华尔街见闻早餐FM-Radio | 2023年11月14日
FM-Radio 市场概述
市场消化穆迪下调美国信用评级展望至负面，等待美国10月CPI、PPI通胀和美国政府周六是否关门的拨款决策，标普纳指无法维持日内涨幅，但道指两连涨至近八周最高。英伟达九日连涨，逼平2016年以来最长连涨纪录，特斯拉涨超4%创月初以来最大涨幅，礼来逼近历史最高。
穆迪下调展望后，美国长债收益率表现相对强势，体现“久期溢价”。
美元上逼106后转跌，日元下逼152创一年新低后一度转涨。
现货黄金转涨上逼1950美元。伦铜涨1.6%脱离两周低位。OPEC看好今明两年需求，油价涨超1%至一周新高。
中国市场方面，美股时段，热门中概强势领跑，百度B站涨超1%，腾讯小鹏涨超2%，离岸人民币最高升破7.29。港股尾盘拉升科指收涨超2%，沪指收涨0.25%，A股算力、军工拉升，医药领跌。
要闻
市场收报中国10月新增社融1.85万亿元，新增人民币贷款7384亿元，M2同比上涨10.3%，分析称年内或再降准。
中国央行：强化系统性风险、影子银行和金融科技创新监测分析。
台积电10月营收自今年2月以来首次同比正增长，股价久违大涨，芯片市场或将迎来拐点。
美国10月预算赤字666亿美元，预期650亿美元，9月1710亿美元，债务利息同比暴增87%。
英伟达推出新款AI芯片H200，性能再飞跃，股价九连涨。OpenAI据报道寻求微软新资金支持，全力打造AGI。
马斯克：美国现在缺芯片，一年后就缺变压器，两年后缺电。
美股：道指涨0.16%，标普500指数跌0.08%，纳斯达克跌0.22%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.75%。德国DAX 30指数收涨0.73%。法国CAC 40指数收涨0.60%。英国富时100指数收涨0.89%。
A股：沪指收报3046.53点，涨0.25%。深成指收报9988.83点，涨0.10%。创业板指收报2009.21点，涨0.20%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌1.79个基点，报4.6340%。两年期美债收益率跌约3个基点，报5.0306%。
商品：WTI 12月原油期货收涨1.09美元，涨幅1.41%，报78.26美元/桶。布伦特1月原油期货收涨1.09美元，涨幅1.34%，报82.52美元/桶。COMEX 12月黄金期货收涨0.65%，报1950.2美元/盎司。伦铜收涨超1.6%，伦锡和伦锡至少涨超0.8%。
要闻详情
国内宏观
中国10月新增社融1.85万亿元，新增人民币贷款7384亿元，M2同比上涨10.3%
- 10月社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。新增人民币贷款7384亿元，住户贷款减少346亿元，其中，中长期贷款增加707亿元。人民币存款增加6446亿元，同比多增8312亿元，其中，住户存款减少6369亿元。
- 专家认为，财政接力“稳增长”，社融增速有望回升，年内或再降准。在季节性因素以及债务置换的影响下，信贷需求并未减弱，金融部门对实体经济也依然保持较大支持力度。考虑到MLF到期压力较大，以及地方政府债券放量发行造成流动性持续趋紧，年内再度降准的可能性较大。
中国央行：强化系统性风险、影子银行和金融科技创新监测分析。央行指出，银行业占主体地位，银行稳则金融稳。从中国人民银行按季对银行业金融机构开展评级的结果看，2023年第二季度全国近4000家商业银行中，绝大部分银行处在安全边界内。
国内公司
台积电10月营收自今年2月以来首次同比正增长，股价久违大涨。随着AI芯片需求持续爆发，当前市场对台积电CoWoS先进封装需求旺盛，芯片市场或将迎来拐点。
小米14系列上市销售10天全渠道销量高达144.74万台。
海外宏观
美国10月预算赤字666亿美元，略高于预期的650亿美元，9月前值为1710亿美元，上年同期的赤字为879亿美元。美国的利息支出激增，预算赤字却收窄，得益于异常高的税收收入——递延税款。加州和其他某些地区在上一财年4月至9月应缴纳的税款推迟到今年10月缴纳。
。经济学家们预计，限制性货币政策将继续在明年给予全球经济压力，小部份国家可能出现轻微衰退，固定收益资产存在机会，总体策略依旧是防御性。
。今年全球需求预期的增长主要来自于中国和其他非经合组织地区经济活动的复苏，中国的石油需求表现实际被低估。
AI主题相关
。英伟达对其火爆的H100 GPU进行重磅升级，以巩固市场主导地位。英伟达推出H200新款GPU，具备使用HBM3e高带宽内存的能力，集成141GB内存，在Llama 2上的推理速度比H100快一倍。大型计算机制造商和云服务提供商预计明年二季度开始使用。
。公司还在开发下一代人工智能模型GPT-5，可能比它的前辈更复杂。他没有承诺发布时间表，不过通向AGI之路还需要更多的数据、资金和芯片。
