ChatGPT飓风过境，站在暴风眼的才是最大赢家？

论多猛烈的飓风，风暴中心总是平静的。当ChatGPT飓风席卷资本市场之时，最先被吹起来的是工具生产商和应用商，而AI模型的底层基础设施供应商们则站在了暴风眼的位置。

对比前后两者的股价便可看出，以美股市场为例，有“美国版今日头条”之称的BuzzFeed仅宣布计划使用ChatGPT开发商OpenAI的服务来协助内容创作，股价便在两个交易日（1月26日、1月27日）里涨超三倍；而同时期，作为ChatGPT的GPU供应商，英伟达股价仅涨5%。

不过，已有投资人“看空”AI工具生产商和应用商。美国顶级风投机构a16z近日提出了一个非常有趣的洞察：训练了生成式AI并且将它们部署到实际App中的公司，创造了最大价值，但并没有在产业链中获得最大收益。

那么谁是最大受益方？该投资机构给出了答案：基础设施供应商。

基础设施服务商 最大受益者？

目前，AIGC产业生态体系的雏形已现，可以分为“基建-模型-应用”三层。

基建端，数据、算力、算法是三大主要基础设施，相关厂商包括云服务商和AI芯片公司等，负载着生成式AI模型的训练和推理，需要基于优秀的机器学习算法和强劲的算力，通过海量的数据训练，让AI学会“思考”。

模型层即垂直化、场景化、个性化的模型和应用工具，ChatGPT便属于此类。应用层即面向C端用户的文字、图片、音视频等内容生成服务，如前期大火的AI绘画产品。

a16z在文章中表示，“基础设施服务商可能是最大赢家，获得最多的财富。应用公司虽然增长十分迅速，但它们仍在为留存率、产品差异化和毛利率挣扎。而尽管模型提供商决定了这个市场是否存在，但多数还没达到大型商业化规模的门槛。”基础设施厂商进入壁垒高、能赚钱

不难看出，所属环节是否存在较高壁垒、能否实现商业化，是a16z作出上述判断的主要依据。

就进入壁垒而言，即便是ChatGPT这样的“顶流”，在大佬眼里，就是“有那么点用处”但“实现起来不难”的AI模型，与其他AIGC工具的技术差距不大。

a16z直言“目前，生成式AI领域似乎不存在任何系统性的护城河”。图灵奖得主、Meta首席人工智能科学家Yann LeCun也抱有同样的看法，“就底层技术而言，ChatGPT并没有取得革命性的创新……与其他实验室相比，OpenAI并没有什么特别的进步。”

从商业化角度看，ChatGPT已经正式踏上商业变现之路，一些如Jasper这样的初创企业已经开始产生了营收，但相关的收入仍然相对较少。而当AIGC工具提供方、应用者仍在为“钱”景忧虑的时候，以英伟达为代表的基础设施类公司正“闷声发大财”。

该公司在2023财年第三财季报告了38亿美元的数据中心GPU收入，其中有相当一部分用于生成式AI应用。这些都归功于英伟达数十年对对GPU架构持续投入而建立的坚固的护城河。最近的一项研究发现，英伟达的GPU在研究论文中被引用的次数是顶级AI芯片初创公司的90倍。

哪些基础设施供应商有望分羹？

迄今为止，生成式AI领域最大的幕后赢家，可能是运行了绝大多数AI工作负载的英伟达。值得注意的是，ChatGPT等AIGC产品不止为英伟达提提供了机遇，其他AI芯片开发商，乃至其他软硬件设施供应商也有机会分一杯羹，包括云服务、算力、数据标注、自然语言处理需求等环节。

国盛证券便表示，AIGC未来应用普及的背后，将产生巨大的算力市场。根据OpenAI的研究，AI训练所需算力指数增长，且增长速度超越硬件的摩尔定律。AI模型大算力的背后需要高昂的算力成本，GPT-3训练的算力成本超过400万美元。尽管AI模型往往会选择开源，但数据集和训练成果是一个团队的内部资产，这意味着每个AI产品都需要支付自己的训练成本。在未来AIGC随着B端和C端的商业化落地的实现，算力集群的建设和云服务都会受益，同时考虑到英伟达A100、H100出口受限，相关国产算力芯片将有机会获得增量市场。

据《科创板日报》不完全统计，国内外这些公司均有相关业务布局：

结语

据了解，许多上市科技公司每年在模型训练上花费数亿美元，它们要么与外部的云服务提供商合作，要么直接与硬件制造商合作。

基础设施供应商赚取行业大部分收益的局面会一直持续下去吗？谁也说不准。

正如a16z的投资人所言，根据现有的数据，目前还无法判断在生成式AI领域，是否会出现长期的、赢家通吃的机会。“这个市场的潜在规模难以把握——它介于所有软件和所有人类的努力之间——因此我们预计将有许多玩家参与到技术栈各个层级的有序竞争中。”

无论如何，以ChatGPT为首的AIGC工具在普通用户中的病毒式传播，都预示着AI时代的新篇章已被揭开，围绕AIGC布局的各方才刚刚就位。

本文来自微信公众号“科创板日报”（ID:chinastarmarket），作者：宋子乔，36氪经授权发布。