华创家电：AI颠覆商显生态，交互平板迎新机遇
近期ChatGPT成为全球热议话题，我们认为AIGC的商业化应用将极大推动各行各业发展。我们联合电子组展开“AI+终端应用”系列研究，作为系列开篇，本篇围绕智能交互平板行业展开，智能交互平板有望与AIGC在教育和会议场景中深度绑定，提升产品结构及行业渗透率。
ChatGPT与GPT4.0使AI商业化初步落地，AI的“iPhone时刻”来临。OpenAI团队推出的GPT（生成式预训练语言模型）从1.0到4.0的发展可谓超神演化，通过“预训练+微调”使得大模型显著降低AI工程化门槛。2022年11月ChatGPT问世，与之前几代的区别在于加入了RLHF（人类反馈强化学习）训练模式，ChatGPT对人类意图的理解已经达到非常高的程度。2023年3月GPT4.0发布，与上一版本相比最大特点是出现了多模态应用。事实上AI技术并非新鲜事物，为何此次ChatGPT的推出能够引发全球轰动？我们认为其核心是ChatGPT代表着AI正在从感知智能向认知智能发展，代表了通用人工智能突破的可能性，正是“通用性”使得AI的“商业化”能够初步落地，“AI的iPhone时刻”已经来临。
AIGC应用集中于数字化程度高、内容需求丰富的行业。目前AIGC典型的应用是利用自然语言描述作为输入，涵盖多个交互领域，生成各种模态的数据。具体可分为：文本生成、音频生成、图像生成、视频生成等，覆盖传媒、影视、电商、医疗以及金融等各行各业。AI的应用对于各类行业的赋能程度有所差异，其中：1）此前人力所不能及、AI能带来颠覆性或创新性变革的行业最为受益——例如打破游戏行业的“不可能三角”、以及直接替代人工的虚拟人行业，而这将极大促进会议助手、远程教育、远程医疗、影视娱乐等领域发展，由此，也将直接利好消费电子和智能家居产品的渗透率提升与产品升级；2）通过AIGC应用实现降本增效、节省费用类的行业受益性次之——例如AIGC将重塑办公、电商、营销领域生产力和创新力。
智能交互平板赋能会议、教育场景，天然适配ChatGPT，也是微软Copilot的重要硬件入口。智能交互平板（IFPD）近年来全球出货量稳步增长，2022年全球出货量372万台，同比增长22.8%。其中教育类平板受益于教育贴息政策需求有望迎来第二春，会议类平板全球渗透率仅约3%仍有长期提升空间，创新类产品如健身镜、美妆镜百花齐放。IFPD符合会议高效化、智能化的趋势，微软Copilot及其他AIGC应用赋能交互平板后将对传统会议和教学模式形成颠覆性的差异，产品渗透率有望迎来提升拐点。我们认为未来会议、教育类IFPD与人工智能技术有望深度融合，将成为AI落地应用的重要形式之一。
落地到品牌，我们认为，优先受益的智能交互平板品牌或将具备以下特点：1）与微软、Google、OpenAI等海外大厂有历史合作关系的企业将占据直接先发对接优势；2）由于API接口优先在海外落地，有为海外品牌代工生产的企业、或直接贴牌授权海外销售的企业更占优势；3）国内互联网大厂也正积极推出本土AI大模型，与国内大厂有历史合作关系的、处于行业头部具备品牌声量的企业或更具优势。基于以上，推荐创维数字，并建议关注视源股份、康冠科技、鸿合科技、海信视像、四川长虹。
风险提示：AI应用落地不及预期，教育信息化政策落地不及预期，成本大幅波动风险。
来源：券商研报精选
