天下秀的未来增长“飞轮”：布局海外市场与AIGC新生态
4月22日，天下秀数字科技（集团）股份限公司（600556.SH）发布2023年年报，天下秀2023年度实现营业收入42.02亿元，同比增长1.77%，归母净利润9277.90万元，同比下降48.43%。对于净利润下滑的情况，公司指出受市场和经济环境波动等诸多因素影响。
在报告期内，天下秀的经营活动产生的现金流量净额达到3亿元，同比增加1亿元，提升了公司的抗风险能力，也在持续推动技术创新和商业化的同时，为公司未来的发展奠定了坚实基础。
作为一家长期布局在时代前沿的企业，在宏观环境缓慢复苏的背景下，天下秀通过技术创新，积极探索海外新蓝海、布局AIGC等领域，以期在未来的市场竞争中占据有利位置，构建未来的增长“飞轮”。
行业复苏趋势或可持续
2023年随着宏观环境复苏，传媒行业整体呈回暖趋势，2023年全年传媒指数上涨16.8%，在31个申万一级行业中位居第2。
然而，子板块中广告营销行业因受宏观环境影响较为明显，整体需求仍呈疲软状态，营收增速拖累行业板块。山西证券研报显示，2023 年前三季度，传媒行业营收3637.17亿元，同比+0.02%。在传媒行业子板块中，广告营销营收下滑是拖累传媒行业整体营收增速的主因，宏观经济景气度下滑背景下消费未见明显复苏，广告需求疲软，2023年前三季度广告营销收入1124.94亿元、同比-8.1%。
在《2023年广告主营销趋势洞察》中同样指出，2023年，广告主信心指数虽高于疫情之初，但相较2022年变动幅度并不大。深访中，部分广告主也做出了市场回暖不快、消费意愿不强的判断。
（图：《2023年广告主营销趋势洞察》）
不过，随着宏观环境复苏，广告业务也已进入了逐步复苏周期。QuestMobile数据预测，随着消费提振、线上消费稳步增长，2024年互联网广告市场规模将进一步提升至7883.6亿元，增速也将提升至10%以上。
大环境趋势之下，创作者经济的龙头企业——天下秀，同样也经历了短期调整，尽管公司净利润受计提信誉减值影响出现下滑，但营业收入稳中有升，公司的主营业务WEIQ也保持了稳步增长的状态，平台注册红人、MCN和商家数均有所提升。年报显示，天下秀红人营销平台注册红人数已达到293.5万，注册MCN机构数超过1.7万，注册商家数近20万。
（图：天下秀年报数据）
对此，公司表示“受市场和经济环境波动等诸多因素影响，公司毛利率略有下滑，但公司近几年持续深化技术创新成果应用，希望将AI技术运用到数据服务、内容服务等领域，同时积极有序加大境内及境外优质资源点位的拓展力度，完善全球化布局，希望未来在经济复苏的基础上通过技术创新提升毛利率水平。”正如天下秀所说，作为一家始终布局在“时代前沿”的企业，天下秀根植红人新经济领域已有超过十年的时间，在近两年来更是在海外红人营销、大数据、区块链、AIGC等领域频频崭露头角。
探索出海新机遇
广发证券指出，全球互联网流量增长趋缓，中国移动互联网流量红利见顶，国内互联网厂商将眼光放在海外仍有互联网流量增长机会的区域，出海成为中国互联网企业中长期的增长新曲线。根据Statista，全球各地区的网民增速看，北美、大洋洲、欧洲22年增速低 于全球整体增速，亚洲、非洲等地区网民增速高于全球整体增速，仍然有流量红利。
这一点已经在TikTok的数据上得到了印证， TikTok Shop作为“社交电商”黑马，在东南亚人口最多的国家印尼上线后不到三年内，GMV从第一年的6亿美元基础上翻了7-8倍。
尽管随着社交媒体的普及和红人经济的崛起，海外红人营销已经成为品牌出海的重要渠道之一，有着广阔的市场机遇，但是强如TikTok也因印尼的政策调整被迫关停了印尼TIkTok Shop功能，海外社交营销的探索之路注定充满“荆棘”。
在出海过程中，品牌主除了面对海外政策的多变，还容易受迥异的市场文化氛围等一系列问题干扰，导致与海外红人联系受阻、交流不畅等后果。
