微软押重注于OpenAI获得丰厚回报，但潜藏很大的不确定性

划重点

• 1在过去三年里，微软已经向人工智能研究公司OpenAI累计投资达130亿美元，对后者的估值达到290亿美元。
• 2微软正在将OpenAI技术整合到其必应搜索引擎、销售和营销软件、GitHub编码工具、微软365办公套件以及Azure云中。
• 3随着Azure工作负载增加，微软与OpenAI的合作可能意味着每年带来数十亿美元的新收入。
• 4考虑到OpenAI采取“有限利润”模式，微软这笔投资获得的回报可能相当复杂。

腾讯科技讯 4月10日消息，从2019年开始，微软已经在过去三年中累计向人工智能研究公司OpenAI投资达130亿美元，押重注于所谓的生成式人工智能（AIGC）。随着OpenAI聊天机器人ChatGPT爆火，微软的押注似乎正获得丰厚回报，甚至有望帮助其改变人工智能领域的竞争格局。不过限于OpenAI采取“有限利润”模式，这笔投资的回报可能相当复杂。

当微软于2019年向OpenAI投资10亿美元时，这笔交易并未受到太多关注。当时创业市场炙手可热，人工智能只是众多吸引巨额投资的领域之一，其他领域还有电动汽车、先进物流和航空航天等。然而三年后，市场看起来已经大不相同。

随着高增长、亏损的科技公司在公开市场上的市盈率大幅下跌，初创公司的融资也大幅减少。只有人工智能似乎是个例外，特别是所谓的生成式人工智能（AIGC），指的是专注于自动生成文本、视觉和音频响应的技术。

没有哪家私人公司比OpenAI更火。去年11月，这家总部位于旧金山的初创公司推出了聊天机器人ChatGPT，这款机器人因能够对用户提出的几乎任何话题做出类似真人的回答而走红。

微软这笔曾经鲜为人知的投资现在成了风投界和公众股东讨论的重要话题，他们都在试图弄清楚这对他们的股票潜在价值意味着什么。据称微软对OpenAI的累计投资已增至130亿美元，对后者的估值也已达到约290亿美元。

这是因为，微软不仅仅是向OpenAI敞开了它的大钱包，还是其背后的重要技术支持者，作为OpenAI研究、产品和开发人员编程接口的独家算力提供商。包括微软在内的跨国公司和初创企业都在争先恐后地将他们的产品与OpenAI技术集成，这意味着在微软的云服务器上运行大量工作负载。

微软正在将OpenAI的技术整合到其必应搜索引擎、销售和营销软件、GitHub编码工具、微软365办公套件和Azure云中。富国银行分析师迈克尔·图林说，这一切加起来将为微软每年带来超过300亿美元的新收入，其中大约半数来自Azure。

这对微软的投资和更广泛的安排意味着什么？图林在接受采访时称：“微软这笔投资太成功了，以至于许多投资者问我他们是如何做到的。”不过，这对微软的财务影响却相当复杂。

OpenAI已经忘了初衷？

OpenAI成立于2015年，最初是一家非营利组织。然而，这种结构在2019年发生了变化，当时两名高管发表了一篇博客文章，宣布成立了名为OpenAI LP的“有限盈利”实体。目前的设置限制了这家初创公司第一批投资者的回报率不能超过100倍，对微软等后来的投资者来说，回报率也较低。

OpenAI的一位发言人说，在收回投资后，微软将获得OpenAI LP特定比例的利润，最高不超过商定的上限，其余部分将流向这家非营利机构。微软发言人拒绝置评。

OpenAI联合创始人、这篇博客文章的作者之一格雷格·布罗克曼在2019年的t评论中写道，对于投资者来说，这“感觉与他们投资于一家相当成功的初创公司的回报相当称，但低于他们投资有史以来最成功初创公司的回报”。

这种模式在硅谷并不常见，那里的风投家们以最求回报最大化为首要任务。对于OpenAI的创始人和早期支持者埃隆·马斯克来说，这也没有多大意义。今年，马斯克多次在推特上表达了他对OpenAI非常规结构及其对人工智能的影响的担忧，尤其是考虑到其受到微软的影响日益增大。

今年2月，马斯克在推特上写道：“OpenAI最初是作为一家开源公司创建的，这也是为什么我将其命名为OpenAI的原因，希望其来制衡谷歌。但现在，它已经成为一家由微软有效控制的封闭源代码、追求利润的公司。这完全不是我的本意。”

