ChatGPT让行业升级加速，娱乐传媒业有望进入快速增长期
文|览富财经
近年来，互联网前沿科技正在推动我国娱乐传媒产业进入新的发展周期，呈现出新的发展趋势与市场需求。尤其是进入2023年以来，ChatGPT引发的话题热度持续升温，叠加微软GDC大会的催化作用，文化娱乐传媒板块展现出强劲的上升势头。4月初，A股娱乐传媒板块大幅度上涨，芒果超媒(300413.SZ)、奥飞娱乐(002292.SZ)等均涨幅惊人。
国盛证券就分析认为，受到新技术、新方向的持续助力，以及行业相关企业在降本及增收两个维度的改革力度不断加大，娱乐传媒板块的市场估值和利润回报将长期处于高位。
我国娱乐传媒市场发展已经进入了复苏增长期
从我国娱乐传媒行业的发展历程不难看出，文化产业是伴随改革开放步伐而迅速崛起的。特别是随着市场经济的高速发展，消费群体的消费需求不断升级，更多的新场景、新业态和新赛道被挖掘，产业规模持续扩大，产业链不断延伸。由于行业本身就具有周期波动性，在不同的周期节点，产业发展趋势也不尽相同。总体来说，自2009年我国出台《文化产业振兴计划》以来，本土娱乐传媒行业正式进入高速发展期。
受到法律法规、政策、市场需求的持续推动，我国娱乐传媒产业发展呈现出多元化、多形式、多平台的特色。特别是近十年来，电视节目、电影、短视频等新媒体形式层出不穷，消费者也越来越关注具有新颖性、独特性的内容和产品。按照中研普华研究院发布的研究报告显示，近十年来，“互联网+文化娱乐”已经成为文娱行业关注和发力的热点。以2013-2014年为节点，移动互联网的飞速发展让行业资源开始全面整合，市场集中度进一步提升，一系列并购案例催生了多个龙头企业的诞生。
在行业整体发展蒸蒸日上的背景下，2020年的疫情让市场进入了缓速期。数据显示，全球娱乐和媒体行业收入从2019年的2.1万亿美元下降至2020年的2万亿美元，降幅达3.8%。叠加疫情冲击、备案标准严格、产能收缩，提质减量等因素的影响，整个行业开始进入转型期。自2022年开始，随着疫情形势好转，市场全面进入复苏增长期，产业链相关企业也开始在转型创新上深度发力，新技术的融入成为大势所趋。
东方证券的研究报告显示，今年3月，微软GDC2023大会的召开，让娱乐传媒市场多个领域的技术创新与融合应用成果得到充分展示，也为行业未来发展指明了方向。以游戏细分市场来算，随着网易、腾讯等游戏大厂纷纷在AIGC技术应用上发力，再加上以ChatGPT为代表的前沿技术的影响力持续扩大，越来越多的企业开始在降本增效和内容精品化上做足文章。
国金证券发布的研究报告指出，随着AIGC技术发展步入快车道，应用场景越来越丰富，对文本、图像、音视频生成的能力越来越强大，进而也对娱乐传媒行业的游戏、出版、影视等各个细分赛道带来巨大影响。尤其是从企业发展角度来说，以新技术驱动产品和产业降本增效，进而提升内容质量已经成为大势所趋， 这也为未来娱乐传媒市场的高质量发展注入了新动能。
娱乐传媒产业赛道众多投资空间广阔
从行业纵向发展趋势来看，娱乐传媒产业，是近年来全球经济板块中最具市场潜力的板块之一。按照普华永道的数据分析，预计2021-2025年的市场复合年增长率将保持在5.0%。特别是在后疫情时代，全球娱乐与传媒产业已经成为拉动全球经济复苏的重要力量，而我国本土产业和市场成为最大的看点。
国家电影局数据显示，2021年中国电影总票房达472.58亿元人民币，银幕总数达到82248块，仅仅在2021年期间，国内院线就新增6725个屏幕，全年总票房和银幕总数继续保持全球第一，足以看出市场的火热程度和旺盛的成长力。普华永道的研究数据显示，预计到2026年，我国电影收入将占全球收入的26%，2021-2026年的市场复合增长率高达11.45%。再看视频游戏板块，游戏市场数据研究分析公司Newzoo发布的报告显示，2021年亚太地区是全球游戏收入最高的地区，882亿美元的数值占全球游戏收入的50.2%，其中我国市场就贡献456亿美元。我国拥有全球最大的电子游戏和电子竞技市场，预计到2026年，市场规模将达到946亿美元。
娱乐传媒产业的投资赛道众多，从成长空间来看，新技术与新需求正在让产业的升级变革不断提速，更让各个板块的发展前景各不相同。总体来说，虚拟现实赛道将成为未来增长速度最快的细分市场。而受到数字化转型的影响，电影院线、数据消费、户外广告和OTT视频，以及音乐、电台、播客、互联网广告、B2B、视频游戏和电子竞技等都将迎来新的产业增长期。
可以说，在泛娱乐化时代，我国娱乐传媒产业真正进入到了百花齐放的新周期。按照普华永道的预估，中国娱乐及媒体行业未来五年的复合年增长率或达到5.7%，依然高于全球的4.6%。
优质IP确保文娱企业持续成长
随着产业链持续整合，本土娱乐传媒产业广阔的市场空间吸引众多企业进入赛道，整体产业结构与生态日益完善，也诞生了一系列具有强大品牌力的头部企业。
芒果超媒(300413.SZ)是中国互联网企业百强、世界媒体五百强企业。公司的主营业务包括芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作、媒体零售等。自企业成立以来，芒果超媒的出品内容持续保持高热度，并且在自制综艺领域展现独家优势。尤其是近年来，企业的“系列化+爆款内容”制作能力强劲，在恋综、迷综等题材综艺不断打造爆款，并且持续推出衍生综艺。目前，芒果超媒待播综艺包括《乘风破浪4》、《披荆斩棘3》、《青年π计划》等，剧集方面更有《我的人间烟火》、《以爱为营》、《大宋少年志2》等剧集待播，大量优质IP资源保证了企业不断培育新增长极。
成立于2012年的果麦文化(301052.SZ)在2021年于深交所上市。企业的核心业务是图书出版和互联网业务。在2022年度大众出版民营图书公司排名中，公司图书零售市场码洋占有率排名第五。近年来，企业开始在娱乐传媒市场多元化发展方向不断发力。在影视行业，企业主要投资了《后会无期》、《万物生长》、《乘风破浪》、《飞驰人生》等多部票房大作。进入2023年，在经营包括电子书、有声书业务以及IP衍生与运营业务的同时，果麦文化在深度融入前沿技术的基础上继续深耕图书主业，已开发或正在开发的图书近千种。未来，企业将陆续推出蔡崇达《皮囊》的姐妹篇构成三部曲作品系列、易中天教授的《中华简史》、戴建业教授的《精讲小学生古诗文》、罗翔教授新作品《法治的悖论》、周国平教授的《西方哲学史讲义》等多部重磅新品。
