盘和林：CPO处于早期，技术发展和产业化有待进一步成熟
作者 盘和林 浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任
CPO(光电共封装技术)概念4月4日盘中再度活跃，截至收盘，源杰科技大涨近18%，盘中一度逼近涨停，再创上市以来新高；剑桥科技、华工科技涨停，新易盛、紫光股份等涨超6%。
CPO和AIGC(人工智能生成内容)领域深度关联。按照AIGC的发展态势，当前的智算算力需求在未来将进一步放大，所以CPO需求也会增长。当然，实际上GPU(图形处理器)通信也未必一定要用光模块方案，未来如果有新的通信方式，会改变当前的情况。
众所周知，AIGC的三大基础是算法、数据和算力。其中算力主要就是GPU的并行计算能力，需要通过大量GPU来组成算力集群，而这个算力集群架构方案上，英伟达建议的方案是基于光模块，所以当前AIGC和CPO深度绑定，由于国内当前没有GPU上面的高份额企业，市场普遍关注CPO方面的突破。所以，按照AIGC的发展态势，当前智算算力需求未来将进一步放大，所以CPO需求也会增长。当然，实际上GPU通信也未必一定要用光模块方案，未来如果有新的通信方式，会改变当前的情况。
个人认为，当前在AIGC带来的狂热氛围中，市场中充斥着投机氛围，此时投资CPO并不明智，但从长期看，如果有实际技术，应用比较广泛，估值又较低的上市公司，可以考虑介入。
有券商分析认为，以ChatGPT为代表的AI大算力应用场景加速发展或将提升上游光通信领域相关产品的需求量并加速新技术演进，CPO因其多方面的性能优势有望成为未来重要的技术发展方向。
运行ChatGPT需要比较高的算力，那也就意味着未来应用会收费，而收费会让用户兴趣降低。因此，加速AI商业化、产业化，ChatGPT对于算力需求“惊人”的同时，对功耗和成本的要求也来得更快。CPO则被视作高算力场景下“降本增效”的切入点。据了解，高算力场景下，ChatGPT及类似产品的硬件设备中，光模块等设备和器件，基于功耗和成本等考虑，可能会发生结构性的变化。这就事关“封装”技术。
当前CPO技术主要应用于数据中心的交换机和服务器侧的光模块，下游终端广泛。在数据中心对更高速度和更低功耗需求的拉动下，让CPO的前景变得十分可观。不过，当前CPO还处于早期发展阶段，商业化落地仍面临多项核心技术难关。
中国国内早有上市公司开始布局CPO，包括光模块龙头新易盛、中际旭创以及CPO龙头联特科技，后者2022年9月份正式登陆创业板。这些公司的布局，目前处于研发阶段，还没有产品化。
