360大模型「虚实」：浪尖上的红衣教主
大模型分化。
©️懂财帝出品
国内这次大模型风潮，“红衣教主”周鸿祎再次站在了风口浪尖。
9月21日，360智脑正式面向公众开放，号称为15亿用户提供安全好用的AI服务，打造中国大模型第一桶。
他是国内第一批率先声称要杀入大模型的企业家。三六零（601360.SH）也成为涨势最为凶猛的大模型概念股。
他开启了一波A股巨额离婚分手浪潮，其妻子胡欢分走资金高达68亿元。
大模型虽然进入落地应用，但目前处于“烧钱”阶段。大模型这股浪潮，年初很疯狂，年末很彷徨。
而周鸿祎也再次开创了大模型营收披露的首次纪录。
今年半年报中，360公司披露，旗下大模“360智脑”为公司拿下了一笔2000万的营收，这在国内大模型圈子中较为少见。
红衣教主的这次主导大模型转型，能否代表大模型的未来，而360智脑将驶向何方？
1 ｜天价离婚背后
今年2月，ChatGPT推出每月20美元的付费订阅计划，瞬间引爆了一个超万亿级的市场。
这把ChatGPT的火随之烧到A股，嗅觉灵敏的360当然也不会放过这个投资热点。
就在Google宣布推出Bard、百度官宣文心一言的同一天，360也公开表示，将尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品。当天，360的股价应声涨停。
而科技风云人物周鸿祎一直语不惊人死不休，在AIGC领域更是如此。
今年2月以来，周鸿祎在个人微博陆续创建了“红衣大叔聊ChatGPT”等话题，更高调如马斯克般放话称“ChatGPT是潘多拉盒子，人工智能一定会把人类消灭”。
他还在一封公司内部动员信中表示，“未来唯一有可能被淘汰的人，是那些不会正确使用GPT的人。”
自那时起，360萎靡许久的股价一跃进入上升通道。
3月底，周鸿祎首度演示了自家大模型。360的股价在之后的三个交易日中接连上涨，并再度收获涨停板，截至4月4日收盘，360股价一度登上20.85元，对应市值1435亿元。
戏剧性的是，同一天晚间，360就官宣了周鸿祎和妻子离婚的消息。
《离婚协议书》显示，周鸿祎拟将其直接持有的公司446,585,200股股份分割至胡欢名下。以4月4日收盘价推算，当时股份分割价值近90亿元。
离婚公告一经发布就引起了轩然大波，资本圈质疑作为股东的周鸿祎变相减持。因为周胡二人宣布离婚的时间点比较敏感，正好是公司借大模型重回股价高峰之际。
不幸的是，360还有过套现的“前科”：2018年2月底，360借壳江南嘉捷成功回归A股，成为A股彼时体量最大的一家互联网公司。2周后，周鸿祎通过公司股东天津奇信志一笔5年、33亿股的股权质押成功套现600亿元。
回望过去，回归A股的第一年已经是360最辉煌的一年。
由于用户口碑的下滑以及智能硬件、新能源车等领域的投资失败，自2019年起，360的业绩就开始连续下滑，2022年还产生了超22亿美元的亏损。期间，360的股价和市值较上市初期缩水近九成。
在此背景下，周鸿祎刚成功搭上AI大模型的东风将股价重新推至高位，就来了一波离婚式减持，不禁让人怀疑其大模型的虚实——究竟是真实的业务和产品布局，还是碰瓷炒作大模型概念坐等套现？
2｜「红孩儿」的三昧真火
今年3月亮相时，360的大模型还未命名。因周鸿祎红衣教主的身份，网友亲切地将其大模型称为“红孩儿”。3个月后，通用大模型360智脑正式发布并向公众开放测试。
图源：360智脑官网
论流量，360拼不过百度；论数据，阿里具备核心优势；论AI技术积淀，360更难以与科大讯飞相提并论，可为什么360的大模型率先冲过了营收这条线？
撇开令人眼花缭乱、权威性存疑的榜单和评分，数据、算力和算法始终是AI大模型的根基，让我们来验一验这红孩儿的三昧真火。
从上图不难看出，国内头部厂商的大模型自称在很多指标上都已经赶超了曾经的ChatGPT。但与最新的GPT-4相比，仍有不小的差距。
参数方面，阿里的通义千问有绝对的领先优势，号称是全球首个突破10万亿参数的大模型，比GPT-4还高出8.2万亿，而360智脑千亿级的参数量在上述五家大模型中垫底，勉强挨上了“大”模型的边。
算力方面，360智脑的数据中心与服务器数量一骑绝尘，但实际算力却远逊于通义千问和文心一言。
算法方面，与通义千问等纯文本类的大语言模型相比，GPT-4、文心一言、360智脑与讯飞星火均已具备多模态能力。其中，GPT-4是Open AI算法里程碑的代表作，已具备“人类思维”并理解“图片的内容”并进行反馈。
数据、算力、算法之外，研发投入也是衡量大模型实力的硬指标。
值得注意的是，除了OpenAI，其余4家公司披露的均为今年上半年总研发投入而非大模型单项投入。其中，阿里的研发投入居首，半年研发投入近300亿元；360研发投入则为15.6亿元。
3｜360大脑虚实
高昂的训练、推理成本，庞大的硬件基础设施注定了大模型是笔烧钱的生意。
正因如此，在各类大模型玩家中，资金实力雄厚的头部科技公司被寄予了最高期待。
360之外，其他巨头系大模型的投入产出又如何？懂财帝汇总了360、百度、阿里、科大讯飞2023年的营收、利润及大模型相关的收入情况。
值得注意的是，文心一言的能力已通过百度智能云落地，今年Q1、Q2百度智能云已连续盈利；受AI计算相关产品等带动，今年Q2，阿里云智能总收入251.23亿元，同比增长4%；受星火认知大模型的加持，今年5月、6月，讯飞的学习机GMV分别同比增长136%和217%。
虽然并未在财报中直接展示大模型本身的收入，但在360之前或同期，百度、阿里、讯飞财报中的部分云计算业务收入也开始由大模型驱动增长。
360并非首家凭借大模型获得营收的公司，而是首家将大模型带来的收入单独列出并公布的公司。
原因可能是其他巨头出于某种考虑不愿公布，也可能是相关业务受到大模型的增益尚且无法被精准计量。
国产大模型落地应用激战正酣，巨头将目光放在了更长远的未来。
至于另一个疑问，360智脑的身份应如何认定，其实周鸿祎已有铺垫。
在8月初的一场大会上，他说，“经过一阵热度后，行业都在反思通用大模型存在的两个问题。一是要打造一个能力全面的大模型所需要的算力、知识训练与成本非常高，国家还需要一定时间；其次，通用大模型对于普通用户来讲有一定门槛，现阶段从国家政策来看，应主要围绕产业数字化战略来发展大模型。”
在8月底的另一场峰会现场，他又说，“OpenAI之路不一定适合企业的发展，中国要走另一条发展道路，把大模型拉下神坛，即把大模型做小，关键是发展‘垂直化’大模型。”他认为在产业数字化的战略背景下，AI大模型的未来机会将在企业级增量市场。
很显然，周鸿祎欲在开拓大模型B端服务。这也许不失为一条突围的捷径。
但“精”和“专”是垂直领域大模型的标配，这需要更多通用数据对大模型进行预训练或更多行业专属数据对大模型进行微调。
9月，随着文心一言、讯飞星火、通义千问面向公众开放，360智脑旗下多款产品面向B端和C端全面开放。
大模型落地应用战中，期待着周鸿祎的精彩表现。
说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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