“香港巴菲特”李兆基的长子首谈家办：千亿豪门传承之道

作者：家办新智点发布时间：2024-10-18

李兆基与郭得胜、李嘉诚、李兆基、郑裕彤并称“香港四大地产天王”。因为对股市预料准确率极高，李兆基也被坊间称为“亚洲股神”“香港巴菲特”。2024福布斯中国香港富豪榜，李兆基家族财富达270亿美元（约2106亿港元）是香港第二富裕家族，仅次于“香港首富”李嘉诚。

近日，香港恒基兆业集团主席、香港中华煤气主席、李兆基长子李家杰罕见分享了他创立家办——赋生资本（Full Vision Capital）的初衷及家族传承之道，家办新智点希望对你有所启发。

以银行家思维管控风险安稳传承

李兆基与郭得胜、李嘉诚、李兆基、郑裕彤并称“香港四大地产天王”。福布斯统计，李兆基家族财富达270亿美元（约2106亿港元），是香港第二富裕家族。

近日，香港恒基兆业集团主席、香港中华煤气主席，李兆基长子李家杰向港媒分享了他创立家办——赋生资本（Full Vision Capital）的初衷及发展之道。

李家杰

李家杰直言，父亲李兆基为他两兄弟创造了巨额财富，「钱去到一个环境，早早已经满足私欲」，需要做些事为即将发生、难以想象的社会经济难题提出解决方案。

赋生资本已成立10年，秉持“Doing Well by doing Good（行善助人）”的理念，旨在以创业家身份投资及研发新智能解决方案及创新环境技术，所孵化的企业估值已达65亿美元（约507亿港元）。

抱着不能「坏掉上代名声」的压力，李家杰称，由其牵头的赋生资本要为即将发生的宏观难题找方案，借助赋生资本的投资为地缘政治、人工智能（AI）和气候变化等宏观变局未雨绸缪，确保在最难的日子都「有饭食」。

多年来，赋生资本孵化及投资了许多项目，当中最成功的3个分别是将生物油脂转化为可持续发展航空燃料（SAF）等生物燃料的怡斯莱（EcoCeres）、聚焦新型镍氢气电池的EnerVenue及生产狮子山芯片的赛昉科技（StarFive），其中EnerVenue更获得沙特阿美旗下创投子公司Aramco Ventures投资。

其父亲李兆基博士创立的兆基财经，因早年常投资新股被外界熟知。李家杰称，每一代人都有其心水投资，「兆基财经已经是家办」。李家杰认为，「第二代未必是想做第一代做的事，同时需要保存那个财富，由家办传承财富是很正规手法。」

李家杰形容，与父亲、弟弟李家诚无所不谈，与第一代凭创意创富不同，自己一直被训练要有「Banker Thinking（银行家思维）」，确保风险可控。其中，做最要紧的是了解自己的风险，以及知道自己可以承受的风险，或你的集团能承受的风险。

“机会和风险是成正比的。若你很怕风险什么都不做，就没有成长。若什么都不怕，根据自己个人的主观爱好做伟大事业，最终有两个可能性。一是飞黄腾达，不得了，成为下一个Elon Musk（马斯克）。另一可能性就是可能全军覆没。”李家杰在访谈中表示，“马斯克作为独立的个体去冒险，没有对不起任何人。如果作为家族第二代成员，过分冒险或许就会对不起第一代。作为二代我一直提醒自己，不要做一些令父母羞耻的事，做Banker一定要以安稳传承为主。”

近年来，港府锐意提升香港作为家办枢纽的国际地位，并决心将香港建设成为世界领先的家办中心。据悉，目前香港现有2700间单一家族办公室。

谈及香港的家办发展，李家杰称，家办非新鲜事物，香港现在家族传至第二、第三代，欧洲已去到很多代了、很成熟。「因为一个家族发展至第三代，每一代的兄弟姐妹众多，第三代家族成员越来越分散，不会让家族成员来管控财富风险，而是去外面找最厉害的人管理。专业的管理人既是管家，也是拍档。」

