲致力于为企业提供供应链管理方面的解决方案，助力企业实现业绩的持续增长。同时，他也关注采购管理者的个人成长，希望通过分享经验和策略，帮助他们在职业生涯中取得更大的突破。

无论您是企业家、供应链管理者还是对此领域感兴趣的读者，晓闲都欢迎您继续探索高效供应网络的奥秘，共同驶向成功的彼岸。