海通传媒--游戏是海外接chat和gpt模型这个方向最大的“遗珠”板块
游戏本身是传媒内容行业里最优秀的商业模式，普遍有很好的现金流和稳定业绩，相关公司质地出色受机构青睐；中国游戏公司出海具备全球竞争力，这几年海外收入提升迅速，未来出海过程中会有大量产品有机会跟上gpt在内的多种模型，进行产品赋能，实现降本增效。国内本身版号已经常态化，大部分公司即将迎来产品周期，逐步进入到业绩周期，未来两年左右都处于上升周期，这个方向属于将基本面和+AI催化结合中非常好的板块，建议重视！
下周催化剂
1）3月21日（周二）英伟达“切勿错过AI的决定性时刻“主题演讲2）3月22日（周三）微软GDC 2023发布会，33个议程带领游戏开发者探索创新的开发工具、商业策略与生态项目以加速游戏的开发、获客与成长；2023年3月31日举办GDC 2023中国行。发布会核心议题我们猜测会重点涉及到提升游戏团队的开发效率，优化游戏画面和操作体验，真正落实到产品端的效率提升，创收逻辑比降本逻辑更加让人兴奋。
游戏是海外接chat和gpt模型这个方向最大的“遗珠”板块。游戏出海的中国手游本身就是全球领先，有很强的影响力，这些产品、用户在海外完全可以接入chatgpt和openai 的各种模型，降本逻辑明显受益，应用端产品也有望率先落地，我们近期成功推荐的汤姆猫、昆仑万维就是代表案例。
现在需要验证的是这些游戏公司接open的需求点到底是什么，能解决怎样的产品问题，这个和游戏的品类有很大的关系，我的看法是具备比较强的互动交流类的产品会明显受益chat的文本对话能力，率先实现产品迭代和产品力的提升。很多游戏品类可能暂时和目前ai能力匹配度不高所以还没接入，但不代表这些公司不能接入，未来的新产品立项里我们估计会有很多融合AI的新产品出现，甚至是为模型方的定制性产品出现，这些都是为行业带来各种创新的开始。
另外一些通用功能都是大家可以用来提升效率的，比如出海游戏版本的翻译（同步翻译成英语、日语、法语、西班牙语、俄语等），ai完全可以赋能这件事，也有公司已经开始落地。那选标的思路很清晰了，找出海占比高的游戏公司，后续有可能是“AI+游戏”方向最强的公司，参考下表，这一轮走的最强的几家基本都在列，其中蓝色光标和易点天下是营销公司，其他占比高的大部分都是游戏公司。投资标的建议关注（括号里为海外收入占比）市场已经形成共识的ai应用龙头：【汤姆猫（78%）、昆仑万维（74%）】
游戏出海占比高的弹性方向：【宝通科技（出海占游戏收入99%）、游族网络（60%）、神州泰岳（68%）】
结合一季报预期：【盛天网络（37%）、姚记科技、冰川网络】