270亿美元财富始于1000元的创业　

李兆基出生于1928年，祖籍广东省顺德市大良镇。李兆基之父亲李介甫于上世纪二十年代中叶于故乡顺德先后开设「天宝荣金铺」和「永生银号」，经营黄金、汇兑、外币买卖。

儿时的李兆基展现了过人的天赋，他善于心算，勤学好问，深受私塾老师好评。李兆基自六岁开始，就被父亲安排到家里的铺头学习做生意。到十二岁时，他已学成出徒，熟练掌握了看金、化金、熔金的核心技术及知识，成为天宝荣金铺的掌柜。

李兆基于1976年成立恒基兆业地产有限公司

在中日战争期间，李介甫因长驻广州湾的生意，于是将顺德的「天宝荣金铺」和「永生银号」都交予当时只有十五岁的李兆基掌管。

1948年，20岁的李兆基，带着1000港元只身来到香港创业。由于对于黄金知识较为熟悉，初抵香港，李兆基选择了买卖外汇和黄金的生意。1949年前后，外汇兑换和黄金买卖业务格外兴隆，李兆基由此大赚一笔，为其日后在香港的事业发展赢得了第一桶金。

上世纪50年代后，香港工商业和进出口贸易逐渐复苏发展，李兆基转行做起了五金生意和进出口贸易，同样因为看准了进入市场的时机，李兆基的生意顺风顺水。

回顾早年创业经历，李兆基坦言“要大富，必先成小富。第一笔财富最重要，有了它作为踏脚石，即是钱滚钱，才易于成功。”

进军地产行业

二战后的香港经济快速发展，人口持续增加。这使得香港的住房需求急剧上升，房屋兴建计划不断。李兆基看准了这一商机，进军地产市场。1958年，李兆基和冯景禧、郭德胜等8人合股成立永业公司，涉足地产生意。

*(左起)冯景禧、郭得胜、李兆基摄于当年新鸿基企业有限公司开幕酒会

李兆基等人将房屋销售的对象定位为急需安家落户的普通大众，推出“分层出售、十年分期付款”的方式。永业公司一改过去香港地产整栋出售的销售模式，使得生意十分火爆，所建楼宇均销售一空。其中，李兆基所始创的分期购买，更在此后被广泛采用，对香港市民的置业产生很大的影响。

1963年，李兆基与郭德胜、冯景禧三人将永业重组，成立了“新鸿基企业有限公司”，“新”字取于冯景禧的“新禧公司”，“鸿”字代表郭得胜的“鸿昌行”，“基”字自然是李兆基之名。由年长而且拥有40%股份的郭德胜先生出任集团主席，年纪最小、拥有股份30%的李兆基则出任副主席兼总经理。

伴随着香港房地产业的风生水起，李兆基、郭德胜等人也逐步成为了香港房地产业的领军人物。李兆基、郭得胜、冯景禧也被业界冠以“三剑侠”的美名。李兆基曾感叹：“如果（时光）能倒流，很希望重温当年与郭得胜，冯景禧先生组成‘三剑侠’，一同经营事业的年代。”

“那时候，我们三人各展所长，分工合作，亦师亦友，相处甚欢，有问题、困难一起讨论，一起解决，一起承担。郭先生是我认识最勤力的人，他几乎每一天都会落地盘视察。冯先生的人脉广阔，而且见多识广，最适合做金融方面的工作，至于我的专长，就是卖楼，判断一块地皮兴建楼盘是否有潜力。和他们两位拍档，除了事业成功的满足感，还有那份浓厚的情谊，我一生都在怀念。”李兆基曾在接受采访时回顾道。

1972年新鸿基地产上市，李兆基与合作了十多年的冯、郭二人和平分手。李兆基分得约值五千万港元的地盘和物业。

同年底，李兆基和胡宝星等人组建了“永泰建业有限公司”。1973年初，香港迎来股市牛市，李兆基趁机推动永泰上市。在这个过程中，李兆基也通过永泰建业大赚了一笔。

而在此后股市崩盘，手握现金的李兆基以低价买入大量土地和旧楼，充实土地储备，为成立恒基兆业和1981年恒地上市建立了丰厚的基础。

李兆基于1973年以1.5亿元创立「恒基兆业有限公司」(简称「恒基兆业」)。同年，李兆基以物业换取了永泰的股票，成为最大股东，并取代合伙人胡宝星出任永泰董事局主席。