布罗克曼则表示，如果OpenAI取得成功，它可能会“创造出比任何公司都高得多的价值”。作为OpenAI的主要投资者，微软将从中受益。

或帮助微软扭转格局

除了投资，依靠OpenAI的技术，还有可能帮助微软戏剧性地扭转人工智能领域的竞争格局。在人工智能领域，微软已经遭遇了多次挫折，单靠其自己并没有建立起一项有意义的业务。微软从Word中撤下了Clippy助手，从Windows任务栏下架了Cortana，从推特下架了Tay聊天机器人。

与广告或安全等领域不同，微软没有披露其人工智能业务的规模，尽管首席执行官萨蒂亚·纳德拉在10月份表示，其Azure机器学习服务的收入连续四个季度翻番。

至少，与OpenAI的合作给了纳德拉更多炫耀的权利。去年12月，也就是ChatGPT推出1个月后，纳德拉在微软年度股东大会上表示：“提到Azure时，我不禁想到我们已经做了一件事。事实上，ChatGPT已经成为今天比较受欢迎的人工智能应用程序之一，你猜怎么着？这一切都是在Azure超级计算机上训练的。”

今年2月，微软在其举行了一场新闻发布会，宣布其必应搜索引擎和Edge浏览器增加了新的人工智能支持。从那时起，必应聊天机器人与用户进行了许多高调而令人毛骨悚然的对话，并在发布时提供了部分错误的答案，这让它经历了一段坎坷的旅程。对微软来说，幸运的是，谷歌推出的竞争对手Bard也没有给人留下太深刻的印象，员工们形容这项服务的发布“仓促”而“拙劣”。

LLM领域竞争加剧

尽管早期出现了一些小问题，但在整个科技行业，人们对基于大型语言模型（LLM）的新技术的热情是显而易见的。

OpenAI机器人的核心是名为GPT-4的LLM，它在接受过广泛的在线信息源培训后，学会了撰写听起来非常自然的文本。OpenAI发言人表示，微软拥有GPT-4和所有其他OpenAI模型的独家许可证。

当然，还有很多其他的LLM可供选择。上个月，谷歌表示，它已经允许部分开发者提前访问名为PaLM的LLM。

初创公司AI21 Labs、Aleph Alpha和Cohere都提供自己的LLM，谷歌支持的Anthropic也是如此，后者已选择谷歌作为其“首选”的云服务提供商。与阿尔特曼和马斯克一样，曾担任OpenAI研究副总裁的Anthropic联合创始人达里奥·阿莫代伊，也表达了对人工智能不受约束的力量的担忧。

2021年，Anthropic在特拉华州注册为公益公司，标志着它在追求利润的同时，也有意对社会产生积极影响。该公司一位发言人表示：“我们过去和现在都专注于开发创新的结构，为人工智能系统的安全开发和部署提供激励，并将在未来分享更多这方面的信息。”

微软会收购OpenAI吗？

在整个科技行业中，有一件事是明确的，那就是AIGC还处于早期阶段。代码搜索初创公司Sourcegraph的首席执行官奎恩·斯拉克表示，他还没有看到与OpenAI合作给微软带来显著优势的证据，尽管他称OpenAI是最大的LLM提供商。

斯拉克称：“我认为人们不应该只盯着微软，然后说他们已经完全锁定了OpenAI，而OpenAI正在按他们的意愿行事。我真的相信那里的人们致力于开发令人惊叹的技术，并使其被尽可能广泛地应用。他们视微软为一个伟大的客户，但不是控制者。这很好，我希望这种情况能保持下去。”

OpenAI也有很多怀疑者。上月底，非营利组织“人工智能和数字政策中心” 呼吁美国联邦贸易委员会阻止OpenAI发布新GPT-4的商业版本，称该技术“有偏见、欺骗性，对隐私和公共安全构成风险”。

在考虑OpenAI的出路时，并未拥有OpenAI董事会席位的微软将是自然而然的收购者，因为它与OpenAI有着密切的纠葛。但由于对人工智能安全和微软扼杀竞争的担忧，这类交易可能会招致监管机构的审查。通过继续作为投资者，而不是成为OpenAI的所有者，微软可以避免美国竞争监管机构的审查。

Redpoint Ventures董事总经理斯科特·拉尼表示，根据现有估值，OpenAI更有可能的出路是最终进行首次公开募股（IPO）。根据PitchBook的数据，OpenAI今年的收入有望达到2亿美元，比2022年增长150%，然后在2024年达到10亿美元，这意味着增长400%。

OpenAI的发言人表示，目前还没有上市或被收购的计划。（金鹿）