AIGC应用层项目到底要不要现在出来融资？

告诉大家一个好消息：“4月26日北京路演的九个项目，有三个项目已经过会了。”

看到本文的读者相信已经不需要再去普及AIGC的概念和定义了，科技媒体和公众号里充斥着大量有关AIGC的文章，跟元宇宙开始火的时候如出一辙，知识付费的镰刀眼见着砍下来了，卖课、卖账号、办会、搞付费社群的纷至沓来，软文都发到小红书了，广告都投到朋友圈了。

但跟元宇宙不同的是，这一波的趋势改变了身边大部分人的行为，谈AI的、学AI的、拥抱AI的、恐惧AI的、AI方向创业的、因为AI失业的、欺骗AI的、被人用AI欺骗的，AI还将持续影响我们每个人的工作方式和每个企业的组织形式。

我相信，AIGC不是阶段性风口，是必然，也是未来。最近这几个月，我们机构以每周20-30个会议左右的密度跟AI投资人和AI创业者进行了多轮深度交流，接下来我们直接上干货和观点：

AIGC是每个机构都不想错过的赛道

我们从几个角度来分析一下市场上存在的几股力量。

首先，美元基金。募资难度大了不少，也躺平了一段时间，发现硬科技投不进、消费看不上、SaaS自身难保，也就AI和全球化可以看看，硅谷对标+全球市场的逻辑依然奏效。

其次，人民币基金。从一两年前全面转向硬科技，投了一段时间发现泡沫也不小，考虑到地缘政治因素，敏锐的预判到国家会对大模型的发展予以重视，AIGC自然也成了他们关注的焦点。

最后，产业资本。目前在大厂中，百度是最为活跃的，360、昆仑万维、汤姆猫、天娱数科、万兴科技、元隆雅图、蓝色光标等AIGC概念股也享受到了二级市场的红利，纷纷喊出All In AIGC，产业方通过投资来布局和建设生态是常规套路，钱也投了，业务也做了，市值也管理了，一石三鸟。

看了这么久，终于到了开枪时刻

部分国内的投资机构是从2022年11月份才开始关注AIGC，并进行国内外的小范围研究，然而到了2023年年初的机构内部策略会上，AIGC还很有可能并没有被纳入到核心赛道里。随着ChatGPT 4.0的发布以及每周都有的Holy Shit Moment，机构对AIGC的热情被彻底点燃。

在周会上，大合伙人指着白板反复强调："今年我们的重点要放在AIGC上！"，投资团队不敢怠慢，有的在iPadPro上画起了，有的在企名片上仔细寻找真格和线性的AI portfolio，有的开始私信CMU的导师和学长。（这段是本人脑补的）

事实上，从2023年3月份开始，大部分机构才真正开始看AIGC。经过了2-3个月的行业研究、建立行业认知、梳理投资逻辑，以及对市场进行全面的Mapping&Sourcing，他们现在已经做好了准备，终于到了正式要进行投资的时刻——我们把它称为"开枪时刻"。

根据我们的判断，到今年年中，应该会有一批AIGC应用层项目获得投资（我们自己在服务的至少有4-5个项目已交割/交割中）。当然，实际的融资记录可能还需要再等半年后才会公开披露。同时，我们也要保持冷静，毕竟一级市场估值没有修复，大部分机构出手依然谨慎，既要（团队牛）又要（业务好）还要（估值低）是心理常态。

同样是开枪，既有荷枪实弹的，也有放空枪的，根据我们小半年百来场会议以及对一级市场交易环节的深度参与，当前对AIGC认知到位和资金到位的国内机构不超过40家，通过看创投媒体的融资新闻稿去找水上项目的，交易信息滞后起码半年，搞不好当了接盘侠（欢迎投资机构联系我拿项目，本人微信号deltawuwei）。

相比大模型，我更看好应用层

LLM的探讨已经很多了，有人说LLM是通向AGI的必然路径，也有人说LLM带来了一种基于自然语言的人机交互方式LUI，无论如何，这无疑是一个天花板极高、机会很大同时风险也极大的创业方向，但我个人更看好的是AIGC应用层的公司。

一个AIGC项目要成功，需具备至少四种能力：算力、算法/模型、数据/语料、场景。在这样的条件下，大模型方向可能并不适合绝大多数创业者，相反，这更符合大厂的优势，百度有算力和中文语料、阿里有算力和电商场景、字节有算法和多模态语料、腾讯几乎都有。

事实上，一个AI-Native公司刚开始只可能具备其中一到两项能力，其余的能力需要通过大量的资金和时间来建立。相比之下，那些已经具有场景和数据的+AIGC应用层公司，其商业成功概率无疑更高。

随着大模型的推陈出新和持续迭代，我们更需要实际的应用来挖掘这些模型的价值。大模型就像iOS和Android一样，既然是通用和多模态的，2-3个选择就刚刚好，产业链里剩下的公司应该是垂直细分领域的专有模型和运行在这些模型上的应用。

作为早期项目，路演是最有效的方式

创始人去融资最怕两点，一，来学习交流光看不投的。这其实是常态，也可以理解，因为学习就是投资人的工作之一。二，重复介绍公司和回答投资人问题。因为90%以上的投资人提出来的90%以上的问题都是重复的。而通过一次闭门路演，完成了大部分感兴趣投资人的“预训练”，极大提高了融资效率。

告诉大家一个好消息：“4月26日北京路演的九个项目，有三个项目已经过会了。”

曾经有创始人言之凿凿，如果见了三十个投资人还没有拿到钱，那就见到一百个。太好了，我们这次5月31日上海路演报名的投资人就有100+。他们是：

蜂巧资本、华业天成、晨华创投、善明资本、开元基金、普思资本、三一创投、商汤、DotC、睿泰创投、传化资本、信也科技、狮城资本、PNP China、连尚网络、阿里巴巴、众晖资本、易点天下、青屹创投、修远资本、附加值技术、腾讯投资、脉尊资本、金沙江创投、齐光资本、渶策资本、上海AI基金、彬复资本、众合创投、正泰集团、豫园股份、明州资本、中南资本、君联资本、伯藜创投、百度战投、沣源资本、方道基金、复星投资、云想科技、华兴资本、商汤产业基金、德物资本、人人游戏、戈壁创投、美团龙珠、洪峰创投、昱奕资产、小苗朗程、上海联创、Mfund、凯泰资本、银杏谷资本、国金投资、云时资本、盈诚信资本、峰瑞资本、兴富资本、星岩创投、58产业基金、华侨星城资本、清波基金、安朴资本、兴证资本、零点有数、拙朴投资、光合创投、尚承投资、红点中国、中静新华、太和资本、蚂蚁集团、昆山市工研院、边锋网络、唯品会、领航新界、华山资本、MT Ventures、富浩基金、达晨财智、太平鸟集团、深涧资本、青松基金、互盈投资、BCG、百度、掌门集团。

回到我的目的

之所以列出这么多机构，并不是在招募投资人，因为场地限制人数100人，再来已经坐不下了，5月31日参与路演的十个AIGC项目也全部都Ready了，之所以写这篇文章，是为了我们之后的路演来做项目招募。以下是我们的AIGC项目巡回路演实施计划：

4月26日，AIGC项目路演，北京，已交付

5月31日，AIGC项目路演，上海，待交付

6月28日，AIGC项目路演，深圳，已计划

接下来还有：广州、杭州、厦门、香港、新加坡（如果可行的话）