原标题：ChatGPT 跨行业专题报告

ChatGPT 的概述及现状

什么是 ChatGPT?

ChatGPT 是 OpenAI 于 2022 年 11 月推出的一款聊天机器人（AI Chatbot），它是基于

GPT-3.5 （GPT-3 的改进版）模型的变体。ChatGPT 可以在对话中根据上下文形成类似人

类的文本响应，与其他使用预定义的响应或规则生成文本的聊天机器人不同，ChatGPT 可

以根据接收到的输入生成响应，从而生成更自然、更多样化的响应。ChatGPT 不仅是聊天

机器人，还能进行撰写邮件、文案、代码等任务。从 2022 年 11 月上线以来，在 ChatGPT

上的累积用户已经达到 1 亿。

ChatGPT 商业化落地的限制?

虽然 ChatGPT 的应用空间广泛，但短期内它仍面对几个关键技术瓶颈。

1）回答的真实性

ChatGPR 可能会写出看似合理但不正确的答案。这主要是因为模型进行强化训练

（Reinforced Learning）时，缺乏真实信息来源。另外，为了提高模型的严谨性，模型会

拒绝回复部分它能正确回答的问题。同时，监督训练会误导模型，由于模型产生的答案是

基于模型的认知而不是人类标注师的认知。

2）数据量级和算力门槛影响模型的实时性

ChatGPT 学习的数据库停留在 2021 年， 由于模型的数据量级大（GPT-3 1750 亿参数，

使用 800GB 数据进行训练），加入标注数据训练让实时数据的引入非常困难，重新预训练

模型的成本也高（单次几百万美元以上），导致 ChatGPT 对于 2021 年后发生的事情的了

解有限。

3）回答内容存在偏见或有害指令

ChatGPT 使用了“人类反馈强化学习”（RLHF）的训练方法。首先，预训练的模型在少量已

标注的数据上进行调优，随后让预训练好的模型（SFT）针对新问题列表生成若干条回答，

并让人类标注师对这些回答进行投票，以创建一个由比较数据组成的新数据集。在此数据

集上训练新模型（Reward Model, RM）。RM 模型用于进一步调优和改进 SFT，并将最后

两个步骤反复迭代以获得最终的模型。

这个方法有明显的局限性，用于 fine-tuning 模型的数据会受到人工标注者的偏好和偏差影

响，标注者通常对模型输出的排名持不同意见，RLHF 的方法假设所有人都有相同的价值

观，这导致 ChatGPT 导出的内容可能存在偏见。

应用层：AIGC 万亿市场可期，大模型+内容生态为关键

进入“数智化时代”，看好 ChatGPT/AIGC 应用场景持续渗透及商业化加速 (包括搜索引擎、

智能客服、教育培训、金融等)，助力行业降本增效的同时，开拓创新变现增量。

场景应用：搜索+智能客服先行，内容创作+文娱生活加速落地，长期 B 端

产业升级可期

我们看好 ChatGPT 在搜索引擎的协同和能力加强，多项回复展示更好满足用户信息获取，

智能创作、编程、分析等能力助于提高搜素转化率。考虑当前 ChatGPT 信息基于离线非实

时数据库、训练模型下答案非正确、成本过高，我们预计 ChatGPT 较难取代搜索引擎，更

多体现在赋能优化。电商领域，ChatGPT 有望在智能客服领域通过大模型通用智能能力完

善人机对话丝滑度和专业答疑。期待 ChatGPT 未来在代码机器人、翻译、文学创作、媒体、

教育培训、家庭陪护、金融等领域加速落地。文字之外，AIGC 也将在内容创作、数字经济、

产业升级层面带来变革，中期电商、传媒、娱乐、影视等领域加速渗透机会显现，长期看

好 AIGC 推动 B 段医疗、工业、金融等产业升级（例如：合成数据）。

变现空间: AIGC 万亿市场可期，订阅付费加速商业化，MaaS 探索长期增长点

下一代互联网业态对内容产出效率、内容消费的蓬勃需求，将驱动 AIGC 快速发展。结合

Gartner 及 Acumen Research and Consulting 预测，2025 年 AIGC 渗透率将达 10%，至

2030 年 AIGC 市场规模达 1108 亿美元 (对应 2021-2030 年 CAGR 达 34%)。其中，对话式

AI 预计 2030 年市场规模达 34 亿美元 (vs. 2021 年 5.2 亿美元)。当前 AIGC 企业变现模式

主要为：订阅付费(每月订阅)、按量收费(数据请求量、计算量、图片张数、模型训练次数

等)，未来 MaaS（模型即服务）有望复制 SaaS 企服路线迎来需求爆发奇点 (海外 Hugging

Face 已成型)。

受益标的：在 ChatGPT/AIGC 应用层面，建议重点关注拥有海量数据、大模型能力及 AI 内

容创作产品丰富 (文/音/图/视)的头部平台，包括 OpenAI、微软、谷歌、Meta、百度、腾讯、

阿里、字节；可同时关注近期推出类ChatGPT服务或泛AI产品的垂类腰部平台，如网易、

知乎、阅文、昆仑万维等。我们看好百度在 ChatGPU 及 AIGC 的全栈技术储备、搜索引擎

协同及产品管线，受益于：1）文心一言待推出，数字人+智能创作应用矩阵丰富；2）文

心大模型技术支持及海量数字资产优势 (语料库、参数量大)。

来源：招银国际

报告目录如下：

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