启富投顾-早评：缩量筑底，继续聚焦AIGC！
指数：缩量筑底阶段，不要盲目追涨杀跌，做好底部低吸布局，预期6月中下旬迎来修复。
宏观：美债与人民币(技术）、美国10年国债利率高位筑顶，价值指数茅低位筑底。
主线：AIGC时代风口，坚定不移【传媒、娱乐、影视、AI应用】
B端：半导体与软件中期底部反转，波段行情依旧，技术回档可以加仓。
各大商业银行下调利率，大金融稳、稳经济后周期家电（618刺激）波段反弹依旧。
行业跟踪
【影视传媒】影视板块前5年调整幅度较深，以电影与娱乐为例，当前影视行业PE为23倍（历史分位点4.1%），影视类个股估值整体仍处于相对较低水平。 政策松绑，同时自5月1日至10月31日，阶段性免征国家电影事业发展专项资金，这是除疫情以外，首次出台电影专项金免征政策，覆盖重点暑期和国庆档期，将直接利好电影各环节公司。部分电影近期已宣布定档，如北京文化《封神三部曲第一部》。 “AI+”加快IP多元内容变现、苹果MR合作迪士尼等行业催化，IP资源储备丰富、优质内容开发能力公司，将持续受到高度关注。
个股建议关注：上海电影、光线传媒、百纳千成、中国电影、唐德影视、浙文影业等
【宁德时代大跌】新能源板块下跌的主要原因是电池龙头宁德时代被外资大行摩根士丹利下调评级，将宁德时代的目标价降低到180元。
看空理由：对宁德份额和利润率的担心，逻辑是通过锂电材料现状简单线性推演电池赛道。
从国内市占率的角度来看，宁德时代23年4月在国内最新市占率40%，相比21年高点的55%和22年高点的50%整体有所降低。目前来看，特斯拉和理想还是非常强势的，其他客户的销量需要在观察一下，宁德时代整体市占率维持在40%-45%应该问题不大，从目前的情况来看，宁德时代直接被踢出供应链的可能性比较低，因此竞争对手松下在北美产能有限，而且扩产意愿比较低。LG当前的产能规模也比较小，二者加起来无法满足特斯拉的需求。特斯拉可能主要调整了销售策略，将松下和LG电池生产的Model 3放在美国销售，将宁德电池生产的Model 3卖到加拿大或者欧洲，从而在美国市场获得了更多的补贴。
根本性原因：美债利率下不来，估值茅估值拔不上去，对价值茅来说，当下应该是2021年高位一以来最后一跌《详见昨日策略-市场本质，中期拐点逐步到来》
主题行业机会—AI+虚拟人
AI对虚拟人产业的赋能：“普世化”&“拟人化”&“专业化”。
（1）“普世化”：降本增效、降低制作门槛。AI模型的学习能力大幅增强，用少量样本学习完成虚拟人形象生成，制作效率提升显著；随着AI技术的不断升级，使用AI模型的成本也将有望逐步降低。
（2）更“拟人化”：赋予个性、提升交互体验。AI大模型能够为虚拟人赋予更鲜活的个性，极大解放内容运营商的内容生产力。GPT等大模型在问答中展现出了超强的能力，能够增强虚拟人回答内容的精准度和拟人化水平，提升交互体验。
（3）“专业化”：基于AI大模型底座能力，在特定数据集上进行预训练和微调，有望适配更多专业化要求更高的垂直场景。
产业链：
蓝色光标：虚拟人相关业务布局的营销公司
捷成股份：（参股公司世优科技数字人业务接入ChatGPT）、
慈文传媒：具备虚拟人运营能力的影视
万兴科技、中文在线：虚拟角色相关产品布局
手握海量IP的公司奥飞娱乐、中文在线、掌阅科技等
热点题材
一、英伟达：边缘计算平台将亮相2023上海国际嵌入式展。
二、业内首份AIGC数据版权倡议书。
三、2023世界人工智能大会 现场将发布百亿采购需求。
投资顾问： 鲁鹏
执业编号：A1130620080001
时间：2023年6月8日
“股市有风险，投资需谨慎”！
