赢麻了！上半年暴涨71%，主动权益亚军都买了啥？
图片来源：东吴移动互联灵活配置混合二季度报告
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 耿倩 胡金华 上海报道
在上半年平均收益-0.57%的主动权益基金市场上，东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金（下称“东吴移动互联”）A份额以71.64%的超高额回报赢得了亚军宝座。
7月14日，东吴基金发布东吴移动互联2023年第二季度报告。报告透露了如此高收益的“秘诀”：“今年一季度，基金保持高仓位运作，在行业配置上以TMT为主。第二季度，基金加大了人工智能方向的布局和配置。今年上半年相对比较好把握住科技行业投资机会，因此基金净值取得相对比较好表现。”
对于“来势汹汹”的科技股，东吴移动互联基金经理张元海在报告中坚定看好未来3至5年，甚至更长时间A股市场科技股行情。他表示，预计未来3至5年乃至更长时间A股市场或将进入科技股时代。从投资主线看，今年下半年A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI主线进行寻找，算力、电子半导体和汽车智能化这三大受益于AI技术发展的方向更被看好。
高仓位买入科技股
公开资料显示，东吴移动互联成立于2015年5月27日。截至今年上半年，该基金总份额为2.73亿份，总规模为7.78亿元人民币。二季报显示，东吴移动互联A份额净值为2.8631元，累计净值2.8631元；东吴移动互联C份额净值为2.8460元，累计净值2.8460元。
该基金基金经理刘元海是同济大学管理学博士，也是在东吴基金工作了十几年的“老将”。他于2016年2月加入东吴基金，现任权益投资总部副总经理、基金经理。早在2004年2月至2015年6月，刘元海还曾担任东吴基金研究员、基金经理助理、基金经理、投资管理部副总经理职位。
据了解，该基金业绩比较基准为中证移动互联网指数×50% +中债综合指数×50%。根据报告，东吴移动互联混合A在第二季度净值增长率为22.66%，超过-0.57%的业绩比较基准收益率；东吴移动互联混合C第二季度收益率为22.60%，超过同期业绩比较基准收益率23.17%。
而在今年上半年，该基金A/C份额均获得了远超70%的超额收益。东吴移动互联混合A上半年收益率为71.64%，东吴移动互联混合C上半年的净值增长率为71.47%，超过同期业绩比较基准收益率57个百分点。
在二季度报告中，刘元海透露了半年收益超过70%的原因。他在季报中称，“去年底，我们判断2023年科技股有望存在较大机会。春节后我们判断以ChatGPT为代表的人工智能技术有望带来一场科技革命，科技股可能存在较大投资机会。今年上半年相对比较好把握住科技行业投资机会，因此上半年基金净值取得相对比较好表现。”
在今年一季度，东吴移动互联一直保持高仓位运作。该基金一季度前十大重仓股分别为兆易创新、金山办公、海光信息、寒武纪、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、沪电股份、天孚通信、晶方科技。整体在行业配置上以TMT为主。
第二季度，该基金又加大了人工智能方向的布局和配置，且买入的股票数量更多。刘元海将一季度重仓的股票大量买入。以一季度第一大重仓股兆易创新为例，二季度该基金持有43万股，相较之前的9万股增加了近4倍。此外，刘元海还新买入了德赛西威、韦尔股份等。目前，该基金第一大重仓股为立讯精密，持有股票220万股，占基金资产净值9.17%。
事实上，今年上半年，A股市场科技股逆转过去几年低迷表现，收益较为突出。其中，通信、传媒和计算机申万一级行业指数最大涨幅在40%以上，电子行业指数最大涨幅也有20%左右，在31个申万一级行业中涨幅居前。
谈及年初以来A股市场科技股亮丽表现的核心原因。刘元海认为原因有二，一是年初TMT行业指数处在历史相对底部区域，即股价低；二是在ChatGPT技术和数字中国建设驱动下未来A股科技股基本面有望呈现上行趋势。
A股市场或将进入科技股时代
展望下半年，刘元海表示，东吴移动互联可能维持较高仓位运作模式。他表示，当前A股市场可能处在政策底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中，因此市场下行风险相对较小，中长期投资价值或较为明显。
在科技股发展前景上，刘元海坚定看好。“以ChatGPT为代表的AI人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，同时叠加数字经济有望成为未来3—5年乃至更长时间中国经济新的增长动力。因此未来3—5年乃至更长时间A股市场或将进入科技股时代，我们看好未来3—5年甚至更长时间A股市场科技股行情。”
从投资主线看，今年下半年A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI主线进行寻找，算力、电子半导体和汽车智能化这三大受益于AI技术发展的方向更被看好。刘元海称，算力未来两年成长性可能相对比较确定，虽然短期股价波动比较大，但是由于业绩还没兑现，因此仍然有望存在投资机会。上半年A股电子半导体公司股价走得比较纠结，但是站在当前时点可考虑逐步关注A股电子半导体投资机会。从股价看，当前A股大部分电子半导体公司股价基本处在近两年相对底部区域。从基本面看，从下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期，同时chatGPT技术应用有望带来更为智能化硬件诞生从而驱动新一轮换机潮，有望提高电子半导体景气复苏强度。另外，汽车智能化产业趋势有望加速，汽车智能化市场空间大，且持续时间长，未来投资机会或值得关注。
面对上半年“来势汹汹”的科技行情，富荣基金基金经理李延峥对《华夏时报》记者表示，当前TMT行业相对比较乐观，多个细分赛道行情指数不断攀升。站在当前位置，未来1至2年或2至3年，TMT行业整体上可能会有持续性机会，目前或是处于产业端拐点性的位置。尽管近期板块波动较大，某些板块可能涨幅相对较高，但从动态估值来看，整体还是处于中枢位置，建议在投资上保持战略定力。对于TMT行业基本面的周期定位仍然是底部拐点附近，以“边际变化”为主导的选股思路仍然适用。在今年宏观经济偏弱复苏的背景下，流动性充足，对于新产品、新技术或者具备新增长预期的行业和公司需要保持重点关注。方向上，半导体设备+存储、MR产业、AI算力三条主线值得关注。