高盛两万字报告：人工智能没有进入炒作期，与之前的科技泡沫不同

高盛两万字报告：人工智能没有进入炒作期，与之前的科技泡沫非常不同

自OpenAI开发的生成式人工智能工具ChatGPT于去年11月发布以来，投资者对生成式人工智能技术的兴趣激增。这种技术的颠覆性潜力，以及围绕它的炒作和市场定价是否太过分，是人们关注的焦点。

投行高盛采访了硅谷投资公司Conviction的创始人莎拉·郭（Sarah Guo）、纽约大学的加里·马库斯（Gary Marcus）以及高盛的首席软件和互联网分析师卡什·雷根（Kash Rangan）和分析师埃里克·谢里丹（Eric Sheridan），探讨该技术在现阶段能做什么和不能做什么。

高盛的经济学家随后评估了人工智能对生产力和经济增长的潜在巨大影响。高盛的股票策略师估计，生成式人工智能技术可能推动美国股市在中长期内的显著上涨，不过他们也警告称，过去的生产率繁荣导致股票出现泡沫，并最终被刺破。

高盛还讨论了人工智能领域目前最引人注目的投资机会，以及投资者最应关注的近期风险。

“我们进入我认为的‘软件3.0’ 时代……企业不再需要收集这么多训练数据，这使得该技术一下子更有用、更方便、更便宜。”——莎拉·郭

“人工智能系统的智能被过度夸大……那些认为通用人工智能（AGI）即将到来的人几乎肯定是错的。——加里·马库斯

“人工智能目前可能还没有进入炒作周期……该技术的周期并没有由崭露头角的初创公司引领，这使其更不可能喷涌或需要很长时间才能启动。”——卡什·雷根

“在过去几个月里，绝大多数因人工智能主题而表现优异的公司，在整个市场中仍以相对合理的市盈率进行交易。”——埃里克·谢里丹

目录

一、宏观新闻和观点

二、生成式人工智能：是炒作还是真正的变革？

三、采访人工智能风投——莎拉·郭

四、采访人工智能专家学者——马库斯

五、详解人工智能

六、人工智能发展史

七、分析师——关于人工智能的讨论

八、人工智能对经济的潜在巨大影响

九、美国股市：衡量人工智能上行空间

十、过去生产力繁荣时期的市场

报告内容节选如下：

资料下载方式：公众号《侠说》，www.guotaixia.com

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