财联社讯（记者 陈抗）在AIGC浪潮席卷游戏产业前，三七互娱（002555.SZ）已经在内部孵化了一整套嵌入AI与大数据技术的数智化产品矩阵，贯穿游戏研运全流程工业化管线。

AIGC能在游戏策划、美术、发行等多环节实现降本增效，因此成为了游戏企业投资布局的重点，而游戏企业在AIGC的持续探索，毫无疑问也将助力游戏行业实现飞轮效应。

本届ChinaJoy期间，三七互娱投资副总裁刘雨接受了财联社记者的专访，她提到，在AIGC的投资上，三七互娱会优先选择有技术先发优势，并形成业务和数据闭环的平台级投资机会，“在模型层，我们会结合游戏业务管线及AIGC逐步成熟的发展阶段，择机布局。”

三七互娱投资副总裁刘雨

以下为采访实录：

财联社：今年AIGC的爆火，给您的投资判断带来了什么影响？是否加大了对该领域的投资热度？

刘雨：目前我们在研发运营管线已经有落地AIGC相关的技术，比如文生图、文生音视频，基于业务协同及战略发展，AIGC将会是我们未来长期的投资方向之一，对于AIGC的投资布局今年会陆续有项目落地。

我们在AIGC相关产业链上的投资主要以算力芯片、AI数据技术、AI模型及应用层赛道为主，同时关注下一代信息技术交互硬件入口的XR空间计算相关的AIGC方向，以及汽车智能座舱DriveGPT相关的AIGC产业链上下游。

财联社：您认为AIGC现阶段有哪些值得关注的方向或赛道？

刘雨：我们在海内外的投资策略有所区分：海外我们主要关注头部模型层平台级机会，以及to c方向的应用层，海外已经有一些企业在C端应用形成了业务和数据的闭环，有一定时间窗口壁垒。

国内的投资策略会重点关注AIGC的底层基础设施，比如算力、数据、垂直场景的模型层及应用层等；中间层会重点关注技术加速，比如优化、模型微调及托管等方向；应用层会关注更多内容生成，比如说文生文、文生图、文生音视频、多模态等AIGC方向，可以跟我们的游戏业务更好地协同发展。我们认为未来1-2年应用层会有合适场景的落地。

财联社：当下，海外和国内AIGC的应用场景和发展阶段有什么不同？在出现一个大规模应用前还需要解决哪些问题？

刘雨：海外模型层发展较快，技术领先国内，to c商业化也更快，AIGC原生的应用层已经多点开花，但各家还处于跑马圈地的早期。国内模型层以to b为主，技术层面跟海外有2-3年的代际差，应用层还是传统TMT业务场景叠加AIGC的逻辑，原生AIGC应用还在起步阶段。

AIGC作为工具，肯定是带来了很多领域的提质增效，但产业发展还有待解决的问题：一是国内与海外底层算力基础设施的差异，短期内无法解决卡脖子问题；二是国内AIGC政策监管需要进一步明确和落地。同时，我认为信创市场需求释放，有助于B端模型即服务逐步落地；传统TMT应用层叠加AIGC有机会促进C端付费市场。

财联社：具体到AIGC领域的一个投资项目，您会如何评估它的价值？

刘雨：我们认为技术驱动是AIGC的底层投资逻辑。AIGC技术迭代需要底层资源的不断投入，基础层受益的确定性最强，GPU及相关产业链（AI处理器、芯片制造设备等）较早受益。此外，在应用层标的的选择上，我们会优先评估项目是否能形成垂直场景的数据和业务闭环，因为这个是应用层持续发展的必要条件。

我们目前关注一些国内的技术驱动型团队，他们过去一年的估值增长也很快。如果团队过去有行业积累，有创业成功经验，会是加分项。

AIGC行业还处于早期发展阶段，我们看重团队的经营理念和我们长期主义的发展理念是否一致，如果匹配，也会是一个加分项。

财联社：目前公司在AIGC方向有哪些相关的落地？

刘雨：我们通过内部探索、孵化项目和外延式投资，以及与行业机构、科技厂商共建的方式布局AIGC生态。

我们过往投资了低代码3D内容创作与游戏社交平台YAHAHA Studio，它既具备AIGC这种引擎工具生成能力，也具备UGC游戏社交平台能力，在今年4月推出了最新的AIGC功能“Text2Game”，实现以文字制作游戏，将释放大量UGC内容，促进行业玩法创新。

另外在数字孪生方面我们投资了宸境科技DeepMirror，其中包括空间计算引擎，这也是AIGC中我们已经在布局的方向。

在企业内部，我们打造了一整套嵌入AI与大数据技术的数智化产品矩阵，贯穿游戏研运全流程工业化管线，实现了AI在游戏研运环节的全链赋能。公司将AIGC技术运用在自研的美术设计中台“图灵”上，帮助业务进行画风迁移、创意探索、原画制作等，并训练自有美术模型图库，逐步在角色、场景、UI、投放素材等多个美术场景的制作中使用。2D原画的制作周期从之前的按周产出提升到现在的按天产出。

财联社：您认为AIGC未来将如何推动游戏行业的革新？

刘雨：首先在游戏的内容生成方面，AIGC驱动的文生文、文生图、文生音视频，文生数字人等对游戏剧情、场景、NPC驱动等自动生成的辅助，可以实现全管线降本增效加速；此外，AIGC有望加速XR空间计算的内容生成，与之相关的生态和应用也会相互促进。

其次，在游戏的体验互动方面，AIGC将促进更加开放场景的交互，千人千面的剧情，NPC的个性化交互，让游戏粘性进一步提升。

（编辑 刘琰）

（财联社记者 陈抗）