股价一浪更比一浪高，业绩一家不如一家！
今天数据安全板块开盘活跃，国华网安一字涨停，安博通、绿盟科技、南天信息等纷纷高开。
在一片质疑声中，人工智能再度复活，它启动今年又一波行情。前一阵市场炒过AI算力的光模块，像中际旭创、新易胜等等，目前光模块势头下来了，然后也炒过AI服务器，像工业富联、中科曙光、浪潮信息、紫光股份等。现在人工智能里的数据分支崛起，人民网出现三连板，人工智能市场里安全监管国华网安收获九天六板。
对于人工智能，现在大家关心的问题是上周大幅上涨的这些细分方向能不能够持续，电信运营、电信设备、知识产权，远程办公、ChatGPT、云计算、大数据，这些板块能不能跟着强势，有些是之前发生过大幅调整，持续性也是断断续续。
这次网络安全消息发酵的比较利好，消息级别规格也比较高，信息安全及数据确权是上周八部委联合发文的人工智能领域管理办法，内容强调版权，强调合法来源，这对市场里做数据安全和数据确权的企业产生实质性的利好，从信息安全和数据确权这个板块指数的调控大缺口，特别是信息安全里上板的家数特别多，应该有些行情。
而且大家也发现最先涨停的是一波有核心技术优势的厂商，像最强势的国华网安，核心品牌爱加密为国家监管单位提供安全监测等产品服务，组建了国内专业的移动二进制逆向分析团队,持续对核心能力及产品做更新迭代,不断满足各类移动应用及场景的安全需求,其研究成果适用于通用的各类移动应用对象，像安卓、IOS、SDK、小程序、鸿蒙、公众号、IOT 等。
技术上国华网安累计已获得计算机软件著作权 102 项、专利技术 32 项,技术范围涉及移动应用安全、个人信息安全、5G、工业互联网方向,初步形成了以自主知识产权为核心的技术群及知识产权体系,其中多项核心技术具备国内先进水平。
如今，随着人工智能的发展，网络攻击者的技术也更灵活，攻击范围要大了很多，网络安全事件变得多种多样，传统安全防护应用更多一些。但网络主动防御还不成熟，多是在研究探索，和被动防御相比，网络主动防御更先进，能走在前面，可以在出事情之前对网络攻击者进行规避，然后去干扰攻击者认知，再做一些防御策略。
其实，2000年以后，随着互联网的商业化以及网民规模的快速增长，第二代网络安全技术诞生，核心为白名单机制，多是因为蠕虫、病毒可大规模利用网络攻击，第一代的黑名单机制已无法奏效。2014年，网络安全上升到国家战略。然后国家愈来愈开始重视这块，2015年之后，基于人工智能的大数据分析作为第三代网络安全技术诞生，2016年《网络安全法》出台等等，网络安全领域，应该是每一两年就会有个利好的政策出来。
作为有技术的网络安全厂商，也作为网络安全领域的领先者，应该是能享受到这波红利的，但是这两年，国华网安财务状况真是不怎么好，2021年度、2022年的净利润分别为-5.09亿元、-5.95亿元；归母扣非净利润分别为-5.21亿元、-5.92亿元。
之前还遇到了违规情况，《深圳证监局关于对深圳国华网安科技股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2023〕84 号），国华网安存在“虚构应收账款收回”、“存货跌价准备计提不审慎”、“年报信息披露不准确”等三项违规。
这里面，2020 年、2021 年，国华网安全资下属公司深圳爱加密科技有限公司的部分第三方代付回款最终来源于业绩补偿义务人，构成虚构应收账款收回，不符合《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第 182 号，下同)第三条第一款的规定。
到今年一季度末，国华网安仍处于亏损状态，其中净利润-0.07亿元、归母扣非净利润为-0.08亿元。
这两年，随着对网络安全的重视程度不断提高，国华网安有望受益于市场需求的增长，不知道业绩上能不能好看点。
行业大牛中报不及预期，怎么看？
这两天由企业陆续发中报，有些中报预期的人工智能方向个股的业绩并不好，大家最先想到的可能是科大讯飞。
业绩明显低于预期，还有中际旭创，主要是做光模块业务，跟着光模块的大涨也涨了不少，光模块板块中的联特科技以768.83%的股价涨幅，差不多是人工智能里涨的最快的了，剑桥科技、中际旭创等也表现抢眼。随着半年报预告的陆续出炉，光模块厂商业绩成为大家的关注点，发现业绩和股价实在是差的太多了。
剑桥科技预计实现归母净利润1.50亿元至1.65亿元，与上年同期相比扭亏为盈。光模块龙头中际旭创日前也公告，预计归母净利润同比增长11.69%至36.05%。虽是增长，可大家怎么也高兴不起来，真要是问个问为什么？也不是业绩也是不好看，而是没向大家想的一样跟着股价走。
还有浪潮信息，也是跟着人工智能这波大涨，被不少人追捧，实际上业绩也是不如意，没有预想的好，上半年的净利润出现了明显的回落，第二季度的利润下降的特别多。今年上半年的净利润为2.8亿到3.8亿，但市场预期的净利润是能达到8亿到10亿，连一半的数据都没有。
若是人工智能方向的个股，尤其是还在硬件设备这类产业链上游的厂商都没能赚钱，那么对于全产业链来说，中游下游的厂商的业绩可能也没办法保证，毕竟市场当时炒的最热的是上游这些厂商。浪潮信息、中际旭创、科大讯飞差不多都是人工智能这个赛道的龙头大牛了，这些上游的龙头厂商都无法体现出任何利好，利润都不及预期，甚至大幅度低于预期，那其他二三线厂商利润可能大多数都更不好。
一边是不及预期的业绩，一边是大涨的股价，怎么选好像都不行，选了大涨的股价，就要好好想想，未来的业绩能不能实现，能不能支撑高估值和更高的涨幅？可能就算三季报不错，利润大涨，可能都抹不平这么高的股价。
时间再拉长一些，下半年的业绩报告。要是连最上游的厂商都赚不到钱，那这个概念之后又怎么去兑现呢？
在这些大牛公布不及预期的半年报之后，在人工智能方向出现的最大问题是什么？就是有些厂商刚做了设备刚做出一点成绩，还没怎么赚钱，就被无限的夸大。
360上半年实现营业总收入约45.7亿元，同比减少约5.19%，与2022年同期相比下降幅度收窄。第二季度公司实现营业收入约26.04亿元，同比增长13.32%。公告显示，在公司整体毛利率与上年同期相比基本持平的情况下，归母净利润较上年同期减亏42.21%，第二季度亏损约0.44亿元，同比大幅减亏92.9%。360的说法是广告服务业务下滑，但确实是打造的大模型还没赚钱呢。
前几个月大家都在加紧赶工，连谷歌也不例外，国内大厂和初创公司都在搞自己的 ChatGPT，好像如果不推出一款大模型，就跟高科技时代脱节了。那个时候很多厂商推出了模型，也只是为了推出模型，证明自己有产品。过于夸大其词，而实际上并未实现盈利，尤其是像二线、甚至三流的厂商的大模型。
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