计算机行业专题研究：利润有所改善，AI算力国产化或将成为投资主线（附下载）
今天分享的是【计算机行业专题研究：利润有所改善，AI算力国产化或将成为投资主线】 报告出品方：国联
Ø 2023年内“M”型走势，年初至今涨幅位居前三
2023年初至今计算机板块呈现"M"型走势，2023年1月在ChatGPT带动的大模型、AI算力以及行业应用的推动下，板块呈现强势上行，4月7日（44.38%）和6月20日（43.46%）分别出现年内高点，其后随着AI、信创等热门板块的调整，指数回调幅度明显。从年初到2023年10月31日，申万计算机指数上涨8.36%，跑赢沪深300指数16.09 pct，在申万31个子行业中仅次于通信和传媒行业位列第3位。
Ø 2023前3季度行业整体业绩承压
汇总申万计算机329家（剔除ST公司）A股上市公司2023前3季度情况，有133家公司归母净利润为负，占比40%。在实现盈利的公司中，盈利1000万之内的有25家，占比8%；盈利1000万-1亿之间的有99家公司，占比30%；盈利1-10亿的公司有68家，占比21%；盈利大于10亿的公司仅有4家，占比1%。从盈利增速情况看，仅有17家公司在2023前3季度扭亏为赢，连续2年盈利的公司有179家，占样本总数的54.41%，其中23三季度同比负增长公司共有132家，占比40%；同比增长10%之内的有74家；10%-20%之间的有60家；20%-50%的有53家；50%-100%的有8家；100%以上的有2家。
Ø 计算机行业板块分化明显
服务器板块相关公司直接受益于AI算力竞赛，虽然在手订单充足，但是由于GPU供应问题导致业绩不及预期；基础软件板块普遍营收下降；网络安全板块短期业绩承压；智能安防板块增速明显放缓；医疗信息化复苏不及预期；作为数字经济的时空基础，卫星应用板块业绩平稳增长；金融IT受益数字化需求旺盛和交付效率提升，盈利有所改善；智能制造渗透率提升，工业软件营收较快增长；电力信息化需求有待释放。
Ø AI算力国产化或将成为投资主线
以ChatGPT为代表的AIGC被广泛认为是数字产业新一代技术革命，有望提升全社会的生产力，OpenAI、微软和百度均已经开启AIGC商业化进程。10月17和24日美国GPU出口管制连续升级，我们认为现有AI服务器厂商因英伟达GPU供应问题将面临较大的交付压力，但是同时也将寻求国产GPU替代产品。我们认为此举将加速AI算力国产化进程，进一步完善国产GPU生态体系建设。
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