算力需求指数级增长，AI服务器火了！机构：AIGC拉动，芯片级液冷或成主流（附股）
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机构表示，AIGC加速芯片级液冷散热市场爆发。
AI GC概念继续火爆。昨日，AI服务器概念股浪潮信息、智微智能、神州数码等个股涨停，中科曙光大涨超8%。据报道，随着人工智能走火，国内很多企业准备训练AI，近期华为昇腾AI服务器、兆瀚RA5900-A系列AI训练服务器等询单量及预定量有爆发式增长。
AI训练所需算力指数增长，增长速度超越硬件的摩尔定律。数据显示，自2012年至2018年，用于训练AI所需要的算力大约每隔3-4个月翻倍，整体呈现指数级上涨（摩尔定律仅仅是18个月翻一倍）。从2012年到2018年，训练AI所耗费的算力增长了30万倍，而摩尔定律在相同时间只有7倍的增长。
AI服务器需求大爆发，将拉动上游包括AI芯片、存储和液冷等方面的需求。例如，近日浙商证券研报表示，AIGC加速芯片级液冷散热市场爆发。
根据《冷板式液冷服务器可靠性白皮书》，2022年英特尔第四代服务器处理器单CPU功耗已突破350瓦，英伟达单GPU芯片功耗突破700瓦，AI集群算力密度普遍达到50kW/柜。
芯片工作温度会显著影响性能，算力密度的增加使芯片的热流密度显著升高，使芯片温度升高。传统芯片中，用于冷却的体积占98%，只有2%用于计算运行，但是依然很难解决现在存在的散热问题，随着芯片性能的持续快速提升，散热问题将愈加突出。
浙商证券表示，芯片级液冷成主流散热方案。液体的导热性能是空气的15-25倍，随着热密度的提升，液冷有望替代风冷实现更高效散热。当前芯片级散热方案主要涵盖液冷技术、相变储热散热技术、蒸发冷却技术等，液冷技术是芯片级散热重要方案之一，有望成为未来主流。
浙商证券测算AI服务器芯片级液冷市场空间认为，需求可达百亿级，其匡算出2025年全球、中国AI服务器液冷市场规模分别为223亿-333亿元、72亿-108亿元；通用服务器方面，匡算出2027年通用市场液冷规模，全球保守规模为269亿-361亿元/全球乐观规模为702亿-941亿元，国内保守规模为78亿-104亿元/国内乐观规模为203亿-272亿元。
另外，2021年国家发改委提出全国新建大型、超大型数据中心平均PUE降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下。在国家“东数西算”工程背景下，赛迪顾问预测，中国液冷数据中心基础设施市场规模预计由2019年的64.7亿元增至2025年的245.3亿元。由于浸没式液冷具备制冷效率更高等特点，预计占比由2019年的18%升至2025年的41%。
重点企业方面，浙商证券建议关注英维克和高澜股份。英维克已经在冷板式液冷赢得一些重要项目，开始为华为超聚变提供全链条液冷解决方案，与英特尔等联合发布白皮书；高澜股份是国内领先液冷解决方案提供商，已与国产GPU企业芯动科技达成战略合作。
证券时报·数据宝统计，在服务器液冷产品方面，除了英维克和高澜股份外，A股市场还有申菱环境、松芝股份、同飞股份、飞荣达等近10只个股。上述概念股中， 6家发布业绩预告，其中飞荣达、高澜股份、巨化股份、三花智控等为预增，奥特佳为扭亏。
AI服务器概念爆发以来，浪潮信息2月以来累计涨幅超过50%，中科曙光涨幅也达到30%。液冷概念股2月以来表现一般，仅高澜股份涨幅超10%，巨化股份、三花智控、科创新源等涨超5%。
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责编：谢伊岚
校对： 王锦程