。“对AGI何时到来做一个对数正态分布的预测，其中2028年是均值，2025年是众数，但前提是不发生核战这类疯狂的事件。”
海外公司
马斯克：美国现在缺芯片，一年后就缺变压器，两年后缺电。
- 美国电网扩容面临变压器短缺，价格较2020年水平翻了4倍。由于缺少原材料和熟练工人，美国变压器主要依赖进口，随着大规模可再生能源投资落地，中国成为美国第二大变压器出口市场，中国变压器企业有望获得更高市场份额。
。目前印度政府考虑将电动汽车进口关税由最高100%，统一降低至15%，但政府内部尚未就该政策达成一致。
行业/概念
1、数据要素| 今年新成立的国家数据局自10月底正式揭牌以来动作频频。据透露，国家数据局正研究起草相关指导文件，将从顶层设计推动数据交易流通体系建设。下一步，国家发展改革委、国家数据局将会同有关方面，加快研究建立公共数据价格形成机制和有关制度规定，促进公共数据合规高效流通使用。
点评：公共数据体量大、价值高、覆盖面广，是数据要素市场建设的关键突破口。今年以来多个省市相继出台公共数据运营管理试点相关办法。信达证券表示，随着数据要素相关政策出台，对于数据要素行业发展中可能遇到的问题有望逐步得到解决，包括数据权属的界定、数据价值的评估、数据并表的标准和规定、交易环节的法规责任等，数据要素商业化进程有望进一步加快。
2、卫星互联网| 由重庆市人民政府主办，空天信息产业国际生态联盟 (筹)、中国宇航学会承办的首届明月湖空天信息产业国际生态活动 (2023)将于11月20日至21日在重庆举办。本次大会上，包括马斯克创办的SpaceX (星链)，以及中国星网集团、SSTL (萨里卫星公司)在内的业内知名企业都将有负责人参与。目前，SpaceX星链发射总数已超过5300颗，并推出了直连手机服务。
点评：国内政府部门也在积极出台政策支持卫星互联网发展。中信证券认为，我国“GW星座”和“G60星链”两个计划合计规划约2.5万颗低轨卫星，预计未来5年我国低轨卫星发射有望进入指数级增长的爆发期。卫星制造和发射服务是高壁垒环节，潜在市场规模可达3500亿元。
3、光伏| 11月13日，工信部办公厅等五部门联合发布关于开展第四批智能光伏试点示范活动的通知。根据通知，试点示范内容支持培育一批智能光伏示范企业，包括能够提供先进、成熟的智能光伏产品、服务、系统平台或整体解决方案的企业。支持建设一批智能光伏示范项目，包括应用智能光伏产品，融合运用5G通信、大数据、互联网、人工智能等新一代信息技术，为用户提供智能光伏服务的项目。其中，光储融合、光伏建筑、先进光伏产品等细分领域为优先考虑方向。
点评：光伏产业是碳达峰、碳中和背景下实现制造强国和能源革命的重大关键领域。智能光伏是光伏产业与新一代信息技术深度融合、推动技术进步和行业应用、全面提升发展质量和效率的产业发展方向。智能光伏的实现需要对从电站建设到运维的全部流程进行优化和创新，将数字信息技术、互联网技术和光伏技术进行深度融合，最终实现优化初始投资、降低运维成本、提高系统发电量、增加投资回报率等，并且能够适应各种复杂的场景。随着相关政策的推动，我国智能光伏产业望加速发展。
4、算力| 据报道，11月13日上午，连接北京-武汉-广州的全球首条1.2T超高速下一代互联网主干通路开通新闻发布会在清华大学举行。这条超高速下一代互联网主干通路基于我国自主研发的下一代互联网核心路由器1.2T超高速IPv6接口、3X400G超高速多光路聚合等关键核心技术，总长3000多公里，实现了系统软、硬件设备的全部国产和自主可控。据介绍，1.2T通路能够在1秒完成150部高清电影的传输，传输效率是当前100G网络的10倍以上。
点评：随着AI大模型的爆火，算力成为数字经济时代的新型生产力，该通路构建了算力时代的关键基础设施，实现大带宽、低时延、高可靠的品质联接，为算力网络提供重要保障。目前，全球互联网400G主干通路技术刚刚开始进入商业，人们普遍预测“T比特”超高速主干通路技术将在2025年前后出现。本次全球首条1.2T超高速下一代互联网主干通路的开通是全球互联网基础设施发展的一个重要里程碑。
5、量子通信| 据报道，以“数字科技，焕新启航”为主题的2023数字科技生态大会在广州举行，大会由广东省人民政府、中国电信联合举办。中电信量子集团首次展示了中国电信在量子安全领域的最新科技产品——华为Mate60 Pro量子密话定制终端。
点评：随着互联网的快速发展和信息技术的不断进步，信息安全问题日益凸显。传统的加密方式已经无法满足日益复杂的安全需求，而量子通信以其独特的性质，被认为是解决这一问题的最佳方案。量子密话的出现，正好满足了这一市场需求，为用户提供了更高级别的信息安全保障。量子通信技术以其独特的性质，被认为是下一代通信技术的重要方向。
今日要闻前瞻
美国10月CPI。
纽约联储主席威廉姆斯、美联储副主席杰斐逊讲话。
美国财长耶伦举行新闻发布会。
欧元区三季度GDP。
IEA公布月度原油市场报告。
