国产AI产业10倍机会，看好“算力”+“应用”两大方向机遇
最近，百度和360相继发布了大型AI模型，华为、阿里、腾讯等互联网巨头也表示将发布最新的自研大型模型，国内AI产业正在进入快速发展时期。以ChatGPT为代表的大型模型是生成式人工智能技术（AIGC）的一种，其产业链主要分为上游算力硬件层、中游数据/算法软件层和下游应用层。目前，海外厂商在国内AI芯片领域占据绝对领先地位，但随着国内AI产业的加速发展，以及高端AI芯片采购受阻的情况，国产AI芯片产业链将加快国产替代进程，有望优先受益。
数字中国政策大力支持，半导体国产化是产业基石。《数字中国建设整体布局规划》明确提出具体时间节点目标，在数字基础设施和数据资源体系“两大基础”方面夯实基础设施，推动服务器规模不断增长。同时，该规划还强调构筑自立自强的数字技术创新体系，以及筑牢可信可控的数字安全屏障，明确国产自主可控作为核心目标。半导体作为科技基石，叠加近期日本对中国的设备出口管制，半导体国产化进程有望加速。
随着AI产业的加速发展，投资机遇主要集中在“算力”和“应用”两个方向。算力是AI芯片底层土壤，未来算力需求将呈爆发式增长。而多模态大型模型的发展有利于下游应用层落地，该行认为大型模型的应用不仅可以从成本端降本增效，而且需求端带来的快速渗透推广还将为产业链公司带来持续业绩增长。
我们建议关注以下领域和公司：（1）AI算力芯片：寒武纪、景嘉微；（2）AI应用：大华股份、海康威视；（3）服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路等；（4）C端AI应用：国光电器、漫步者等；（5）Chiplet：华海清科、通富微电等；（6）国产化：中芯国际、中微公司等。
