公募竞逐科创100ETF 华夏基金“再下一城”
仅推出三个多月的科创100指数，成为公募基金岁末年初竞争最激烈的赛道之一，目前，头部基金华夏基金已“拔得头筹”。
2023年，在A股大幅震荡的环境下，ETF成为公募行业少有的逆势增长品类；与此同时，在ChatGPT风潮、半导体国产替代等趋势下，科创板亦持续为投资者所关注。2023年8月7日，行业分布更均衡、偏向中小盘风格的科创板100指数发布，此后陆续上市的两批科创100ETF也为众多投资者所青睐。
据统计，在科创100指数推出100天后，两批共7支科创板100ETF公募基金的总规模达到约200亿元。11月16日，华夏基金旗下科创100ETF华夏（588800）上市交易，尽管是第二批上市的科创100ETF，科创100ETF华夏不仅以首募阶段38.95亿元的认购规模领先同类，上市当日成交额达12.17亿元，再次在同类基金中居首。
科创100ETF为何受青睐
在我国加快科技创新自立自强的背景下，科创板成为A股加速汇聚中国硬科技企业的特色板块。科创100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只证券组成，也是继科创50之后的新锐小盘成长指数，与科创50形成互补。
从市值分布来看，科创100指数整体偏向中小盘风格。Wind数据显示，截至2023年9月30日，科创100指数所有成份股的总市值均低于400亿元，平均为147亿元，总市值在200亿元以下的权重占比近80%，市值结构分布与中证1000类似；相比之下，科创板50指数整体偏向大中盘风格，成份股的总市值平均为463亿元。
与此同时，科创100的成份股行业分布也更加均匀，据中证指数公司信息，科创100指数成份股超过半数分布于生物医药、高端装备、新材料等产业（合计权重54.1%），行业分布上与科创50指数形成较好互补。
此外，在创新能力与业绩弹性方面，科创100公司也呈现出“高研发投入、高营收增长”的特点。据中证指数公司信息，科创100指数样本公司2022年度合计研发投入289亿元，占营业收入比例平均达到19%，样本公司近三年营业收入年均复合增长率高达38.9%，研发强度与营收增速均高于科创板市场平均水平。
值得注意的是，科创100指数本轮调整已超3年，尤其今年四月以来A股持续下行，十月以来市场冲高后回落。科创100指数年内跌幅达10%，再度回到历史最低位附近，指数近2年一致预期盈利复合增速达到47%，远高于主要宽基指数，调整充分+高成长，投资性价比凸显。（数据来源Wind 截至2023.09.30）
“买科创选华夏”背后
近两年，科创板在我国复杂内外环境和自主创新的大背景下“人气”持续高涨，但相对其他板块，科创板仍有较高投资门槛，包括20个交易日不低于50万的资产规模限制，和交易满2年的交易经验限制，同时，个股较大的投资风险，以及普通投资者有限的精力也限制了不少投资者直接投资。种种因素影响下，跟踪科创50、科创100指数的科创板ETF，成为众多投资者的选择。
作为被动投资基金的ETF，虽然能便利、低成本地帮投资者复制追踪指数，但各家基金旗下看似“趋同”的ETF，实质上往往有着较大的差异，这也很大程度决定了未来哪家基金公司的科创ETF能够“胜出”。
首先，ETF的规模是“选基”的重要参考标准，ETF具备足够的流动性，往往才能更准确的复制指数，同时也避免被清盘的风险。从近期上市的科创板100ETF看，科创100ETF华夏不仅以首募阶段38.95亿元的认购规模领先同类，上市当日成交额达12.17亿元，在基金规模上可谓“独中双元”。
事实上，在科创100ETF华夏（588800）推出之前，跟踪科创50指数的华夏科创50ETF就已经确立了领先地位。2023年前三季度，华夏科创50ETF净流入502亿元，截至9月5日，华夏科创50份额突破千亿份，达到100.83亿份，成为国内市场第一只份额超千亿的ETF基金，规模达976亿元。在强者恒强的马太效应下，各路投资者选择科创100ETF华夏也可谓顺理成章。
11月16日，科创100ETF华夏上市交易后已申报场外联接基金，联接基金引入场外资金，将满足场外客户投资ETF需求，并进一步增加场内ETF产品规模。背靠华夏基金的老牌公募品牌和被动投资“金牛”声誉，科创100ETF华夏或将持续维持领先的规模。
除了规模领先，华夏科创50ETF过往的超额收益表现也吸引了众多投资者，希望“积小胜为大胜”通过长期持有获得超额回报，更使“买科创选华夏”成为众多投资者的共识。据Wind数据，截至2023年9月30日，在全市场所有同标的产品中，华夏科创50ETF在2021年、2022年、2023年上半年连续超额收益均处于领先地位。
华夏基金旗下科创板两大指数ETF的市场影响力和吸引力，得益于公司多年来在被动投资领域的深耕。早在2004年，华夏基金推出国内首只ETF产品—华夏上证50ETF，推动中国公募基金行业发展进入ETF时代，18年来华夏多次开创行业先河，也多次成为业内“首批/首家”。截至2023年中，华夏基金旗下被动权益产品规模突破3900亿元，连续18年稳居行业第一，境内唯一连续7年获评“被动投资金牛基金公司” (中国证券报评)。
自10月23日A股市场底部反弹以来，科创100涨幅达到10.53%，领跑宽基指数（数据来源：Wind，截至2023-11-14），在中美关系企稳、美债利率下降等因素进一步发酵下，近两年来在A股占优的价值风格或有望逐渐切换到成长风格，在内外因素和市场共振下，蓄势待发的科创100ETF华夏（588800）也有望“再下一城”。