挖掘到这一痛点，基于多年红人营销的丰富经验，天下秀推出了海外红人营销SaaS产品——ADream，为出海品牌和MCN机构提供红人营销独立站构建、跨境红人营销商单匹配、电商CRM管理系统等多项服务，着力帮助品牌和MCN机构快速出海，提升红人营销效率。打通了“平台、货品、红人”，ADream未来有望成为海外电商“人、货、场”的超级连接器，为全球品牌、商家进入红人营销、社交内容电商竞争创造先机。
（图：海外红人营销SaaS产品ADream）
天下秀海外红人营销业务负责人在东吴证券春季策略会上指出，随着电商浪潮的涌动，海外红人营销正迎来前所未有的黄金时代。过去，企业在海外市场主要通过价格战来争夺份额，但如今，品牌构建和文化输出已成为新的竞争焦点。在这一大背景下，红人营销不仅成为企业提升品牌影响力的利器，更是拓展市场份额的关键。
根据eMarketer预测，2023年美国KOL营销支出将比2022年增长23.4%。这还只是红人营销出海的冰山一角，随着全球红人营销的发展，尤其是新兴国家市场的兴起，天下秀在帮助企业提升品牌影响力，拓展市场份额的同时，也将因海外红人营销迎来更为广阔的蓝海市场。
这一点在天下秀年报数据中已有印证，2023年，天下秀出海业务营业收入1096.12万元，毛利率高达44.79%。除了ADream外，天下秀教育在2023年出海东南亚，开展不同企业的双线型培训国际化新尝试，利用中国经验引导各企业在新媒体营销领域取得更好的成绩。
布局AIGC未来
积极布局海外业务，并不是对国内市场的懈怠。早在2018年，天下秀就已开始布局区块链等创新业务，如果说海外红人营销，是基于主营业务的成熟拓展；那么对区块链、AIGC生态的布局，则是创新业务的全新探索。
在2023年，天下秀推出了AI创作助手——灵感岛，这是一款基于人工智能而打造的AIGC文字生产工具，为内容创作者提供30多项适用于社交平台的创作功能，同时融入大数据分析技术，为用户提供内容创作方向上的指引，帮助创作者提升创作效率，获取流量支持。据了解，自面市以来，灵感岛已帮助数十万内容创作者完成了近千万条内容创作。
在此基础上，天下秀还充分发挥公司最大社交营销中文语料库优势，将AI技术运用到数据服务、内容服务等业务领域，提升自身主业服务效率，优化产品服务能力，广泛激活了自身数据资产价值。而本月国家网信办官网发布《国家互联网信息办公室关于发布第五批深度合成服务算法备案信息的公告》，天下秀旗下“灵感岛文本生成算法”也在列其中。
实际上，在互联网广告行业中，生成式AI技术已经被广泛应用于新闻报道、广告创意、内容创作和用户交互等领域。根据前瞻产业研究院数据，到2025年中国生成式AI技术应用规模预计上升至2070亿元，2020-2025年间的年均复合增长率将达84%。
针对AIGG未来可能带来的行业“震动”，西南证券指出，乘AI新科技之风，看好应用未来加速落地。目前，我们正站在“生产的进步”和“传播的进步”的门前，推开大门，即将迎来巨大的机遇。
除了灵感岛，天下秀还开发了虹宇宙、Topholder等一系列产品，将数字技术创新成果落地应用。2023年天下秀旗下虚拟生活社区品牌“虹宇宙”推出了B端服务，已向众多IP、品牌、机构、地方政府等客户提供覆盖数字营销、数字场景、数字会议、数字文旅、数字发行、数字演出等各类需求的元宇宙技术服务。其近期推出的数字资产业务，也将自身积累的区块链技术应用在了农产品溯源等领域。
首创证券在近期研报中，将天下秀列为重点关注标的，“2023年广告营销公司继续探索AI的垂直模型应用，例如AIGC工具、AI数字人等；同时也开始探索AI的大模型级应用，例如用AI大模型来策划营销素材的创意设计等。展望2024年，我们关注广告营销行业在AI应用场景上的持续深挖，AI营销或将焕新产业链。”
在2024年，受益于传媒板块的复苏，叠加AIGC生态的布局，天下秀有望进一步打开“红人新经济”的边界，迎接行业新机遇。天下秀在年报指出，经过不断的完善升级，公司的各创新业务初具规模，形成体系，希望能够与公司的核心业务红人营销平台形成彼此咬合、相互推动的飞轮效应，进一步构建去中心化的创作者经济商业生态体系，探索未来增长点。