今天指数继续回暖,中小科创小相对较弱,温和放量重回平台,数字经济云游戏、算力、CPO、半导体设备走继续走强,中字头石油暴涨,新能源继续弱势(主要是硅料价格继续下跌,硅片继续降价)。
随着美国债务上限提高,市场风险偏好上升,指数构造底部,技术上指数来到3200下平台附近,面临震荡(可以重回3220-3300这个区间震荡,也可能进行二次回踩)。
底部的构造是复杂的,但是也是简单的,复杂是来回震荡,简单是市场经过2次主跌,市场进入底部,恐慌情绪释放,可以逆向投资,安心持股。(构造中期底部核心观点不变)
首先说明底部反转是复杂的,底部是一个区间,或W双底,或U形底,或深V反转。
1、无风险溢价来到历史分位90%以上。
2、充沛的宏观流动性带来的资产荒有望提供底部支撑。
3、核心均线指数一步之遥。
投资方向
一、半导体:新一轮投资机会
1、美光禁止+储存芯片涨价,英伟达业绩超预期,算力芯片(CPU)需求大幅度增加。
2、科创50、北方华创,中微公司都来到核心支撑位置。
3、美日韩预期对中国半导体制裁加大。
4、英伟达业绩超预期,市场对半导体算力芯片出货量大幅度增加。
二、传媒、游戏、软件、AI赋能历史机会,调整进入尾声、逐步反转之中,新一轮创新周期
当下数字经济(B端半导体、算力、软件 C端传媒影视、游戏、AI+)是中国未来经济核心支撑,20大把数字经济作为中国现代化核心,全球资本市场大力发展AI数字经济,数字经济产业就好比2020年新能源产业,历史投资机会。短期进入调整尾声,来回会波动很大。
三、修正价值公司修复
优质公司修复分为3类
1、估值分位底部,政策扶持类——中药
2、估值分位底部、高净资产优质公司:比如恒瑞、凯莱英、美的、爱尔眼科、五粮液这种,一是在底部,二是净资产稳定高速增长。
3、大金融:只要指数后期企稳,发动行情,大金融就会有反转,房地产最近大跌压制大金融最近上涨,但是大金融高股息,同时又经过2年下跌,是很好底部防守配置。
总结:
1、半导体中期修复结束,新的波段上涨确立。
2、数字经济2023年投资核心,调整尾声,逐步修复之中国。
3、中期底部,优秀价值股波段低点好时机。
今天算力半导体有分歧,大家都知道光模块,半导体是投资明牌,没有出现冲高回落,说明预期差还在,短期半导体算力、AI数字经济行情就不会结束。
同时AIGC没有大家想的那么复杂,就是基础端的半导体与软件,营运端的传媒、影视、云游戏与AI赋能。在做底部时候,如果没有好的投资方向,大金融可以作为防守配置。
投资顾问:鲁鹏
执业编号:A1130622110001
发布日期:2023年5月29日