互联网巨头对垒ChatGPT，巨额投资率先砸向硬件？
ChatGPT最近成了科技界人人必谈的新宠。各家互联网巨头相继宣布研发相关产品，让市场对科技行业的预期发生了变化。
业界领先一步微软在业绩会上提及将与OpenAI扩大合作，并在下季度中增加资本开支投入。
由于ChatGPT因为算力问题限制用户访问甚至出现宕机，相信微软在硬件，尤其是云计算上的投入也会增加。
受此预期，云计算行业中需求弹性最大的光模块也水涨船高，或出现超预期需求。光模块是数据传输中最重要的一环，是不可或缺的技术底座。
光通信行业需求变动主要受电信市场和数据中心市场需求变化影响。
市场在去年四季度预期：今年两大市场需求不会出现大幅增长，因云服务商、运营商资本开支计划缩减。
但是，当下全球掀起的ChatGPT开发热潮，而ChatGPT的训练、访问都需要大流量的云服务器支持，市场开始预期今年的数据中心、云服务需求会出现上升。
光模块在数通市场出现超预期需求
见智研究认为，由于AIGC拉动对高算力的需求出现指数级增长，云计算厂商对于AI训练以及云服务的资本开支或将重新回暖。
以微软为力，对于搜索引擎的AI功能升级，资本开支已经出现增长趋势。其他厂商很可能在市场需求的风向下，改变原本的资本支出计划。
光模块是数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，下游需求包括电信市场和数据中心。
因此，作为受益云服务资本开支的核心产品的光模块的需求也将带来变化。
此前，23年的光模块市场被市场看衰。
根据LightCounting去年底的预测：2023年，该市场增速将较前几年出现明显放缓，增速从20-22年的17%、10%和14%降至4%。
主要原因来自，22年下半年云计算厂商资本开支缩减，而云计算需求对光器件影响最大。
而光模块的需求减弱还体现在电信市场的需求降低。
市场此前预期：23年电信市场的需求较为平缓或者呈现下降趋势，因5G覆盖率已经达到一个瓶颈期，新增基站建设较前两年会出现下滑。
这个趋势在22年已经有所体现。从三大运营商的5G资本开支可以看出，22年出现同比下降，预计23年基站建设进度也较为平缓。
因两大需求减弱，北美云厂商此前都纷纷下调了今年的资本开支计划，包括谷歌、微软、亚马逊以及Meta。
Meta：2023全年资本支出在300亿到330亿美元，较此前指引范围340亿到370亿美元下调40亿美元，同时下调对23年光模块的需求计划，从最初的500-600万个，下调至300个，需求量与22年持平。
微软：Azure云计算业务本季度销售增速料较上季末放缓4-5个百分点，微软将继续投资长期，提及与OpenAI扩大合作并在下季度增加开支。
谷歌：预计2023年资本支出将与2022年基本持平，但投资方向调整。增加对AI及云服务的建设投资。缩减办公设施支出，提高整体投资效率。
亚马逊：2022 年四季度，AWS 业务营收同比增加 20% 至 214 亿美元，企业在云开支上会更谨慎。
所以，ChatGPT的突然爆火，引发互联网巨头的巨幅投入，光通信，尤其是其中核心的光模块预期将迎来超预期需求，从而扭转行业增速大幅下滑的预期。
800G光模块需求即将放量，CPO成今日明星
ChatGPT需要大量算力支持的现状对应的就是巨大的成本支出，因此能够降本的技术也成为市场关注的焦点。
在光模块技术发展路径下，出现了一种能够帮助数据中心实现降低功耗、降低信号衰减的同时，还能够降低成本的一种技术方案——CPO技术。
CPO是一种先进封装技术，集成度较现有封装方式集成度更高，可以满足更高传输速率，同时降低功耗。
它是交换 ASIC 芯片和硅光引擎在同一高速主板上协同封装，通过封装，缩短了交换芯片和光模块之间的距离，保证信号的高质量传输。
此外，集成使得元件更加集中，有利于引入冷板液冷，从而实现降低功耗。
简而言之，CPO作为光模块先进的封装技术能够帮助数据中心缩减能耗，减少成本。
见智研究认为：搭载CPO技术的光模块需求将在28年前呈现指数级增长，24年将开始启动大规模商用。
ChatGPT的需求将极大的拉动CPO技术在光模块上的应用。相关具备该技术的公司出货量会有超预期增长。
从光模块的技术发展路径来看，一般是3-5年迭代一次，光模块主流应用速率逐渐从10~40G 跨步到 100G~400G，市场上最先进的产品已迭代到800G。
目前100G和400G的产品是主流产品，800G主要应用在超算领域。考虑到ChatGPT对算力的需求，800G也将成为增量市场最大的订单来源。
值得关注的是，CPO将在未来不断提升内部传输速率的数据中心应用中占据较大份额。
目前海外包括Nvidia、Cisco、Intel、Broadcom等都在储备或采购相关设备，已部分应用于超算等市场，未来FANG等大厂加速切换至AI投入，相关解决方案渗透率可能大幅上行。
CPO出货量预计将从 800G 和 1.6T 端口开始，于 2024 至 2025 年开始商用，2026 至 2027 年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。
根据CIR 预计到 2027 年，共封装光学的市场收入将达到 54 亿美元。
中国厂商份额攀升
在全球光模块市场中，中国厂商在全球的份额不断攀升。
根据Lightcounting的统计数据，从2010年到2020年，国内光模块厂商全球份额从16.8%提升到43.9%。
最近5年平均每年提升3.2%。预计23年中国光模块厂商的市占率将达到56.8%，再次创新高。
从业务规模来看，预计23年国内光模块将达到63.64亿美元，到26年预计达到10.86亿美元。
目前根据公开资料显示，部分公司的光模块产能情况如下:
总结：ChatGPT拉动对云服务、数据中心的需求激增，云厂商的资本开支很可能改变原定的缩减计划，光通信作为数据中心互联的核心部件，今年很可能出现超预期需求。
【来源：华尔街见闻】