1981年，在香港股市疯牛之时，李兆基带领恒基兆业成功上市，集资10亿港币，全力发展地产业务。

偏爱农地与旧楼

恒基兆业成立之初，仅有股本1.5亿元，楼盘20个。但几年之后，它的地盘激增至逾百个。在寸土寸金的香港，要源源不断地取得足够的土地来建房绝非易事。

据报道，在香港，恒基兆业很少参加政府的土地拍卖，但总有办法买到地盘，且质优价廉。这主要在于李兆基有两大策略——偏爱农地与旧楼。

恒地逐步成为本港主要发展商之一，李兆基对购入农地情有独钟，认为市区商住地价格处于高位时，新界农地则成本低且利润高。如今恒地已是全港拥有农地土储最多的地产商。

当年，港府征收新界的农用地作发展用途，是先用换地权益书向农民们分批收地，等政府有可建房屋土地集中拨付时才与其交换。李兆基就以现金购入他们持有的换地权益书，既受欢迎，又价钱便宜。等政府一宣布开发计划，他买得的大量权益书就会变成可发展的地皮。

李兆基另一觅地招式是旧楼并购重建——买下黄金地带的旧楼，在旧地盖新楼。这种办法一举多得，发展商得利、市容焕新、旧业主套现、政府增加税收，但却十分辛苦，因为单独收购一个小物业（如一个住户）并不能支持一个地产项目的发展计划，因此恒基兆业还练出一个绝活——并楼，即通过向某个目标地盘上的多个业主收购物业，凑零为整，得来土地。

为了收到旧楼，李兆基除面向本港外，还到在港留有物业的侨民移居地找楼买。

李兆基长年在欧美的中文报刊上刊登广告，收购香港的旧楼。这一招方便了华侨，也使得李兆基在没有竞争对手下取得最优化的效益。

在收购了一层旧楼后，他会陆续买下全楼，然后再逐渐买下周围楼宇。在收购后期时，即使价格较高，他也会买下。因为即使如此也比官地竞投合算。李兆基以工业化方式经营地产业。他将土地视为原料，楼宇为制成品。源源不断地收买土地和不断生产出成品，使恒基兆业博得港人口中的"楼宇制造工厂"的名声。

并楼极其艰辛复杂，一个业主不卖就会满盘皆输，但恒基兆业却对此情有独钟，几十年来，并楼无数。对此，李兆基直言“寸土必争”。

李兆基的借壳上市、以小博大的收购、吞并战术，至今仍成为股市收购战中的成功范例，成为香港的经济学教授的课堂上经常引用的著名例证。

值得一提的是，李兆基因早年热衷投资中资股及常评论股市，在账面上均获厚利，令其财富急升，所以又被称为“香港巴菲特”和“亚洲股神”。80年代末期，李兆基开始进入资本市场发展，投资日本的债券市场、内地的蓝筹股等等，资产迅速暴涨。不过，李兆基在金融海啸期间多次看错股市，笑称自己只是“冒牌股神”。

1988年，恒基兆业地产全面收购了永泰建业，并改名恒基兆业发展有限公司。至此，李兆基也一跃成为香港十大富豪之一，旗下业务横跨地产、能源、酒店、交通及零售等多个领域。

时至今日，恒基兆业地产有限公司已经发展成一个超级集团，包括恒基兆业地产集团在内的六家于香港交易所独立上市的公司。除恒基地产外，还包括恒基发展0097.HK）、香港中华煤气(0003.HK)、港华燃气(1083.HK)、美丽华酒店(0071.HK)、香港小轮(0050.HK)。1996年，李兆基以1270亿元身家，登上美国福布斯杂志世界十大富豪排行榜的第四名，成为了华人首富，1997年再次蝉联。

香港作家梁凤仪曾评价李兆基为：「过往无论香港地陷山摇，滔天风浪，他不动心、不移志、不外骛、不从俗。总之，楼照起，地照买，最终就是名照升，钱照赚。」