站在“AI食物链”顶端！英伟达净利暴增市值逼近两万亿美元，未来故事如何续写
本报（chinatimes.net.cn）记者石飞月 卢晓 北京报道
超出预期的财报数据让英伟达颓了四天的股价一夜回升，当地时间2月22日，英伟达股价大涨16.4%再创新高，市值直逼两万亿美元。财报显示，在刚刚过去的2024财年第四财季（截至2024年1月28日的三个月），英伟达净利润实现了769%的同比暴涨。
过去一年多大模型产业在全球范围内发酵，英伟达这个GPU“霸主”充分发挥了技术和市场优势，芯片市场和股票市场都赚得盆满钵丰。然而这样的红利也让其它企业“眼红”，除了AMD和英特尔这两个老对手，微软、谷歌和OpenAI等合作伙伴也在GPU领域蠢蠢欲动。
因而，市场和投资者对英伟达如何续写未来的故事十分关注。从目前了解的消息来看，英伟达并未跳出自己擅长的行业去冒险，仍然围绕AI基建来完善产业链，比如准备试水定制芯片、推出AI聊天机器人等。只是在业内人士看来，英伟达在其它领域虽然具备一定竞争潜力，尚未展现竞争实力。
业绩超预期市值创新高
英伟达刚刚公布的财报没有让翘首以待的投资者们失望，2月22日，其股价大涨16.4%，收盘价达到785.38美元/股，市值一夜暴增2900亿美元，创新高至1.96万亿美元，超过谷歌的1.81万亿美元和亚马逊的1.81万亿美元。
财报发布前，英伟达股价连续四个交易日下滑，尤其是当地时间2月20日，英伟达盘中跌幅一度扩大到6.7%，创过去4个月以来最大跌幅。财报发布前的交易中，英伟达股价跌2.85%，总市值为1.67万亿美元。
最新财报显示，美国通用会计准则(GAAP)下，英伟达2024财年第四财季实现营收221亿美元，与去年同期相比增长265%，环比增长22%，净利润为122.85亿美元，同比增长769%，环比增长33%；2023年全年，英伟达实现营收609.22亿美元，同比增长126%；净利润为297.6亿美元，同比增长581%。
业绩的大幅增长仍然主要倚仗于以大模型为代表的生成式人工智能，最能够直接体现这一点的就是数据中心收入的增长幅度。
2024财年第四财季，英伟达数据中心实现收入184亿美元，同比增长409%，环比增长27%；整个2024财年，英伟达数据中心实现收入475亿美元，同比增长217%。
英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，加速计算和生成式人工智能（AI）已经达到了“引爆点”，全球各地的公司、行业和国家的需求正在激增。
虽然这样的业绩在当前全球经济形势下已经足够“震撼”，但如果没有因为美国禁令导致的中国市场收入下滑，这个数字还会更高。
英伟达高管在业绩说明会指出，第四财季中国市场在该公司数据中心收入中的比例仅为个位数，预计下一财季将保持在相似范围内。“去年10月的管制实施后，公司来自中国地区的数据中心收入显著下降，目前公司尚未获得向中国运送限制类产品的许可证，但英伟达已经开始向中国地区运送不需要许可证的替代产品。”
此前中国市场在英伟达数据中心部门中所贡献的收入比例曾高达20%。黄仁勋非常重视中国市场，今年1月他低调来华，分别前往英伟达位于北京、上海、深圳的办公室，并出现在了公司年会现场。
除了数据中心强劲增长，英伟达其它三大板块的业务也处于上行通道。2024财年第四财季，其游戏板块实现收入29亿美元，同比增长56%，环比持平；专业视觉4.63亿美元，同比增长105%，环比增长11%；汽车板块实现营收2.81亿美元，同比下降4%，环比增长8%。
全面布局AI产业链上下游
这可能是英伟达成立以来最受人关注的一次财报发布了，不少外媒和投资机构甚至将其称为“2024年最重要的股市事件之一”。
财报发布后，券商伯恩斯坦的分析师斯泰西·拉斯冈给予英伟达股票“跑赢大盘”评级，并将其目标价从700美元上调至1000美元。
但与此同时，机构和投资者对于英伟达接下来的发展也存在疑虑。
一方面，英伟达最为擅长的GPU领域，除了AMD和英特尔等老对手外，微软、谷歌和OpenAI等公司也在探索中，尤其是微软和谷歌强大的研发实力，可能在未来对英伟达造成较大的市场压力。近日，还有消息称，微软正在开发一种新的网卡，这种网卡可以提高其Maia人工智能芯片的性能，减少该公司对英伟达的依赖。
对此，深度科技研究院院长张孝荣对《华夏时报》记者表示，尽管市场上存在诸如英特尔、AMD以及其它专注于AI及高性能计算领域的公司等强有力的竞争者，但英伟达技术实力雄厚，有望在AI产业链上保持竞争力。
另一方面，尽管英伟达过去一年多在AI市场做得风生水起，但大模型的热度能持续多久还未可知，因此，英伟达接下来的故事要如何续写，也是业界和投资者关注的重点。
本月初，有消息称英伟达将入局数据中心定制芯片赛道，并在内部成立了专门的团队。《华夏时报》记者就此向英伟达方面求证，截至发稿，对方未给出回复。
近日，英伟达还推出AI聊天机器人“Chat With RTX”，据官网介绍，Chat with RTX将用户自己的资料（文档、笔记、视频或其他数据）与大语言模型建立连接，从而令大模型更具个性化。与ChatGPT等需要联网使用的聊天机器人不同，Chat with RTX完全在Windows RTX PC或工作站本地以安全的方式运行。
总体来看，除原本的业务外，英伟达仍然围绕AI基建产业来布局。在张孝荣看来，AI相关业务的拓展只是英伟达整体战略布局的一部分，主要为扩大市场覆盖，巩固竞争优势，完善自身战略布局，该公司已由传统的GPU供应商转型为平台公司，提供更为广泛的产品和服务。“不过，英伟达在AI其它产业链上的布局，具备一定竞争潜力，但尚未展现竞争实力。”
值得一提的是，最近OpenAI发布的文生视频大模型Sora，又强化了英伟达在AI芯片领域的实力。“Sora所需技术能力由英伟达所提供，暂无替代者，与此同时Sora的成功也降低了AI应用的难度，预示着AI落地的日程大大提速，市场对英伟达GPU的需求将会再度提升。”张孝荣说。
英伟达预计，2025财年第一季度，该公司将实现营收240亿美元左右，上下浮动2%。黄仁勋自信地说：“从根本上来说，我们认为2025年及以后的持续增长条件仍会非常好。由于生成式人工智能以及整个行业从CPU转向GPU，英伟达GPU的需求仍将保持较高水平。”