公司研究室·每周回顾：公募逆市布局：多只基金开门迎客
一、宏观行业
海外大厂主导AI和算力商业化浪潮
9月22日，两市股指强劲反弹，行业板块呈现普涨态势，AI概念股集体反弹，其中CPO方向大涨，天孚通信、源杰科技、太辰光、剑桥科技等多股涨停；ChatGPT概念股午后走强，昆仑万维20CM涨停；算力概念股盘中活跃，中贝通信涨停。浙商证券表示，近期，以微软、谷歌、Meta 和亚马逊为代表，海外AI 大厂在大模型、云计算、搜索及广告、生产力工具等赛道积极拥抱 AI 商业化浪潮，AI+行业应用有望迎来爆发；中国银河指出，数字中国基建、数据要素等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修；万联证券认为，把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。
一线城市或逐步放松限购
继率先落实“认房不认贷”政策后，广州又成为首个放松住房限购政策的一线城市。在业内人士看来，这是基于当前广州楼市状况做出的政策调整。那么，其他一线城市是否有必要跟进呢？从机构的数据来看，广州库存压力较大，新房成交自4月份以来已连续4个月持续下滑，9月前两周成交面积环比增加2.4%，在执行“认房不认贷”政策后成交未出现明显增长。而近期二手房挂牌量快速上升，交易周期明显拉长，价格明显下跌，也导致预期开始悲观。北京由于此前政策最严，所以执行“认房不认贷”政策后效果最明显，新政后首周，二手房成交量超过之前半个月的量，新房成交量已经超过之前一个月的量。但随后几周逐渐减少，目前成交量基本接近新政前。北京近期还取消了学区房限价政策。可见，供求规律在一线城市同样起作用，放松限购都可以纳入政策工具箱。
A股银行“破净”率达97%
今年以来银行股整体呈现波动态势。5月初银行股一度出现一波拉升，直至5月中旬开始震荡回落，7月银行股又出现一波拉升，随后再度回落。估值表现方面，据东方财富Choice数据显示，截至目前，A股42家上市银行中有41家银行市净率小于1，“破净”率达97%。“目前银行的市净率普遍在0.6到0.7倍区间，甚至还有0.2倍、0.3倍，从历史上来看，确实已处于地位，银行的估值有望得到提升。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受记者采访时表示。董希淼也指出，虽然大股东和董监高增持股份，会给银行股带来利好，但银行板块估值的提升，主要还是靠银行自身的业绩表现。
二、公司
许家印造车：半年760辆，负债757亿
9月21日晚间，恒大汽车发布2023年半年报显示，截至2023年6月30日，公司资产总额428.52亿元（人民币，下同），负债总额756.92亿元。截至2023年6月30日，恒大汽车借款269.97亿元，较2022年底的259.85亿元上升10.11亿元。恒大汽车介绍，部分借款由公司物业及设备、土地使用权、开发中物业及集团内若干附属公司股本权益作出抵押，借款平均年利率7.1%。截至2023年6月30日，恒大汽车贸易及其他应付款422.73亿元，较2022年底的307.96亿元增加114.77亿元。截至2023年6月30日，恒大汽车涉及未能清偿到期债务累计约93.41亿元，逾期商票累计约35.91亿元。2023年上半年，恒大汽车专注恒驰5生产和交付，超过760辆交付。
思科豪掷280亿美元：收购这家网安公司
当地时间周四（9月21日），美国知名科技公司思科宣布，其与软件公司Splunk达成一项协议，将以每股157美元的价格现金收购Splunk，交易总价值高达约280亿美元。这将成为思科有史以来最大的一笔收购交易，也是其对软件和人工智能（AI）驱动的数据分析的巨大推动举措。消息公布后，思科与Splunk的股价都出现了大幅震动，其中Splunk涨超21%，而思科则下跌逾4%。新闻稿称，思科与Splunk的合并预计将于2024年第三季度末完成。两家在人工智能、安全和可观性领域的老牌领导者相结合，将有助于实现更安全、更具弹性的网络环境。
AI牛股大股东承诺：三年不减持！
AI牛股昆仑万维9月21日晚发布公告，公司控股股东、实际控制人周亚辉及其一致行动人新余盈瑞世纪软件研发中心(有限合伙)承诺未来三年不以任何形式减持所持有的昆仑万维股票，包括承诺期间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利、配股、增发等事项产生的新增股份。截至目前，周亚辉持有公司股份约1.45亿股，占公司总股本11.92%；盈瑞世纪持有公司股份约1.90亿股，占公司总股本15.62%。
光大证券MPS事件落幕：或“回血”20亿元
作为困扰光大证券（601788.SH/06178.HK）5年的一起“旧案”，MPS事件终于在近日画上句号。9月20日晚，光大证券发布公告称，全资子公司光大资本已与相关方签署执行和解协议，以人民币26.4亿元履行两案终审判决确定的全部支付义务。根据2022年年报，光大证券确认与MPS项目相关的预计负债为52.84亿元。而在最新公告中，光大证券表示，经过初步预估，满足执行和解协议和会计准则等相关规定下将转回预计负债，相应增加非经常性收益项目约20亿元～21亿元。
三、基金
公募逆市布局：多只基金开门迎客
Wind数据显示，7月以来，多只由知名基金经理管理的产品解除限购，开门迎客。
9月16日，华泰柏瑞基金公告称，为保证基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，由董辰独自或与其他基金经理共同管理的华泰柏瑞富利、华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞恒利3只产品的大额限购金额由1万元放宽至100万元，华泰柏瑞新利、华泰柏瑞鼎利、华泰柏瑞招享6个月持有基金的大额限购金额放宽至500万元。
9月20日，长城环保主题混合基金发布公告称，为满足投资人的投资需求，自2023年9月22日起恢复长城环保主题基金C类份额500万元（不含500万元）以上大额申购、转换转入和定期定额投资业务。
万家瑞益基金公告称，决定从9月21日起，取消对基金直销渠道及代销渠道单日单个基金账户单笔或多笔累计金额100万元以上的大额申购（含转换转入、定期定额投资）申请的限制。
此外，部分债基也放开了限购。
9月20日，国富强化收益债券基金公告称，为满足投资运作需求，自当日起取消单日每个基金账户的累计申购、转换转入及定期定额投资业务的金额应等于或低于100万元的限制。
9月21日，银华中债1-3年农发行债券指数基金发布公告称，决定自9月22日起恢复办理银华中债1-3年农发行债券指数证券投资基金1000万元以上的大额申购（含定期定额投资及转换转入）业务。
业内人士称，基金申赎往往与市场情绪有着较大联系，市场表现好的时候，投资者热情普遍较高，申购基金意愿也会更强，这往往是基金公司趁势做大规模的有利时机。当市场处于底部位置，风险相对更可控，因此部分基金公司选择放宽申购，鼓励投资者逆市布局。