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​微盟集团:SaaS业务逆势增长,经营拐点明确,2023年轻装上阵

作者:丫丫港股圈发布时间:2023-03-31

原标题:​微盟集团:SaaS业务逆势增长,经营拐点明确,2023年轻装上阵

微盟集团:SaaS业务逆势增长,经营拐点明确,2023年轻装上阵

2022年,在疫情和全球经济放缓的冲击下,过去持续增长的互联网行业遭遇了失速,SaaS行业也不例外。然而,在这种环境下,微盟集团表现出了极强的韧性和竞争力。而随着全球数字化转型的加速推进和中国数字经济的不断升级,在经济回暖后,赛道中的微盟集团仍然大有可为。

在这样的背景下,我们来看一看微盟集团2022年全年的业绩。过去的一年里,微盟同样面临挫折,但在逆境中,公司在行业需求理解方面不断加强,通过产品的不断优化迭代,持续给客户创造价值,面向未来的战略也不断推进当中。

与此同时,进入2023年以来互联网行业逐渐复苏,公司业绩处于拐点的微盟集团也许是一个具有较大潜力的投资机会。

一、SaaS业务逆势增长,业务经营充满韧性

2022年财年,微盟报告期内持续经营业务总收入为人民币18.39亿元,持续经营业务经调整毛利为人民币11.2亿元,经调整经营性亏损为人民币9.8亿元。截至2022年12月31日,现金及银行存款余额为人民币30.66亿元,财务健康、稳健。

另一方面,公司2022财年之所以录得较大的账面亏损金额,主要是疫情和封控对公司业务开展造成较大影响,2021年战略性增加研发投入在2022年的递延效应,人员降本增效在2022年全年没有完全反应,和2021年及以前年度收购公司带来的资产减值。

这些亏损很多部分都是金融减值、计提等会计层面的亏损,并不代表企业真实的经营状况,公司2022财年的经营性现金流也远低于经调整的净亏损金额,这些一次性的计提和坏账将保证公司在2023年可以轻装上阵。

二、大客战略成效显著,今年加码“AI+零售”研发投入

2022年,新冠疫情持续反复带来的不确定性,使得零售、餐饮、酒旅等行业的商家经营承压,这同时提升商家对于数字化转型的需求。另一方面,过去数年的经验已经令投资者和企业家都清楚意识到,中国的SaaS行业有其自身的发展规律。在中国当下的阶段,SaaS企业想要实现更快更高质量的增长,就必须拿下具备持续付费能力的大客户企业。

报告期内,微盟智慧零售已成为众多头部品牌数字化转型的首选产品,商户数量达到6054家。其中,品牌商户达1212家,同比增长20.8%,2022年新增九牧王、报喜鸟、雅戈尔、快鱼、统一、蓝月亮等众多大型集团型客户。

微盟智慧零售的强劲表现反映出微盟在过去一年不断挖掘大客价值,探索高质量增长路径。为了更好地服务大客,微盟紧跟零售企业数字化升级需求,通过“7+X”一体化产品矩阵、多形态商业能力构建以及WOS开放的技术和生态,聚焦行业、深耕客户,帮助客户挖掘用户终身价值,打通“获客-成交-复购”全流程。

WOS系统发布后,将产品开发效率提升50%-80%;商户端用户月活同比增长132%。目前微盟WOS系统已覆盖微商城、智慧零售、商超、生鲜、购百等行业解决方案以及OneCRM、智慧导购、视频号等核心产品。

2022年,微盟云平台新增优质生态合作伙伴115家,上架应用及服务数同比增长155.6%,生态收入同比增长318.9%,微盟云技术服务续费率达87.1%。截至2022年底,微盟云平台累计上架应用及服务2541个,实现超1500万元的订单收入。

而资本市场高度关注的视频号商业化,微盟同样在2022年取得不俗成绩。财报数据显示,报告期内微盟视频号商家GMV同比增长3倍,视频号接入商家同比增长59.8%。目前,微盟视频号业务已覆盖商家自播和达人分销两大场景,服务的头部商家日均直播时长达11小时,平均每月开播26.7天,同时使用企微助手沉淀私域,带来私域用户59倍的增长。

作为微信视频号官方运营服务商,微盟于2022年12月发布“视频号营销助手”解决方案,提升以“视频号”为载体的全链路营销服务能力,撬动公私域联营新增量。

可以说,在很多人选择躺平的一年,微盟仍旧在全速奔跑。财报数据显示,从2022年6月开始,微盟商家解决方案的广告毛收入实现探底反弹,下半年完成58亿元,环比增长37.9%,广告月消耗回到10亿元以上。

面对复杂多变的新形势和新挑战,微盟正不断深化精准营销创新、行业深耕以及品效协同等能力,为各行业品牌商家深挖私域营销价值。目前,公司TSO全链路营销服务商户近600家,其中KA型品牌商户超100家。

此外,公司TSO策略进一步向海外迈进,与Google、Meta、TikTok等国外主流媒体平台展开合作,提供从流量、建站到运营的一站式海外营销服务,助力中国企业挖掘全球生意机会。财报显示,微盟海外广告业绩同比增长10倍,海外广告单月业绩突破1000万。

逆势能够取得这样的成绩,核心是微盟对技术研发的长期投入。报告期内,微盟研发开支由2021年的7.75亿元增加5.7%至8.20亿元,占营收比例也由上年39.4%提升至44.6%。

同时,微盟将加强与合作伙伴在AI技术上的生态合作。2023年2月,微盟与百度文心一言达成生态合作,将把文心一言在算法、人工智能领域的技术能力与微盟SaaS产品和数字营销服务实现深度融合。同时,微盟将继续深耕微信生态,探索未来腾讯拟在视频号中生成式AI应用的商业化机会;积极研究GPT、Bard等,并尝试在部分领域的开源自研,为客户带来更智能化的营销服务及产品,助力品牌实现更高效的数字化转型。

微盟表示,2023年公司将继续抢抓企业数字化转型机遇,围绕以下六大方向发力:完善产品与服务,深耕大客;持续投入产品技术基建,共建WOS商业新生态;积极跟进AI等新技术方向,探求应用层机遇;内部战略互通,推动高质量增长;战略协同腾讯,加码视频号;深化TSO全链路布局,拓展国际业务。

总言之,随着宏观经济走出低谷,经济和消费的回暖势必将拉动微盟收入增速。同时,微盟表示将继续通过降本增效、轻装上阵,寻求收入的高品质增长,力争在2023下半年基本达到盈亏平衡。

三、结论

历史经验看,每次危机都会给行业龙头带来逆势扩张的重大机会。2022年已经过去,微盟在宏观的不确定性中充分把握了这次危机带来的机遇,进一步提升了自己的竞争力,也继续为客户创造价值,实现逆势增长。

往后看,只要微盟继续坚定执行已有的战略路径,维持行业领先地位,未来将大概率在中国的数字经济浪潮下继续取得高速增长。

与此同时,近期多项宏观数据也持续好转。对于深耕零售和电商行业的微盟来说,2023年的业务经营将会有非常强劲的弹性。

最后,我们从估值看,微盟股价相比高点已经大幅调整了近80%,尽管这种回调有一系列难以预测的宏观因素。但当业绩回暖,估值向上的空间也非常充足。因此,微盟是当下具有双击可能的互联网潜力标的。


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